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今日，融資融券標(biāo)的從278只擴(kuò)容至500只，此次擴(kuò)容后，兩融標(biāo)的占到了上市A股總數(shù)量的兩成，將推動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。種種數(shù)據(jù)表明，兩融標(biāo)的擴(kuò)容令證券行業(yè)受益匪淺，有望為券商帶來(lái)百億活水。
兩融標(biāo)的今日擴(kuò)容至500只
隨著業(yè)務(wù)規(guī)模突破千億之后，備受關(guān)注的融資融券標(biāo)的再度擴(kuò)容。
根據(jù)滬深證券交易所發(fā)布通知，自1月31日起，滬市融資融券標(biāo)的股票范圍將從180只擴(kuò)大至300只，深市融資融券標(biāo)的股票數(shù)量則由目前符合深圳100指數(shù)成份股標(biāo)準(zhǔn)的98只擴(kuò)大至200只。
至此，滬深兩市融資融券標(biāo)的股票總量將擴(kuò)大至500只，占到了上市A股總數(shù)量(2472只)的20.2%。
1月31日該政策實(shí)施后，上交所的融資融券標(biāo)的新入圍的企業(yè)包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、制藥商、酒類生產(chǎn)商、化工、基建及煤炭金屬類企業(yè)。擴(kuò)容后標(biāo)的股票數(shù)量最多的前三個(gè)行業(yè)是：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)50只、有色金屬冶煉與開(kāi)發(fā)30只、煤炭開(kāi)采25只。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模突破了1100億元。即便如此，目前融資融券余額占A股流通市值的比重僅0.60%，仍有巨大的增長(zhǎng)空間。
此次擴(kuò)容后，“兩融”標(biāo)的股票市場(chǎng)覆蓋范圍的擴(kuò)大將推動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)；且有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性，降低市場(chǎng)的整體波動(dòng)性，滿足投資者不同標(biāo)的偏好的投資選擇。
創(chuàng)業(yè)板首次入圍
值得注意的是，中小板和創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的股票數(shù)量大幅增加，其中中小板由18只增加到66只，6只創(chuàng)業(yè)板股票首次納入雙融標(biāo)的。
此次入圍的6只創(chuàng)業(yè)板股票分別是吉峰農(nóng)機(jī)(300022)、機(jī)器人(300024)、華誼兄弟(300027)、碧水源(300070)、燃控科技(300152)、蒙草抗旱(300355).
1月28日，上述6只股票全部上漲，其中漲幅最大的是機(jī)器人，以單日上漲5.50%報(bào)收33.55元；緊隨其后的是華誼兄弟，以單日上漲3.90%報(bào)收14.92元。漲幅最小的是碧水源，僅以上漲0.74%報(bào)收41元。
分析認(rèn)為，監(jiān)管層此次選擇上述6只創(chuàng)業(yè)板股票，可謂“用心良苦”，流通股本最大的是華誼兄弟，達(dá)到36098.85萬(wàn)股，股本最小的是蒙草抗旱，僅有3436萬(wàn)股，這些股票走勢(shì)還是相對(duì)獨(dú)立的，監(jiān)管層或許想看看這些試點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板股票，在融資融券業(yè)務(wù)中的表現(xiàn)。一旦成功，將來(lái)會(huì)有更多的創(chuàng)業(yè)板股票進(jìn)入兩融標(biāo)的。
不過(guò)， 吉峰農(nóng)機(jī)、機(jī)器人、華誼兄弟等三只股票“大非”已經(jīng)過(guò)了解禁期限，碧水源即將迎來(lái)“大非”解禁，而且估值相對(duì)較高，超過(guò)100倍，未來(lái)不排除存在做空風(fēng)險(xiǎn)。
融資融券進(jìn)入井噴期
2012年，券商的融資融券業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了井噴式的發(fā)展。
中登公司近日公布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至12月31日，信用證券賬戶(融資融券賬戶)已達(dá)99萬(wàn)戶。而截至目前，信用證券賬戶數(shù)很可能已經(jīng)突破百萬(wàn)戶。此外，截至1月25日，深滬兩市兩融余額突破1100億元，達(dá)到1110.25億。短短一年之內(nèi)，融資融券的參與者和市場(chǎng)規(guī)模數(shù)量均翻了將近2倍
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月31日，深滬兩市開(kāi)設(shè)的信用證券賬戶仍為34.8萬(wàn)戶。但在進(jìn)入2012年后，月均新開(kāi)信用賬戶的增速由2011年的1萬(wàn)余戶，激增到5萬(wàn)余戶。其中，12月份的新增信用賬戶更達(dá)到85637戶。
