天同180指數(shù)證券投資基金2004年第二季度報(bào)告
一、重要提示
基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國(guó)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2004年7月15日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。
二、基金產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱 天同180
基金運(yùn)作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2003年3月17日
期末基金份額總額 1,063,834,419.23份
投資目標(biāo) 本基金通過(guò)運(yùn)用指數(shù)化投資方法，力求基金的股票組合收益
率擬合上證180指數(shù)的增長(zhǎng)率。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)
的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)利用指數(shù)化投資方法謀求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值的
目標(biāo)。
投資策略 本基金以跟蹤目標(biāo)指數(shù)為原則，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步成長(zhǎng)為基本
理念。指數(shù)化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采
取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)所
包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標(biāo)指數(shù)所代表的
資本市場(chǎng)的平均收益率。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 75％×上證180指數(shù)＋25％中信國(guó)債指數(shù)
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金追蹤上證180指數(shù)，是一種風(fēng)險(xiǎn)適中、長(zhǎng)期資本收益穩(wěn)
健的投資產(chǎn)品，并具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資風(fēng)格
基金管理人 天同基金管理有限公司
基金托管人 中國(guó)銀行
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（未經(jīng)審計(jì)）
主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 2004年第2季度
基金本期凈收益 5,335,443.89元
加權(quán)平均基金份額本期凈收益 0.0060元
期末基金資產(chǎn)凈值 974,162,864.65元
期末基金份額凈值 0.9157元
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、天同180指數(shù)基金歷史各時(shí)間段凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較列表
階段 凈值增長(zhǎng)率(1) 凈值增長(zhǎng)率 業(yè)績(jī)比較基 業(yè)績(jī)比較基 (1)-(3) (2)-(4)
標(biāo)準(zhǔn)差(2) 準(zhǔn)收益率(3) 準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差(4)
2004年第2季度 -14.08% 0.82% -17.22% 0.88% 3.14% -0.06%
基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率=75%*上證180指數(shù)增長(zhǎng)率+25%*中信國(guó)債指數(shù)增長(zhǎng)率
2、 天同180指數(shù)基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖
天同180指數(shù)基金成立于2003年3月17日，歷史走勢(shì)比較圖的時(shí)間區(qū)間為：2003年3月17日到2004年6月30日。該期間天同180指數(shù)基金的凈值增長(zhǎng)率為-3.92%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的增長(zhǎng)率為-6.38%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)2.46%。由于基金建倉(cāng)初期倉(cāng)位較低，而同期上證180指數(shù)的增幅又很快，從2003年3月17日到4月17日指數(shù)累計(jì)增長(zhǎng)12%，這造成了基金凈值的前期表現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)的偏差較大?？疾旎饛?003年6月17日建倉(cāng)結(jié)束至今的業(yè)績(jī)表現(xiàn)見下圖，該期間基金凈值的累計(jì)增長(zhǎng)為-6.83%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期的累計(jì)增幅為-12.98%，超越基金基準(zhǔn)6.15%。
3、 天同180指數(shù)基金指數(shù)化投資表現(xiàn)
從2004年4月1日至2004年6月30日，上證180指數(shù)增幅為-21.32%，本基金指數(shù)投資組合漲幅為 -17.95%，指數(shù)投資相對(duì)收益率為 3.37%，評(píng)價(jià)期間基金指數(shù)投資組合的日擬合偏離度為0.10%。
注：（1）擬合偏離度指標(biāo)描述本基金指數(shù)投資組合在評(píng)價(jià)期間與上證180指數(shù)的平均偏離程度，該指標(biāo)是一個(gè)日平均跟蹤誤差指標(biāo)。
