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中國(guó)銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中信銀行等27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》文件，27家銀行獲得了開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格，這標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券備案制項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時(shí)表示，信貸資產(chǎn)證券化流程簡(jiǎn)化符合金融改革和創(chuàng)新方向，有助于推進(jìn)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高銀行資產(chǎn)流動(dòng)性，對(duì)銀行業(yè)整體產(chǎn)生利好。
推進(jìn)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整
上述文件顯示，27家銀行分別是中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行、渤海銀行、北京銀行、河北銀行、晉商銀行、錦州銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、臺(tái)州銀行、徽商銀行、南昌銀行、漢口銀行、華融湘江銀行、重慶銀行、南充市商業(yè)銀行、寧波銀行、青島銀行。
對(duì)此，上述多家銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在回復(fù)記者時(shí)均稱還沒有正式消息。不過記者了解到，券商等多位機(jī)構(gòu)人士已經(jīng)確認(rèn)屬實(shí)?！矮@批名單全部是股份行和城商行，因此是銀監(jiān)二部主導(dǎo)起的文?！眹?guó)信證券銀行業(yè)分析師李關(guān)政指出：“后續(xù)一部（對(duì)五大行）、三部（對(duì)政策行、郵儲(chǔ)）的批文也會(huì)出來?！?/p>
“這意味著未來信貸資產(chǎn)化產(chǎn)品發(fā)行流程將極大簡(jiǎn)化，不再需要監(jiān)管層層層審批?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)接受記者采訪時(shí)指出，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化是近年來監(jiān)管層一直在努力推進(jìn)的政策，符合金融改革和創(chuàng)新方向，有助于推進(jìn)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，同時(shí)豐富信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移途徑，有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)回報(bào)率。而2015年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議也提到，金融市場(chǎng) 創(chuàng)新發(fā)展加快的一項(xiàng)內(nèi)容即是信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。
記者了解到，從2005年試點(diǎn)啟動(dòng)至今，資產(chǎn)證券化已經(jīng)發(fā)展近10年。受2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)影響，試點(diǎn)一度暫停，直至2012年5月重啟。2013年8月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模。2014年11月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》，為加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化工作，根據(jù)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席第四次會(huì)議和銀監(jiān)會(huì)2014年第8次主席會(huì)議的決定，信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將由審批制改為業(yè)務(wù)備案制。該通知表示，本著簡(jiǎn)政放權(quán)原則，銀監(jiān)會(huì)不再針對(duì)證券化產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)行逐筆審批，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在申請(qǐng)取得業(yè)務(wù)資格后開展業(yè)務(wù)，在發(fā)行證券化產(chǎn)品前應(yīng)進(jìn)行備案登記。
今年規(guī)模或達(dá)5000億
記者了解到，2014年資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行集中爆發(fā)。根據(jù)中誠(chéng)信發(fā)布的《2015中國(guó)信貸資產(chǎn)證券化展望》報(bào)告，在利率下行和備案制等一系列利好政策推動(dòng)下，2014年銀行間資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年銀行間共發(fā)行65單產(chǎn)品，發(fā)行金額2770億元，且從發(fā)行量分布來看，可以更為清晰地看到走勢(shì)向好。其中，僅備案制推出后1個(gè)多月的時(shí)間，設(shè)立的產(chǎn)品就達(dá)到了15單689億之多。中誠(chéng)信預(yù)計(jì)2015年資產(chǎn)證券化產(chǎn)品將保持較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
“信貸資產(chǎn)證券備案制啟動(dòng)將對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生利好，”知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向記者表示，近年來上市銀行壞賬率普遍上升，政策出臺(tái)后將有助于化解銀行壞賬壓力，也將有效釋放銀行資產(chǎn)流動(dòng)性。另外，近期，外資銀行參與國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化已獲得突破，由匯豐銀行（中國(guó)）發(fā)行的首單外資行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品將于1月15日面世。
不過，昨日銀行股整體下跌為主。對(duì)此，“備案制市場(chǎng)已有充分預(yù)期，這一批復(fù)屬于落地文件，所以市場(chǎng)反應(yīng)平淡。”國(guó)信證券分析師李關(guān)政表示，另外去年試點(diǎn)額度4000億其實(shí)沒有用滿，只用了2600億，所以額度不是瓶頸。不過，備案制對(duì)信貸資產(chǎn)發(fā)行效率還是有很大提升。
李關(guān)政認(rèn)為，決定信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模的關(guān)鍵因素是：利率環(huán)境，投資者培育，二級(jí)市場(chǎng)培育，以及銀行商業(yè)模式的轉(zhuǎn)換。這些因素預(yù)計(jì)在2015年都會(huì)逐步改善，估計(jì)全年可到5000億以上，但能否上萬億還難說。與此同時(shí)，興業(yè)銀行是信貸資產(chǎn)證券化的先行者，在業(yè)務(wù)理念、客群基礎(chǔ)、系統(tǒng)支持等方面均領(lǐng)先同業(yè)。作為新的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)十分值得期待，屬于政策的最大受益者。
長(zhǎng)期利好股市
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信貸資產(chǎn)證券化對(duì)股票市場(chǎng)形成長(zhǎng)期利好，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：
第一，信貸資產(chǎn)證券化的最終目的是通過盤活存量資金為小微企業(yè)提供金融支持，從而促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的成功將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新動(dòng)力，從而也會(huì)為中國(guó)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展提供長(zhǎng)期推動(dòng)。
第二，銀行業(yè)績(jī)穩(wěn)定與資本充足率提高有助股市發(fā)展。信貸資產(chǎn)證券化有助銀行提高資產(chǎn)使用效率，降低不良貸款率，提高資本充足率。既可通過信貸資產(chǎn)分散持有達(dá)到降低銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，還可通過放貸能力提高達(dá)到提升銀行盈利能力的目的。目前占A股市場(chǎng)流通市值約四分之一的銀行業(yè)的業(yè)績(jī)穩(wěn)定與資本充足率提高有助于A股市場(chǎng)良性發(fā)展。
第三，融資渠道拓寬有助改善股市供需矛盾。信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展之后，銀行業(yè)就有了新的補(bǔ)充資本金的渠道，這可以大大減緩其在股市中的再融資需求，有助改善A股市場(chǎng)的供需失衡矛盾。
名詞解釋
信貸資產(chǎn)證券化
是指把欠流動(dòng)性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收賬款信貸資產(chǎn)證券化等）經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。從廣義上來講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費(fèi)信貸、信用卡賬款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化；而開行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個(gè)狹義的概念，即針對(duì)企業(yè)貸款的證券化。
中國(guó)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)始于2005年，此后國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行等銀行，發(fā)行了多款信貸支持類證券。隨著2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，中國(guó)內(nèi)地信貸資產(chǎn)證券化陷入停滯。2012年中國(guó)重啟信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。2013年11月18日，國(guó)家開發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了“2013年第一期開元鐵路專項(xiàng)信貸資產(chǎn)支持證券”。
（來源：深圳商報(bào)）