好久沒跟大家一起聊市場(chǎng)了，最近不少人發(fā)私信問小編怎么看行情，因?yàn)楦杏X市場(chǎng)很熱鬧，成交量也挺大，但自己卻似乎總是沒有踏準(zhǔn)節(jié)奏……
咱們先來(lái)回顧一下哈，上周的市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，突破了3個(gè)月來(lái)的箱體區(qū)間，大家的興致也高了起來(lái)。不過本周市場(chǎng)又重歸震蕩，前期熱門板塊如醫(yī)美、白酒、鋰電池等紛紛下挫，帶動(dòng)了指數(shù)向下調(diào)整。股市流傳著“五窮六絕七翻身”的說法（當(dāng)然啦這只是個(gè)段子），今年的六月到底該如何看待呢？
小編翻了一圈研報(bào)后發(fā)現(xiàn)，券商對(duì)6月的行情還是比較謹(jǐn)慎的。部分板塊估值過高、流動(dòng)性或?qū)⑹站o等因素，依然縈繞在市場(chǎng)的上空。
開源證券的觀點(diǎn)很有代表性，認(rèn)為市場(chǎng)面對(duì)的估值與盈利之間的矛盾，并沒有在過去1-2月內(nèi)化解，投資者手中持有的部分資產(chǎn)（以大盤成長(zhǎng)和創(chuàng)業(yè)板指為主）的“透支程度”甚至已經(jīng)重新回到2月初時(shí)的水平，“還債時(shí)刻”仍然是這些資產(chǎn)揮之不去的陰影。
市場(chǎng)擔(dān)憂的另一個(gè)因素，是6月面臨解禁高峰。2021年6月市場(chǎng)解禁規(guī)模9056.6億元，是近三年單月解禁規(guī)模最大值，其中本周解禁規(guī)模4705.9億元，為解禁高峰。不過國(guó)金證券認(rèn)為，解禁對(duì)市場(chǎng)的影響相對(duì)復(fù)雜，實(shí)際上取決于市場(chǎng)的強(qiáng)弱。6月市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅震蕩行情，突破前高仍有潛在壓力。
在這種環(huán)境下，大家穩(wěn)妥一點(diǎn)操作肯定沒有錯(cuò)，漲幅較小的高確定性好過漲幅較大的低確定性收益。正如開源證券所認(rèn)為，此時(shí)更應(yīng)該關(guān)注的是經(jīng)過了一輪回調(diào)之后風(fēng)險(xiǎn)收益比更好的板塊，也就是追求確定性。
那么，6月份哪些板塊值得“高看一眼”呢？
東興證券提出了一個(gè)值得借鑒的思路：匯率擾動(dòng)未打斷商品價(jià)格下行趨勢(shì)，機(jī)會(huì)潛藏在制造業(yè)中下游。5月19日、26日國(guó)常會(huì)兩次提出“要做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作”，發(fā)改委等五部門聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)。此后，各類大宗商品價(jià)格經(jīng)歷了不同幅度的下跌。大家知道，上游資源品價(jià)格會(huì)影響制造業(yè)的成本，因此具備成本轉(zhuǎn)嫁能力的、資源品價(jià)格下行后重新引發(fā)需求的行業(yè)，將有新的機(jī)會(huì)，比如白電、廚電、汽車零部件等。
其實(shí)呀還有一個(gè)“看點(diǎn)”，那就是我們進(jìn)入了半年報(bào)業(yè)績(jī)窗口期。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月6日，兩市已經(jīng)有477家上市公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，有279家公司預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈等），占比達(dá)58%。
對(duì)此銀河證券也表示，要重視半年報(bào)有望超預(yù)期的板塊及個(gè)股，建議錨定核心資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)布局中報(bào)預(yù)告彈性較高、偏向中大市值且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)“核心資產(chǎn)”。更有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從歷史來(lái)看，在高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背景下，A股市場(chǎng)基本不會(huì)呈現(xiàn)單邊熊市的情形。光大證券甚至預(yù)計(jì)：2021年上證綜指仍然有望上漲10%-15%左右。
在萬(wàn)家基金看來(lái)，今年整體是震蕩市，最重要的原因就是市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性預(yù)期的波動(dòng)。比如去年底市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年流動(dòng)性會(huì)收縮，但我們看到由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還承受一定壓力，所以目前整體來(lái)看流動(dòng)性還是相對(duì)偏寬松。因此今年整體來(lái)看市場(chǎng)會(huì)處于不斷波動(dòng)之中，呈現(xiàn)震蕩市的特點(diǎn)。
綜合來(lái)看，小編覺得哈，6月份我們確實(shí)不能期望值過高，但正如初夏一樣，是孕育著生機(jī)的時(shí)節(jié)，可以為未來(lái)收獲季節(jié)多做布局。在投資方面，相對(duì)均衡的配置可能較好，去追周期價(jià)值的尾巴和押注成長(zhǎng)的快速反彈，均風(fēng)險(xiǎn)較大，建議大家能謹(jǐn)慎對(duì)待。如果覺得個(gè)股的走勢(shì)不大好把握的話，我們不妨把目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，選擇估值在低位、同時(shí)又分散風(fēng)險(xiǎn)的滬深300指數(shù)相關(guān)的基金產(chǎn)品，為未來(lái)的上漲“添磚加瓦”呢！