從周度來(lái)看，在過(guò)去的一周中（20211119-2021125），滬深300價(jià)值指數(shù)收益率為0.56%，滬深300成長(zhǎng)指數(shù)收益率為2.19%，成長(zhǎng)風(fēng)格顯著占優(yōu)。
近一段時(shí)期以來(lái)，美元指數(shù)繼續(xù)大幅飆升，盤(pán)中逼近97關(guān)口，美10年期國(guó)債收益率繞1.6%震蕩運(yùn)行，美股開(kāi)始有走弱的跡象。與之相對(duì)應(yīng)的是，人民幣兌美元匯率基本保持穩(wěn)定運(yùn)行，在美元指數(shù)連續(xù)大幅上漲的同時(shí)，僅僅為微幅貶值，在港股走弱、中概股大幅回落之際，A股則走出了“四連陽(yáng)”走勢(shì)，北上資金持續(xù)流入，深市凈流入資金幅度遠(yuǎn)大于滬市，資金主戰(zhàn)場(chǎng)深市，在賺錢(qián)效應(yīng)較高的高貝塔的題材股上，意味著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍較高，并未受到美元指數(shù)上漲所造成的歷史規(guī)律的負(fù)面影響。近期市場(chǎng)熱點(diǎn)快速轉(zhuǎn)換，主線(xiàn)尚未明確，但專(zhuān)精特新板塊的中小市值個(gè)股保持強(qiáng)勢(shì)，流動(dòng)性環(huán)境受季節(jié)性因素影響處于年內(nèi)低位，藍(lán)籌股未見(jiàn)起勢(shì)，本周依舊呈現(xiàn)出成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)。
下圖展示了今年以來(lái)從滬深300成長(zhǎng)指數(shù)相對(duì)滬深300價(jià)值指數(shù)的相對(duì)強(qiáng)弱走勢(shì)，經(jīng)歷過(guò)年初的波動(dòng)后，市場(chǎng)風(fēng)格整體轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)，三季度以來(lái)出現(xiàn)成長(zhǎng)價(jià)值風(fēng)格再平衡，近期市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡。