一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
基金托管人華夏銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年4月12日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2007年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。
二、基金產(chǎn)品概況
1、基金簡稱： 萬家貨幣
2、基金運(yùn)作方式： 契約型開放式基金
3、基金合同生效日： 2006年5月24日
4、報告期末基金份額總額： 250,742,407.12份
5、投資目標(biāo)： 在力保本金穩(wěn)妥和基金資產(chǎn)高流動性的基礎(chǔ)上，為投資者提供資金的流動性儲備，并追求高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定收益
6、投資策略： 通過短期利率預(yù)期策略、類屬資產(chǎn)配置策略和無風(fēng)險套利操作策略構(gòu)建投資組合，謀求在滿足流動性要求、控制風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)基金收益的最大化
7、業(yè)績比較基準(zhǔn)： 一年期銀行定期存款稅后利率
8、風(fēng)險收益特征： 本基金屬于證券投資基金中低風(fēng)險、高流動性的品種，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率都低于股票、債券和混合型基金
9、基金管理人： 萬家基金管理有限公司
10、基金托管人： 華夏銀行股份有限公司
三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費(fèi)用（例如紅利再投資費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計入費(fèi)用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（一）主要財務(wù)指標(biāo)
序號 項目 2007年第一季度
1 基金本期凈收益 1,209,537.93元
2 期末基金資產(chǎn)凈值 250,742,407.12元
注：本基金收益分配按月結(jié)轉(zhuǎn)份額
（二）萬家貨幣市場基金本報告期凈值收益率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較
階段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差（2） 比較基準(zhǔn)收益率（3） 比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差（4） (1)－(3) (2)－(4)
2007年1季度 0.5936% 0.0017% 0.5054% 0.0002% 0.0882% 0.0015%
基金業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率=1年期銀行定期存款稅后收益率
（三）萬家貨幣市場基金自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢對比
本基金合同于2006年5月24日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。
按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起三個月內(nèi)為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達(dá)到基金合同約定的投資比例要求。
四、管理人報告
1、基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組成員）簡介
基金經(jīng)理：張旭偉，男，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾在招商證券股份有限公司從事投資管理、在東方證券有限公司從事固定收益投資工作，在東吳基金管理有限公司擔(dān)任基金經(jīng)理助理，2006年2月加入萬家基金管理有限公司。
基金經(jīng)理助理：翁錫？S 男，1977年生。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，數(shù)學(xué)和金融學(xué)雙學(xué)科背景，4年證券從業(yè)經(jīng)驗。2003年8月入興業(yè)基金管理有限公司，任首席交易員兼?zhèn)芯繂T。2006年12月加盟萬家基金管理有限公司，任貨幣基金經(jīng)理助理。
2、報告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
3、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略
（1）行情回顧及運(yùn)作分析
2007年一季度，貨幣緊縮措施次遞出臺，貨幣市場利率上升，債券收益率曲線開始變陡。一年期央票利率上升了17BP，三年期央票利率則上升約27BP。一季度緊縮的貨幣政策取向并沒有超出我們的預(yù)期，同時收益率曲線變陡也早在預(yù)料之中。然而貨幣緊縮措施之密集還是出乎意料，貨幣緊縮措施方面表現(xiàn)出的新思路值得關(guān)注。與此相適應(yīng)，萬家基金一季度集中持有短期品種的策略較為適宜，短期固息債+浮息債的配置結(jié)構(gòu)起到穩(wěn)定收益和抵御利率風(fēng)險的作用。而在月度投資計劃中，我們又根據(jù)市場變化進(jìn)行調(diào)整，在息差交易、套利交易上獲取了收益。
（2）本基金業(yè)績表現(xiàn)
2007年一季度以來，本基金7日年化收益率均值為2.381%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)，并且較為穩(wěn)定。本基金債券資產(chǎn)維持了較高的流動性，所持債券以短期金融債和央票為主，短期融資券的比例很小。
（3）市場展望和投資策略
2007年二季度，貨幣緊縮仍將繼續(xù)，但二次加息的可能性并不大，除非固定資產(chǎn)投資和信貸增速過快。與一季度不同，二季度流動性充裕程度很可能開始減弱，央票利率需要尋找新的穩(wěn)定平臺，債券收益率曲線的陡峭化并沒有停止。我們?nèi)匀贿x擇短期品種，根據(jù)短期債券與回購利率的利差相機(jī)調(diào)整策略：利差擴(kuò)大則適度增加息差交易，利差縮小則增加盯住回購利率的浮息債券。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)組合 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
債券投資 168,852,371.99 60.03%
買入返售證券 80,820,000.00 28.73%
其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00 0.00%
銀行存款和清算備付金合計 25,722,486.49 9.14%
其中：定期存款 0.00 0.00%
其他資產(chǎn) 5,880,564.99 2.09%
合計： 281,275,423.47 100.00%
（二）報告期債券回購融資情況
序號 項目 金額(元) 占基金資產(chǎn)
凈值的比例(%)
