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在公募基金主業(yè)蒸蒸日上的同時，基金子公司的業(yè)務發(fā)展似乎略顯平淡。為突破傳統(tǒng)通道業(yè)務困局，基金子公司積極布局資產(chǎn)證券化業(yè)務，不僅落地項目越來越多，基礎(chǔ)資產(chǎn)種類也愈加豐富，涉及租賃、電力上網(wǎng)收費債權(quán)、天然氣收費債權(quán)等類型。滬上一位基金子公司人士估計，目前資產(chǎn)證券化業(yè)務中，基金子公司占全市場的份額還不到10%，有望成為新的盈利點。
證券時報記者發(fā)現(xiàn)，自8月份以來， 基金子公司資產(chǎn)證券化項目密集落地。就在上周，萬家基金旗下子公司萬家共贏設立的“萬家共贏豐源通達電力資產(chǎn)支持專項計劃”成立，以電力上網(wǎng)收費的合同債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模4.1億元。而在此前，萬家共贏還曾以債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行了“皖投小貸一期資產(chǎn)支持專項計劃”。
另據(jù)了解，海富通旗下子公司上海富誠海富通資產(chǎn)管理公司設立的“浙江海洋租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”也在上周成立，發(fā)行規(guī)模5.47億元。此外，農(nóng)銀匯理基金子公司農(nóng)銀匯理資產(chǎn)管理有限公司擔任管理人的“寧波興光燃氣天然氣供氣合同債權(quán)1號資產(chǎn)支持證券”也在上周公告發(fā)行，該產(chǎn)品由農(nóng)行主導，以天然氣合同債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，得益于銀行系基金公司的渠道優(yōu)勢，該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達到52.5億元。
此前，還有南方、招商、平安大華等基金公司旗下子公司設立了資產(chǎn)證券化項目。
據(jù)了解，基金子公司集中發(fā)力資產(chǎn)證券化業(yè)務主要是基于其數(shù)十萬億的市場空間以及傳統(tǒng)通道業(yè)務的萎縮。萬家基金企業(yè)金融部總監(jiān)高鵬對記者表示，資產(chǎn)證券化將作為公司轉(zhuǎn)型突破口和新的利潤增長點，是公司業(yè)務的重點布局方向。未來公司不僅繼續(xù)重點關(guān)注小貸債權(quán)和收益權(quán)類項目，還將拓展融資租賃債權(quán)、物業(yè)費收入債權(quán)、民營學校學費收費權(quán)等創(chuàng)新類基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務。
海富通基金上述產(chǎn)品經(jīng)理高平表示，資產(chǎn)證券化不僅能有效解決企業(yè)的融資問題，還有助于實現(xiàn)基金公司大資管的目標，可帶來公司規(guī)模、利潤的提升?！百Y產(chǎn)證券化將成為公司的重點業(yè)務方向，未來租賃公司資產(chǎn)、物業(yè)資產(chǎn)、收費權(quán)等都是公司重點關(guān)注的資產(chǎn)?！备咂秸f。
據(jù)了解，基金子公司的傳統(tǒng)業(yè)務范圍主要包括通道業(yè)務、主動管理業(yè)務，目前市場上已發(fā)行的由基金子公司擔任管理人的資產(chǎn)支持專項計劃中，基金子公司扮演的也多為通道角色，千分之四到百分之一的通道費用是主要收入來源。“若以主動管理角色參與其中，收益空間與通道業(yè)務所能獲得的收入較為可觀?！备咂秸f。
不過，對基金子公司來說，參與資產(chǎn)證券化市場并不容易。高平就表示，基金子公司在開展資產(chǎn)證券化業(yè)務時，項目資源、人員儲備等都顯不足。
充分認識到到市場的機遇和現(xiàn)狀的不足，有基金子公司對此項業(yè)務持謹慎探索的態(tài)度。華富基金子公司華富利得相關(guān)人士表示，公司已有類資產(chǎn)證券化項目落地，小貸資產(chǎn)、券商兩融資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)是華富利得資產(chǎn)證券化的重點發(fā)展方向。但在推進資產(chǎn)證券化業(yè)務時也面臨不少問題，比如基礎(chǔ)資產(chǎn)的獲得，買方市場的建設等，所以公司不會過度投入資源，而是先進行人才、項目的儲備，尋求合適的切入點。
(證券時報）