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上周人民幣中間價與即期匯價攜手走強，前者連續(xù)五個交易日上行，后者則接連在7日、8日盤中改寫歷史新高，將人民幣兌美元匯率帶入“6.11”時代。綜合各方分析，近期人民幣市場匯價轉(zhuǎn)強，得益于美元階段性回調(diào)與中國經(jīng)濟增長預(yù)期改善。未來人民幣或保持相對強勢，但升值將呈現(xiàn)階段性特征，升值幅度將較為溫和。
盤整近兩個月后，7月底以來，人民幣外匯市場購售匯相持狀態(tài)并打破，人民幣兌美元匯率重拾升勢。上周五(9日)，人民幣即期匯率收報6.1219，全周溫和升值75基點；期間，匯價在7日和8日盤中一度上探6.1189和6.1143，接連打破人民幣匯率并軌改革以來的歷史最高記錄。與此同時，人民幣兌美元匯率中間價在上周呈現(xiàn)連漲態(tài)勢。上周五，人民幣中間價報6.1668，全周累計升值149基點，進一步拉近與今年6月17日創(chuàng)下的6.1598的匯改后最高值之間的距離。
外匯交易人士指出，上周人民幣升值動力主要來自海內(nèi)外市場兩個層面。一方面，海外市場QE退出預(yù)期暫時降溫，美元指數(shù)連續(xù)回調(diào)，相應(yīng)推升人民幣兌美元匯價；另一方面，市場逐漸對中國經(jīng)濟“下限”形成一致認識，增長預(yù)期有所改善，人民幣即期市場升值預(yù)期再度增強。該市場人士表示，近期人民幣即期匯價與中間價匯差拉大至0.8%左右，靠攏每日1%的交易區(qū)間上限，顯示市場售匯意愿較足，看漲人民幣預(yù)期重新增強。
市場人士進一步指出，經(jīng)濟增長預(yù)期的改善或者說前期悲觀預(yù)期的修正，以及人民幣國際化和匯率政策改革，有望維持人民幣的相對強勢特征。不過，美元走軟可能只是暫時的。下半年美國經(jīng)濟增長可能提速，就業(yè)水平逐步向QE退出的閥值靠攏，美聯(lián)儲逐步削減直至退出超寬松貨幣政策是大勢所趨，啟動時點仍可能出現(xiàn)在今年三、四季度，屆時預(yù)計美元將重新走強，新興市場資金外流壓力猶存，將減弱人民幣升值動力。因此，總的來看，人民幣或延續(xù)相對強勢，但上行空間有限。
（中國證券報）