近期有關信用債風險的消息時有傳來，但在萬家基金固定收益部總監(jiān)唐俊杰看來，債市短期震蕩并不會影響其長期走牛的格局。
唐俊杰認為，中長期人口紅利消失，整體經(jīng)濟結構性改革的步伐，還未有實質(zhì)性的進展。過剩行業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿尚在過程中，國內(nèi)外需求疲軟，居民消費力難以拉動整體經(jīng)濟趨勢性走好，實體經(jīng)濟回報率下行，對應無風險收益率下行，債券收益率仍有下行的空間。
唐俊杰表示，短期央行對于當前資金價格的判斷，將顯著影響短期債券收益率的走勢。貨幣政策的寬松大概率將延后，債券收益率短期內(nèi)較難出現(xiàn)趨勢性行情，大概率會在一個利率區(qū)間內(nèi)震蕩，等待央行再次透露明顯的政策信號。
而從權益類市場角度看，萬家基金認為，目前市場仍處于存量資金博弈階段，主要關注國企改革與績優(yōu)價值股。
萬家基金表示，同近期海外市場反彈并創(chuàng)出新高相比，縮量小幅震蕩成為目前A股市場的主要特點，兩市成交量連續(xù)處于3500億元下方，證券結算金余額也在顯示無明顯增量資金進場。
“G20之后，各主要經(jīng)濟體對于貨幣政策使用手段偏謹慎，但依然在采取其他的工具手段來代替降息，因此全球仍然處于寬松道路上，只是更加注重方式以及節(jié)奏快慢的把握進而體現(xiàn)出對市場的調(diào)控影響?！比f家基金表示。
在萬家基金看來，經(jīng)濟增速放緩的情況下，股票市場的博弈機會應該抓住政策和業(yè)績兩條主線。
首先，政策層面，繼寶武合并之后，鋼鐵板塊出現(xiàn)了異動，顯示出目前市場對于國企改革的關注程度，后續(xù)政策密集出臺也會對相關國企改革概念產(chǎn)生進一步的利好帶動；
其次，有業(yè)績支撐的績優(yōu)價值股在很長時間內(nèi)仍是市場的投資熱點，存量博弈下資金會選擇抱團取暖，另外優(yōu)質(zhì)藍籌也會成為險資財務投資的主要標的。
萬家基金建議，以公司業(yè)績增長明確的績優(yōu)藍籌為投資主線，密切關注中觀景氣較好的行業(yè)，例如家電、PPP、農(nóng)林牧漁以及食品行業(yè)。