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證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》修訂稿及部分配套實(shí)施細(xì)則，公開征求意見
集合資產(chǎn)管理計(jì)劃改為備案制
取消雙10%限制豁免指數(shù)化
集合關(guān)聯(lián)交易限制
允許集合計(jì)劃份額在投資者之
間有條件轉(zhuǎn)讓
放寬券商自有資金參與退出集
合計(jì)劃的規(guī)定
允許資管參與融資融券交易
刪除有關(guān)強(qiáng)制清盤的規(guī)定
22日晚，證監(jiān)會(huì)公布《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法(征求意見稿)》(下稱《試行辦法》)及部分配套實(shí)施細(xì)則，面向社會(huì)公開征求意見?！对囆修k法》取消了集合資產(chǎn)管理計(jì)劃行政審批并改為備案管理，同時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)范要求等進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，并進(jìn)一步充實(shí)了監(jiān)管要求。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還公布了《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》(下稱《集合細(xì)則》)和《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》(下稱《定向細(xì)則》)，對(duì)相關(guān)配套細(xì)則進(jìn)行了相應(yīng)修改。
放松業(yè)務(wù)管制
為適應(yīng)行政審批改革的需要，《試行辦法》取消了集合資產(chǎn)管理計(jì)劃行政審批并改為備案管理。證監(jiān)會(huì)并將配套制定《證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理指引》，厘清集合計(jì)劃備案管理相關(guān)要求。
《試行辦法》擬取消和放寬對(duì)券商資管業(yè)務(wù)的多項(xiàng)限制。
一是取消限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理雙10%的限制，豁免指數(shù)化集合計(jì)劃的雙10%及3%關(guān)聯(lián)交易投資限制，明確被動(dòng)超標(biāo)調(diào)整機(jī)制。
雙10%限制是指，證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的雙10%；一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%。
二是明確證券公司應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)定為均等份額，并可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征劃分為不同種類。
三是適當(dāng)允許集合計(jì)劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓。
四是適度放寬了券商自有資金參與或退出集合計(jì)劃的規(guī)定。
五是取消了集合計(jì)劃資產(chǎn)中的證券不得用于回購的限制。六是調(diào)整了“關(guān)聯(lián)證券”的范圍，明確資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券，不屬于關(guān)聯(lián)證券。
在監(jiān)管要求方面，《試行辦法》提高了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)透明度，充實(shí)了集合計(jì)劃估值的監(jiān)管要求及對(duì)投資主辦人的監(jiān)管，還適度放開了證券公司因涉嫌違法違規(guī)遭受調(diào)查時(shí)暫不予受理其資管計(jì)劃設(shè)立申請(qǐng)的有關(guān)規(guī)定。
放寬多項(xiàng)運(yùn)作細(xì)節(jié)
證監(jiān)會(huì)還對(duì)《集合細(xì)則》與《定向細(xì)則》進(jìn)行了修改，放寬了關(guān)于集合計(jì)劃與定向計(jì)劃的多項(xiàng)運(yùn)作細(xì)節(jié)。
兩項(xiàng)細(xì)則明確放寬了券商資管的投資范圍和資產(chǎn)運(yùn)用方式。主要面向中小客戶的一般集合計(jì)劃投資范圍增加中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益的商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃；對(duì)于面向高端客戶的限額特定資管計(jì)劃，允許其投資商品期貨、利率遠(yuǎn)期、互換，以及證券公司專項(xiàng)資管計(jì)劃、銀行理財(cái)計(jì)劃、信托計(jì)劃等金融產(chǎn)品。
對(duì)于定向資產(chǎn)管理，則允許由客戶和券商自愿協(xié)商，合同約定投資范圍，并允許券商資管參與融資融券交易，允許將資產(chǎn)管理持有的證券作為融券標(biāo)的證券出借給證券金融公司。
同時(shí)，《集合細(xì)則》明確了限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃的有關(guān)監(jiān)管安排，將限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃的成立條件由1億元調(diào)整為3000萬元，取消了限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃雙10%投資比例限制，并適當(dāng)擴(kuò)大了限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍。
兩項(xiàng)相關(guān)細(xì)則還調(diào)整了券商自有資金參與集合計(jì)劃的比例，刪除了有關(guān)強(qiáng)制清盤的規(guī)定，并放開了同一客戶只能委托一家證券公司進(jìn)行定向資產(chǎn)管理的限制。
（上海證券報(bào)）