萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波近日向《證券日?qǐng)?bào)》記者表述了其對(duì)近日市場(chǎng)的觀點(diǎn)。
周一萬科復(fù)牌，短期壓制A股市場(chǎng)的不確定因素業(yè)已出清。滬指放量沖破3000點(diǎn)大關(guān)，投資者情緒較之前有明顯修復(fù)。截止周二，兩融余額接近8600億元。另外上周市場(chǎng)單日平均成交金額為5971億元，周換手率5.09%。這一系列市場(chǎng)數(shù)據(jù)均較之前幾周有顯著地增加。行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)上，刨除帶有周期性漲價(jià)邏輯的有色以及農(nóng)林牧漁之外，國(guó)防軍工、建筑裝飾、鋼鐵煤炭近期帶動(dòng)大盤突破前期平臺(tái)。在目前資金充足的情況下，市場(chǎng)思漲，做多情緒會(huì)抬高滯漲行業(yè)的底部估值。
目前市場(chǎng)依舊處于震蕩行情，投資者順勢(shì)參與做多，但也應(yīng)該注意倉位的控制；此外對(duì)于反彈趨勢(shì)的判斷更應(yīng)該關(guān)注其背后的邏輯?；仡櫛敬沃笖?shù)的突破，資金更多是集中于相對(duì)低估滯漲的板塊，例如軍工、傳媒以及大建筑。另外有色金屬行業(yè)內(nèi)部也有所分化，黃金、稀土以及鈷鋰顯現(xiàn)疲態(tài)。由于金銀比處于歷史高位，投資者更多傾向于白銀和基本面相對(duì)較好的鋅。
近期A股市場(chǎng)催化事件較多，例如軍工、海綿城市、航運(yùn)等短期均有明顯的相對(duì)收益，有利于做多情緒凝聚。我們認(rèn)為長(zhǎng)期邏輯驅(qū)動(dòng)集中于國(guó)企、供給側(cè)改革以及明確業(yè)績(jī)支撐。在目前下游需求難以放大的情況下，改革有助于過剩行業(yè)邊際改善。另外通常二季度屬于需求淡季，大宗商品會(huì)在三、四季度終端市場(chǎng)的帶動(dòng)下，再次出現(xiàn)漲價(jià)行情。行業(yè)配置上，我們會(huì)適時(shí)加大對(duì)高景氣周期行業(yè)的配置（包括：新能源汽車、高端制造、電子、農(nóng)業(yè)、白酒及部分化工品等）。同時(shí)我們認(rèn)為傳統(tǒng)高Beta板塊也會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的過程中有較好的表現(xiàn)。