自2010年3月31日融資融券試點(diǎn)以來(lái)，兩融規(guī)?？焖贁U(kuò)張。2010年末兩融規(guī)模為127.72億元，2011年末、2012年末兩融余額分別增至382.07億、895.16億，同比增幅分別為199.2%、134.3%，連續(xù)兩年成倍增長(zhǎng)。
“在轉(zhuǎn)融通啟動(dòng)、標(biāo)的券擴(kuò)容等政策利好的刺激下，各家券商都加快了融資融券的推廣力度，這是導(dǎo)致信用證券賬戶在2012年激增的主要原因?！睆V州一位大型券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。
券商迎來(lái)百億活水
種種數(shù)據(jù)表明，此次兩融標(biāo)的擴(kuò)容之后，券商將從中受益匪淺。
據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)證券研究員孫婷測(cè)算，今年融資融券業(yè)務(wù)將對(duì)券商行業(yè)貢獻(xiàn)165億元收入，其中利息收入130億元，融資融券交易傭金收入35億元，較2012年增加100億元，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)將達(dá)到100億元。
東興證券的測(cè)算結(jié)果也相似?？紤]到試點(diǎn)券商業(yè)務(wù)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)、常規(guī)券商業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)以及標(biāo)的證券擴(kuò)容推動(dòng)的余額增長(zhǎng)，東興證券預(yù)計(jì)2013年的月均融資融券余額將達(dá)到1800億元，將為全行業(yè)帶來(lái)傭金收入和利息收入共計(jì)208億元，若預(yù)計(jì)2013年行業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1500億元，則融資融券業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度將提升到14%，是創(chuàng)新業(yè)務(wù)中貢獻(xiàn)最顯著的業(yè)務(wù)。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究數(shù)據(jù)表明，本次擴(kuò)容之前，“兩融”標(biāo)的的總市值為17.62萬(wàn)億元，擴(kuò)容后達(dá)到19.79萬(wàn)億元，增長(zhǎng)12.3%；擴(kuò)容前流通市值為13.69萬(wàn)億元，擴(kuò)容后為16.22萬(wàn)億元，增長(zhǎng)18.5%；擴(kuò)容前年交易額為11萬(wàn)億，擴(kuò)容后為16.8萬(wàn)億，增長(zhǎng)52%；擴(kuò)容前，標(biāo)的對(duì)應(yīng)換手率為0.63%，擴(kuò)容后達(dá)到0.85%，增長(zhǎng)35%。
展望今年，伴隨業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)管理以及自營(yíng)業(yè)務(wù)的占比增加，以及2013年市場(chǎng)回暖，券商業(yè)績(jī)將有明顯變化，走入“春天”。基于此，多數(shù)機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期依然看好整個(gè)券商板塊。
利好促券商股飆升
“去年融資融券余額增長(zhǎng)500億元，目前融資融券余額已達(dá)1100億元，我們預(yù)計(jì)今年底融資融券余額將達(dá)到2000億元以上?！币蝗倘谫Y融券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這對(duì)于券商股來(lái)說(shuō)肯定是利好消息。
有分析指出，兩融標(biāo)的擴(kuò)充將在以下三方面利好券商股：其一，可以更好滿足信用客戶需求，快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加相應(yīng)傭金、利息收入，提升融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)在公司收入和利潤(rùn)中的占比；其二，將進(jìn)一步緩解券商利用滬深300期指對(duì)沖庫(kù)存標(biāo)的證券的基差風(fēng)險(xiǎn)；其三，對(duì)沖與產(chǎn)品設(shè)計(jì)策略將更為豐富與多樣化。
還有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2013年融資融券將為龍頭券商貢獻(xiàn)15%以上的利潤(rùn)，海通證券(600837)、光大證券(601788)、中信證券(600060)等券商仍是最大受益品種。在融資融券市場(chǎng)規(guī)模1000億元、市場(chǎng)份額維持現(xiàn)有水平等的假設(shè)下，測(cè)算出融資融券對(duì)海通證券、光大證券、招商證券(600999)增量收入貢獻(xiàn)將超過(guò)10%，盈利貢獻(xiàn)更為可觀。
受兩融標(biāo)的擴(kuò)容的消息刺激，1月28日，滬深兩市19只券商股集體上漲，領(lǐng)漲的招商證券最終以漲停板報(bào)收11.18元；其次是海通證券，以單日上漲8.15%報(bào)收11.01元。即使是漲幅最少的國(guó)海證券(000750)，最終也以單日上漲3.10%報(bào)收12.96元。
（來(lái)源：投資快報(bào)）