1 報告期內(nèi)債券回購融資余額 1,285,800,000.00 8.08%
其中：買斷式回購融資 0.00 0.00%
2 報告期末債券回購融資余額 30,000,000.00 11.96%
其中：買斷式回購融資 0.00 0.00%
注：
1、上表中報告期內(nèi)債券回購融資余額為報告期內(nèi)每日的融資余額的合計數(shù)，報告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例為報告期內(nèi)每日融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例的簡單平均值。
2、本報告期內(nèi)貨幣市場基金正回購的資金余額超過資產(chǎn)凈值的20%的情況:
本報告期內(nèi)本基金未發(fā)生正回購的資金余額超過資產(chǎn)凈值的20%的情況。
（三）基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況：
項 目 天 數(shù)
報告期末投資組合平均剩余期限 100
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值 146
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值 27
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限違規(guī)超過 180天的說明：
本報告期內(nèi)本基金未發(fā)生投資組合平均剩余期限違規(guī)超過 180天的情況。
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例：
序號 平均剩余期限 各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%) 各期限負(fù)債占基金
資產(chǎn)凈值的比例(%)
1 30天以內(nèi) 50.46% 11.96%
2 30天(含)—60天 28.01% 0.00%
3 60天(含)—90天 0.00% 0.00%
4 90天(含)—180天 4.02% 0.00%
其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 4.02% 0.00%
5 180天(含) —397天(含) 27.34% 0.00%
合計 109.83% 11.96%
（四）報告期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
1 國家債券 0.00 0.00%
2 金融債券 70,231,383.89 28.01%
其中：政策性金融債 70,231,383.89 28.01%
3 央行票據(jù) 78,528,401.99 31.32%
4 企業(yè)債券 20,092,586.11 8.01%
5 其他 0.00 0.00%
合計 168,852,371.99 67.34%
剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券 10,079,588.22 4.02%
注：上表中，附息債券的成本包括債券面值和折溢價，貼現(xiàn)式債券的成本包括債券投資成本和內(nèi)在應(yīng)收利息。
2、基金投資前十名債券明細(xì)
序號 債券名稱 債券數(shù)量(張) 成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值
比例(%)
自有投資 買斷式回購
1 04國開17 700,000 0 70,231,383.89 28.01%
2 06央行票據(jù)22 200,000 0 19,982,867.12 7.97%
3 07央行票據(jù)02 200,000 0 19,564,827.18 7.80%
4 07央行票據(jù)15 200,000 0 19,503,693.12 7.78%
5 07央行票據(jù)18 200,000 0 19,477,014.57 7.77%
6 06首都機(jī)場債 100,000 0 10,079,588.22 4.02%
7 06?；疌P01 100,000 0 10,012,997.89 3.99%
注：上表中，“債券數(shù)量”中的“自有投資”和“買斷式回購”指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業(yè)務(wù)買入的債券賣出后的余額。
（五）“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離
項目 偏離情況
報告期內(nèi)偏離度的絕對值在0.25(含)-0.5%間的次數(shù) 0
報告期內(nèi)偏離度的最高值 0.0434%
報告期內(nèi)偏離度的最低值 -0.1865%
報告期內(nèi)每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.0648%
（六）投資組合報告附注
1、基金計價方法說明
本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按照票面利率或協(xié)議利率每日計提利息,并考慮其買入時的溢價和折價在其剩余期限內(nèi)平均攤銷。
本基金通過每日分紅使基金份額凈值維持在1.00元。
2、本報告期內(nèi)，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值20％的情況：無。
3、本報告期內(nèi)需說明的證券投資決策程序
本報告期內(nèi)，本基金的投資決策嚴(yán)格按照基金合同和招募說明書的規(guī)定進(jìn)行，所投資品種無超出基金合同規(guī)定范圍的情形，沒有需要特別說明和補(bǔ)充的內(nèi)容。
本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
序號 其他資產(chǎn) 金額（元）
1 交易保證金 0.00
2 應(yīng)收證券清算款 0.00
3 應(yīng)收利息 706,564.99
4 應(yīng)收申購款 5,174,000.00
5 其他應(yīng)收款 0.00
6 待攤費(fèi)用 0.00
7 其他 0.00
合 計 5,880,564.99
六、開放式基金份額變動
單位：份
本報告期初基金份額總額 309,886,757.15
本報告期間基金總申購份額 305,263,461.52
本報告期間基金總贖回份額 364,407,811.55
本報告期末基金份額總額 250,742,407.12
七、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)萬家貨幣市場證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《萬家貨幣市場證券投資基金基金合同》。
3、萬家基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。
5、萬家貨幣市場證券投資基金2007年第一季度報告原文。
6、萬家基金管理有限公司董事會決議。
（二）存放地點
基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://cloudcem.cn
（三）查閱方式
投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費(fèi)查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。
萬家基金管理有限公司
2007年4月19日