16年開始的兩周雖然經(jīng)歷了快速且大幅的下跌，隨著下跌幅度的積累，理論上很多個(gè)股開始逐漸顯現(xiàn)出比較合適的買點(diǎn)。盡管市場中線趨勢仍然具有較多不確定性，但短期超調(diào)后的反彈窗口可能已經(jīng)成熟。
從整個(gè)宏觀環(huán)境來看，近期人民幣匯率逐步回升企穩(wěn)，美國市場經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)搖擺不定，一季度加息預(yù)期暫緩，投資者對于全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有望從謹(jǐn)慎的預(yù)期中逐漸恢復(fù)過來。前期風(fēng)險(xiǎn)在劇烈殺跌的過程中得到了充分的釋放，無論是藍(lán)籌還是成長性題材股已經(jīng)明顯的回落。
除此，供給側(cè)改革以及十三五規(guī)劃政策陸續(xù)出臺(tái)，從而對于市場悲觀情緒進(jìn)行修復(fù)，我們估計(jì)市場從當(dāng)前到“兩會(huì)期間”可能會(huì)出現(xiàn)反彈的窗口。
在配置選擇上，我們認(rèn)為當(dāng)前在風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較低的背景之下，應(yīng)當(dāng)關(guān)注有政策呵護(hù)的防御板塊領(lǐng)域，確定性較強(qiáng)的受益于“供給側(cè)改革”的領(lǐng)域，以及估值被殺跌，內(nèi)生性增長較好的部分成長股。（全景網(wǎng)特約/萬家基金投資研究部總監(jiān) 莫海波）