按照交易方式劃分，ETF交易市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。具體來(lái)說(shuō)，在ETF產(chǎn)品上市前，投資者首先可以在首次募集期間認(rèn)購(gòu)；產(chǎn)品上市后，投資者可以在一級(jí)市場(chǎng)通過(guò)一籃子組合證券(或有少量現(xiàn)金)申購(gòu)來(lái)獲得基金份額，或以基金份額贖回一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)；同時(shí)，投資者還可以在二級(jí)市場(chǎng)上像股票一樣買(mǎi)賣(mài)ETF份額。
ETF一級(jí)市場(chǎng)申贖流程與普通開(kāi)放式基金的申贖機(jī)制不一樣，普通開(kāi)放式基金一般采用現(xiàn)金申贖的方式，而ETF一般需要投資者用一攬子股票或現(xiàn)金，按照基金資產(chǎn)凈值換購(gòu)ETF份額。此外，ETF在一級(jí)市場(chǎng)的交易有最低申贖單位的限制，每只ETF的最小申贖單位可能不同。如華夏上證50 ETF的最小申贖單位為100萬(wàn)份，華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))為50萬(wàn)份。由于ETF最小申贖單位金額較大，所以一般情況下只有機(jī)構(gòu)投資者以及資產(chǎn)規(guī)模較大的個(gè)人投資者才能參與ETF一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)與贖回。
普通投資者參與ETF交易最為便捷的方式是在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)ETF份額，就如同買(mǎi)賣(mài)股票一樣簡(jiǎn)單。投資者只要通過(guò)證券公司開(kāi)立股票賬戶(hù)或基金賬戶(hù)，就可以經(jīng)由證券公司的電話(huà)委托或網(wǎng)絡(luò)買(mǎi)賣(mài)系統(tǒng)提交訂單，按市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)賣(mài)ETF份額。ETF交易的傭金不高于股票，且不繳納印花稅，投資者負(fù)擔(dān)的成本比股票更低。
投資者買(mǎi)賣(mài)一只ETF就等同于買(mǎi)賣(mài)了它所跟蹤的指數(shù)，可穩(wěn)定獲得標(biāo)的指數(shù)上漲的收益。比如，近期上證綜指持續(xù)走高，與年初相比，其漲幅已經(jīng)超過(guò)15%。若投資者選股不慎則需要面對(duì)“只賺指數(shù)不賺錢(qián)”的尷尬。但是，若投資者對(duì)趨勢(shì)判斷較為明確，對(duì)個(gè)股選擇又不確定，則購(gòu)買(mǎi)一只跟蹤上證指數(shù)的ETF就可以分享指數(shù)上漲的穩(wěn)定收益。
(文章來(lái)源:基金學(xué)校)