（2）指數(shù)投資相對(duì)收益率是指數(shù)投資組合的累計(jì)收益率與上證180指數(shù)累計(jì)收益率之間的差值。
δ＝（1＋ ）o（1＋ ）…（1＋ ）－（1＋ ）o（1＋ ）…（1＋ ）
（3）由于業(yè)內(nèi)尚沒(méi)有指數(shù)基金的統(tǒng)一績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，類似的評(píng)價(jià)指標(biāo)由于計(jì)算方法的不同其計(jì)算結(jié)果也有所不同。本基金擬合偏離度指標(biāo)采用國(guó)際基金業(yè)內(nèi)最廣泛使用的跟蹤誤差計(jì)算方法。
四、基金管理人報(bào)告
（一）基金經(jīng)理
朱良，基金經(jīng)理，31歲，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，4年基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。畢業(yè)于北京大學(xué)數(shù)學(xué)系基礎(chǔ)數(shù)學(xué)專業(yè)和美國(guó)匹茲堡大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系。曾在美國(guó)梅隆資產(chǎn)管理公司投資研究部從事增強(qiáng)型指數(shù)基金和對(duì)沖基金的投資策略研究與投資管理工作。
肖侃寧，基金經(jīng)理助理，30歲，工商管理碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。先后在南方證券股份有限公司武漢管理總部證券部從事證券分析工作,在資金計(jì)劃部和投資理財(cái)部從事股票和債券投資工作。
（二）基金運(yùn)作合規(guī)性聲明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金管理暫行辦法》及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、基金契約和其他有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告
本報(bào)告期內(nèi)，針對(duì)固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)局部過(guò)熱，國(guó)家加大宏觀調(diào)控的力度，采取了適度從緊的貨幣政策，銀行間短期利率逐步攀升，銀行貸款增速下降明顯。受此輪宏觀調(diào)控的影響，二季度股票市場(chǎng)出現(xiàn)了單邊下跌的行情，其中上證指數(shù)4月份就下跌8.38％。盡管5月下旬市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的反彈，但5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的過(guò)快回落，又給市場(chǎng)帶來(lái)了"硬著陸"的擔(dān)心。與此同時(shí)，國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)整頓、市場(chǎng)擴(kuò)容速度加快，對(duì)市場(chǎng)資金面和投資信心產(chǎn)生了一定的沖擊。進(jìn)入6月份以后，市場(chǎng)再次轉(zhuǎn)弱，上證指數(shù)跌破1400點(diǎn)重要關(guān)口?？傮w上，二季度股市呈弱市下跌并伴隨交易量萎縮的格局，其中上證指數(shù)下跌了19.64％，上證180指數(shù)的跌幅也達(dá)21.32％。
作為一只標(biāo)準(zhǔn)化的指數(shù)基金，天同180指數(shù)基金的股票部分采用指數(shù)復(fù)制法跟蹤目標(biāo)指數(shù)，力求股票組合的收益率擬合目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場(chǎng)的平均收益率。本報(bào)告期內(nèi)，基金指數(shù)化投資組合跌幅為17.95%，同期上證180指數(shù)收益率為-21.32%，指數(shù)投資組合的相對(duì)收益率為3.37%。本基金管理人利用公司內(nèi)部開發(fā)的指數(shù)基金風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，對(duì)每日跟蹤偏差進(jìn)行歸因分析，在盡量避免頻繁交易的前提下進(jìn)行組合調(diào)整，嚴(yán)格控制指數(shù)化投資部分的跟蹤誤差。二季度，基金指數(shù)化投資部分日均擬合偏離度為0.10％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基金契約中0.5％的規(guī)定。債券投資部分本基金管理人根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷和宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，在二季度繼續(xù)采用縮短債券組合久期的策略，同時(shí)本基金管理人加強(qiáng)了在債券一級(jí)市場(chǎng)的操作力度，積極參與申購(gòu)高收益率的短期債券，取得了較好的投資收益，同時(shí)又滿足了基金的日常管理的流動(dòng)性需求。
五、投資組合報(bào)告
(一)2004年6月30基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
股票 693,718,007.84 71.04
債券 204,341,416.03 20.93
銀行存款和清算備付金合計(jì) 23,077,292.20 2.36
買入返售證券 20,000,000.00 2.05
應(yīng)收申購(gòu)款 25,299,046.00 2.59
證券清算款 6,417,911.36 0.66
其他資產(chǎn) 3,598,563.72 0.37
資產(chǎn)合計(jì) 976,452,237.15 100
(二)2004年6月30按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 5,929,120.24 0.61%
