基金一直是A股市場(chǎng)中備受矚目的一股市場(chǎng)力量，近日，前4個(gè)月基金業(yè)績(jī)?nèi)涨靶迈r出爐，盡管今年以來大盤表現(xiàn)不佳，但股票基金整體收益近5%，今年以來股市沖高回落，結(jié)構(gòu)分化嚴(yán)重，偏股基金總體取得超越大盤的超額回報(bào)。在股市低迷缺乏明確投資機(jī)會(huì)的情況下又應(yīng)如何把握基金行業(yè)的投資策略？上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心劉亦千與您進(jìn)行深入交流。
關(guān)于投資者們問到的基金投資策略，劉亦千提出以下觀點(diǎn)：
一、定投非常有必要，從投資的必要性和擇時(shí)的負(fù)效應(yīng)可以看出，定投或許是絕大多數(shù)投資者的最優(yōu)選擇：通過定投，投資者不僅可以分享經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)和市場(chǎng)長(zhǎng)期向上的平均收益，還可以擺脫對(duì)擇時(shí)的困擾。同時(shí)，由于大多數(shù)投資者其收入具有持續(xù)性，即可用于投資的閑散資金將連續(xù)產(chǎn)生；且小額資金的投資影響較小，且不具備交易上的經(jīng)濟(jì)性。因此，投資者選擇每積累一段時(shí)間之后再進(jìn)行投資，既可以養(yǎng)成長(zhǎng)期投資的良好習(xí)慣，同時(shí)也能夠充分分享到長(zhǎng)期投資帶來的收益。這正是定投的另外一個(gè)理由。從時(shí)間來看，定投的時(shí)間越來越好，因?yàn)闀r(shí)間不僅可以抹平短期的波動(dòng)，還可以更分享市場(chǎng)長(zhǎng)期上漲的收益。但最短而言，定投至少應(yīng)當(dāng)持續(xù)一個(gè)市場(chǎng)周期。
二、基金業(yè)績(jī)排名變化比較大，大家應(yīng)該選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金， 受基礎(chǔ)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換、行業(yè)輪動(dòng)和基金管理人等多方面因素影響，一些基金的業(yè)績(jī)往往呈現(xiàn)好一時(shí)壞一時(shí)的特點(diǎn)。選擇基金的時(shí)候應(yīng)當(dāng)甄別基金的業(yè)績(jī)主要是來自于運(yùn)氣還是實(shí)力，來自于板塊或風(fēng)格的契合還是來自于基金經(jīng)理的主動(dòng)配置和選證能力。長(zhǎng)期來看，選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金更有利。
最后，對(duì)于二季度股市的投資策略，劉亦千指出，在經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)背景下，大藍(lán)籌股票一方面具備較強(qiáng)的低估值支撐，；另一方面抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，其投資價(jià)值具備整體性的比較優(yōu)勢(shì)。中小市值板塊，具備業(yè)績(jī)保障的消費(fèi)板塊以及長(zhǎng)期收益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和政策推動(dòng)的醫(yī)藥、環(huán)保、TMT板塊有望走贏大勢(shì)，值得關(guān)注。對(duì)于城鎮(zhèn)化，李克強(qiáng)副總理強(qiáng)調(diào)，新型城鎮(zhèn)化強(qiáng)調(diào)質(zhì)量，這決定消費(fèi)類板塊面臨更廣闊的的空間。
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