| 分享至： |
三大不確定因素制約A股
主持人：上周大盤整體呈現(xiàn)一陰一陽，亦步亦趨的震蕩下跌走勢。盡管管理層不斷發(fā)表穩(wěn)定市場的言論，但受全球經(jīng)濟不振、美聯(lián)儲推出QE3、地緣政治不穩(wěn)等諸多因素制約，大盤周K線收中陰，2026.69點的收盤指數(shù)創(chuàng)出三年來新低。值得關注的是，隨著國慶、中秋節(jié)的臨近，2000點關口面臨嚴峻考驗，以上諸多不確定性因素。給“雙節(jié)”前后的市場帶來怎樣的影響呢？
華鑫證券：美聯(lián)儲推出的QE3對中國的影響主要體現(xiàn)在一下幾個方面：首先，這是之前降準、降息等市場預期遲遲難以兌現(xiàn)的主要原因！美國QE政策不動，中國政策自然難以擅動。如今，QE3已經(jīng)兌現(xiàn)，為了避免“火上澆油”加劇通脹壓力，中國貨幣政策已經(jīng)很難進一步松動，降準、降息預期已經(jīng)基本可以打消了。其次，加大了中國經(jīng)濟滯脹的風險(QE3導致資源品價格上升、通脹壓力增強，而國內(nèi)有效需求不足導致經(jīng)濟繼續(xù)萎靡)、加大了宏調(diào)政策兩難的難度、加大了房地產(chǎn)調(diào)控的難度、縮小了中國宏調(diào)政策放松的空間。第三，美元因QE3再貶值反向撬動人民幣升值，更不利于對美的出口。因此，QE3對中國經(jīng)濟與股市的影響弊遠大于利，有部分投資者幻想美國QE3會再次促使國際熱錢流入中國等新興市場。我們認為這幾乎不可能，即使有部分流入也是規(guī)模十分有限。
廣發(fā)證券：雖然匯豐公布了中國9月匯豐制造業(yè)PMI預覽值為47.8 %，上月是47.6%，回升0.2%，但基本上可以忽略不計，經(jīng)濟尋底之路仍在艱難進行中。
統(tǒng)計近11年國慶長假后首日大盤走勢發(fā)現(xiàn)：國慶長假后首日漲跌直接由節(jié)前市場趨勢決定，并且長假后首日能夠以較大的漲跌幅來體現(xiàn)趨勢。在2002年、2003年、2006年、2007年、2008年、2009年、2010年、2011年這8年中大假后首日走勢都體現(xiàn)了節(jié)前趨勢。
如果長假前趨勢是向上的，長假中多頭力量得以積聚，節(jié)后首日上漲的可能性將會大增。最為明顯的是在2006年和2007年，當時市場處于大牛市中，國慶節(jié)后首日分別上漲1.88%和2.53%。如果長假前趨勢是下跌，假期中空頭力量累積，大假后首日就很可能下跌。最為明顯的例子是2008年，2008年處于大熊市中，節(jié)前趨勢向下，節(jié)后首日大盤暴跌5.23%。
節(jié)前行情難有驚喜
主持人：上周市場破位下行，滬指創(chuàng)出43個月來的新低，反彈夭折。本周是“雙節(jié)”前的最后一個交易周，也是9月收官戰(zhàn)的最后一周，大盤不知會以什么樣的形式運行？
申銀萬國：目前看，本周滬市維持在2000點附近弱勢整理可能性較大。一方面，由于本周是銀行季末的存款考核點，上周央行逆回購凈投放資金超過1000億元，因此本周的資金面相對緊張。而且，由于前周市場在2100點上方盤整一周，向下破位后該區(qū)間成為上檔成交密集區(qū)，成為“市場的帽子”，挑戰(zhàn)難度很大。再加上投資者心態(tài)疲弱，缺乏正面預期，難思進取，因此本周反彈空間有限。另一方面，從下檔空間看，一是2000點整數(shù)關作為高等級整數(shù)關，一般多有反復。同時，目前畢竟沒有什么獲利盤，真正主動做空的力量較為有限，加上銀行等權重股雖然表現(xiàn)不強，但市盈率已經(jīng)很低，繼續(xù)大幅推動市場重心下移也很難找到突破口。此外，現(xiàn)在市場各方希望市場穩(wěn)定意圖明確，短線過度做空存在風險?？傮w看，本周大盤將維持弱勢，以在2000點附近縮量盤整為主。
財通證券：大盤在9月底有望形成調(diào)整低點。首先，9月份是2009年11月3361高點之后的弗波納奇神奇數(shù)字第34個月時間之窗開啟月，因此有可能出現(xiàn)拐點，并展開一波階段性反彈行情。其次，到上周為止，滬綜指月線已為五連陰，而A股通常在連續(xù)下跌4-5個月后就會觸發(fā)反彈，即使在大熊市中也如此，這是市場自然的超跌反彈力量。第三，自5月4日大盤見頂2453點開始的調(diào)整，到本周的2018低點最大跌幅已達17.73%，為近兩年最大的調(diào)整幅度。雖然短期技術走勢惡化，均線系統(tǒng)構成上檔反壓，短期大盤將延續(xù)縮量尋底走勢，但如果從998點以后走勢來看，大盤短期探底企穩(wěn)的概率仍較大。
西南證券：本周為9月份的最后一個交易周，也是“十一”長假前的一周，又是季末時間窗。投資者一方面會擔憂長假期間外圍金融市場的不確定性，另一方面10月份將迎來18個交易日共2400多家上市公司集中披露的三季報，市場觀望情緒將會加重，交投萎縮或造成弱勢格局依舊。大盤周K線收出長陰線，大跌4.57%，創(chuàng)出2011年10月底以來單周最大跌幅，而前一周微跌0.18%，顯示跌勢嚴重的狀態(tài)，日均成交金額比前一周縮減三成。周K線均線系統(tǒng)處于空頭排列狀態(tài)，周K線受到5周均線壓力，中期走勢維持弱勢格局。從日K線看，上周五大盤收出帶長上影線的小陽線，嘗試反彈受阻，觸及5日均線壓力，將考驗2000點整數(shù)關口。
把握兩行業(yè)配置個股
主持人：上周，據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，申萬一級行業(yè)中只有化工一個行業(yè)呈資金凈流入狀態(tài)。那么，逢低布局哪些行業(yè)比較好？
中投證券：黃金板塊將會出現(xiàn)大幅上漲。對比目前A股市場黃金股票，從估值水平與業(yè)績彈性分析來看，首先建議山東黃金與中金黃金。基本金屬中金融屬性更強一些的銅板塊是其次。對比銅資源板塊目前估值水平和業(yè)績彈性來，銅板塊建議關注江銅和銅陵；鉛鋅板塊重點建議關注中金嶺南、歌爾聲學、欣旺達、歐菲光、勤上光電。
方正證券：中秋節(jié)及黃金周疊加效應增加了旅行時間，高速公路免費通行都將刺激旅游消費意愿。從板塊近年的走勢來看，餐飲旅游板塊在黃金周前后表現(xiàn)突出，2010年及2011年均在黃金周前后獲得較大超額收益。重點推薦：中青旅、張家界、中國國旅、麗江旅游、錦江股份、宋城股份。
（證券日報）