B采掘業(yè) 33,813,936.58 3.47%
C制造業(yè) 268,843,561.89 27.60%
C0食品、飲料 22,216,165.68 2.28%
C1紡織、服裝、皮毛 16,081,898.48 1.65%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造紙、印刷 601,250.37 0.06%
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 25,506,583.87 2.62%
C5電子 36,623,436.11 3.76%
C6金屬、非金屬 89,989,148.57 9.24%
C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 48,709,604.51 5.00%
C8醫(yī)藥、生物制品 25,306,358.54 2.60%
C9其他制造業(yè) 3,809,115.76 0.39%
D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 72,370,690.55 7.43%
E建筑業(yè) 4,868,696.20 0.50%
F交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 74,389,297.28 7.64%
G信息技術(shù)業(yè) 59,569,749.37 6.11%
H批發(fā)和零售貿(mào)易 15,891,067.74 1.63%
I金融、保險(xiǎn)業(yè) 80,868,076.73 8.30%
J房地產(chǎn)業(yè) 16,737,476.35 1.72%
K社會(huì)服務(wù)業(yè) 16,136,539.07 1.66%
L傳播與文化產(chǎn)業(yè) 5,046,852.49 0.52%
M綜合類 39,252,943.35 4.03%
合計(jì) 693,718,007.84 71.21%
(三)2004年6月30按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資
產(chǎn)凈值比例
1 600050 中國(guó)聯(lián)通 8,909,521 30,737,847.45 3.16%
2 600900 長(zhǎng)江電力 3,553,859 30,136,724.32 3.09%
3 600036 招商銀行 3,097,720 26,268,665.60 2.70%
4 600019 寶鋼股份 3,773,341 23,734,314.89 2.44%
5 600028 中國(guó)石化 4,221,480 20,220,889.20 2.08%
6 600016 民生銀行 3,122,060 19,544,095.60 2.01%
7 600000 浦發(fā)銀行 1,770,620 15,563,749.80 1.60%
8 600009 上海機(jī)場(chǎng) 1,162,065 12,898,921.50 1.32%
9 600104 上海汽車 1,481,684 12,623,947.68 1.30%
10 600839 四川長(zhǎng)虹 1,631,237 12,609,462.01 1.29%
(四)2004年6月30按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
國(guó)家債券投資 29,518,733.63 3.03%
央行票據(jù)投資 0.00 0.00%
企業(yè)債券投資 0.00 0.00%
金融債券投資 170,252,400.00 17.48%
可轉(zhuǎn)換債投資 4,570,282.40 0.47%
合計(jì) 204,341,416.03 20.98%
(五)2004年6月30按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
02國(guó)開18 140,252,400.00 14.40%
03國(guó)開13 30,000,000.00 3.08%
03國(guó)債(4) 20,155,555.55 2.07%
04國(guó)債5 9,363,178.08 0.96%
華電轉(zhuǎn)債 2,336,567.00 0.24%
(六)投資組合報(bào)告附注
1、本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元)
應(yīng)收股利 55,922.46
應(yīng)收利息 3,462,642.11
待攤費(fèi)用 79,999.15
合計(jì) 3,598,563.72
3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)表
債券代碼 債券名稱 市值 市值占凈值比
12211100726 華電轉(zhuǎn)債 2,336,567.00 0.24%
12211110001 邯鋼轉(zhuǎn)債 1,548,952.20 0.16%
六、 開放式基金份額變動(dòng)
2004年第2季度基金份額的變動(dòng)情況表
項(xiàng)目 份額
2004年4月1日初基金份額總額 901,111,689.20
2004年6月30末基金份額總額 1,063,834,419.23
2004年第2季度基金總申購(gòu)份額 296,683,072.02
2004年第2季度基金總贖回份額 133,960,341.99
七、 備查文件目錄
1、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)天同180指數(shù)證券投資基金設(shè)立的文件
2、 《天同180指數(shù)證券投資基金基金契約》
3、 《天同180指數(shù)證券投資基金基金托管協(xié)議》
4、 報(bào)告期內(nèi)天同180指數(shù)證券投資基金在指定報(bào)刊上各項(xiàng)公告的原稿
5、 上述文件的存放地點(diǎn)和查閱方式如下：
存放地點(diǎn)：基金管理人和基金托管人的辦公場(chǎng)所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：
http://www.ttasset.com 查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。
天同基金管理有限公司
二00四年七月二十一日