天同180指數(shù)證券投資基金2004年第3季度報告
一、 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對本報告內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2004年10月22日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，并保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡稱 天同180
基金運作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2003年3月17日
期末基金份額總額 938,659,041.45份
投資目標 本基金通過運用指數(shù)化投資方法，力求基金的股票組合收益率擬合上證180指數(shù)的增長率。伴隨中國經(jīng)濟增長和資本市場的發(fā)展，實現(xiàn)利用指數(shù)化投資方法謀求基金資產(chǎn)長期增值的目標。
投資策略 本基金以跟蹤目標指數(shù)為原則，實現(xiàn)與市場同步成長為基本理念。指數(shù)化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采取擬合目標指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標指數(shù)所包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。
業(yè)績比較基準 75％×上證180指數(shù)＋25％中信國債指數(shù)
風險收益特征 本基金追蹤上證180指數(shù)，是一種風險適中、長期資本收益穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，并具有長期穩(wěn)定的投資風格
基金管理人 天同基金管理有限公司
基金托管人 中國銀行股份有限公司
三、 主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)
（一） 主要財務指標（未經(jīng)審計）
主要財務指標 2004年三季度
基金本期凈收益 -6,450,364.16元
基金份額本期凈收益 -0.0061元
期末基金資產(chǎn)凈值 874,926,876.59元
期末基金份額凈值 0.9321元
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、天同180指數(shù)基金歷史各時間段凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較列表
階段 凈值增長 凈值增長率 業(yè)績比較基準 業(yè)績比較基準 (1)-(3) (2)-(4)
率（1） 標準差（2） 收益率（3） 標準差（4）
2004年
三季度 1.79% 1.13% 2.27% 1.14% -0.48% -0.01%
基金業(yè)績比較基準增長率=75%*上證180指數(shù)增長率+25%*中信國債指數(shù)增長率
2、 天同180指數(shù)基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
天同180指數(shù)基金成立于2003年3月17日，歷史走勢比較圖的時間區(qū)間為：2003年3月17日到2004年9月30日。該期間天同180指數(shù)基金的凈值增長率為-2.20%，業(yè)績比較基準的增長率為-4.25%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績基準2.05%。
本基金在基金合同中有以下投資比例限制：（1）投資于股票、債券的比例，不低于基金資產(chǎn)總值的80%；（2）投資于國家債券的比例，不低于基金資產(chǎn)凈值的20%；（3）投資于上證180指數(shù)成份股的比重不低于基金資產(chǎn)凈值的70%;（4）持有一家上市公司的股票，不超過基金資產(chǎn)凈值的10%；（5）本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券總和，不超過該證券的10%。自本基金成立日后三個月內(nèi)本基金已達到基金合同約定的投資比例限制。
由于基金建倉初期倉位較低，而同期上證180指數(shù)的增幅又很快，從2003年3月17日到4月17日指數(shù)累計增長12%，這造成了基金凈值的前期表現(xiàn)與基準指數(shù)的偏差較大?？疾旎饛?003年6月17日建倉結(jié)束至今的業(yè)績表現(xiàn)見下圖，該期間基金凈值的累計增長為-5.16%，業(yè)績比較基準同期的累計增幅為-10.99%，超越基金基準5.83%。
3、 天同180指數(shù)基金指數(shù)化投資表現(xiàn)
從2004年7月1日至2004年9月30日，上證180指數(shù)增幅為2.47%，本基金指數(shù)投資組合漲幅為2.89%，指數(shù)投資相對收益率為0.42%，評價期間基金指數(shù)投資組合的日擬合偏離度為0.047%。
注：（1）擬合偏離度指標描述本基金指數(shù)投資組合在評價期間與上證180指數(shù)的平均偏離程度，該指標是一個日平均跟蹤誤差指標。
（2）指數(shù)投資相對收益率是指數(shù)投資組合的累計收益率與上證180指數(shù)累計收益率之間的差值。
δ＝（1＋ ）·（1＋ ）…（1＋ ）－（1＋ ）·（1＋ ）…（1＋ ）
（3）由于業(yè)內(nèi)尚沒有指數(shù)基金的統(tǒng)一績效評價指標，類似的評價指標由于計算方法的不同其計算結(jié)果也有所不同。本基金擬合偏離度指標采用國際基金業(yè)內(nèi)最廣泛使用的跟蹤誤差計算方法。
四、基金管理人報告
（一）基金經(jīng)理
朱良，基金經(jīng)理，31歲，經(jīng)濟學碩士，4年基金從業(yè)經(jīng)驗。畢業(yè)于北京大學數(shù)學系基礎數(shù)學專業(yè)和美國匹茲堡大學經(jīng)濟學系。曾在美國梅隆資產(chǎn)管理公司投資研究部從事增強型指數(shù)基金和對沖基金的投資策略研究與投資管理工作。
肖侃寧，基金經(jīng)理助理，30歲，工商管理碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)驗。先后在南方證券股份有限公司武漢管理總部證券部從事證券分析工作,在資金計劃部和投資理財部從事股票和債券投資工作。
（二）基金運作合規(guī)性聲明
本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報告
本報告期內(nèi)，股票市場在經(jīng)歷七月中上旬的巨幅震蕩后，受政策面、市場面和資金面等多重因素的影響，在八月和九月上旬呈現(xiàn)單邊下行的趨勢，成交低迷，并擊破此前市場普遍認為的鐵底1300點，創(chuàng)下了自1999年以來的股市新低1259.43點。九月中旬，在國務院總理溫家寶重申了抓緊落實“國九條”之后，相關執(zhí)行部門做出相應反應，引發(fā)了“9.14”行情，在小盤股的帶動下，市場熱點也逐步向中盤股和大盤股擴散，市場呈現(xiàn)普漲局面。本報告期內(nèi)，股票市場總體上呈現(xiàn)觸底反彈的走勢，其中上證指數(shù)微跌0.18％，而上證180指數(shù)則上漲了2.47％。
天同180指數(shù)基金是一只標準化的指數(shù)基金，股票部分投資采用指數(shù)復制法跟蹤目標指數(shù)，力求股票組合的收益率擬合目標指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。本報告期內(nèi)，基金指數(shù)化投資組合漲幅為2.89%，同期上證180指數(shù)收益率為2.47%，指數(shù)投資組合的相對收益率為0.41%。本基金管理人利用公司內(nèi)部開發(fā)的指數(shù)基金風險控制系統(tǒng)，對每日跟蹤偏差進行歸因分析，在盡量避免頻繁交易的前提下進行組合調(diào)整，嚴格控制指數(shù)化投資部分的跟蹤誤差。三季度，基金指數(shù)化投資部分日均擬合偏離度為0.047％，遠遠低于基金契約中0.5％的規(guī)定。
五、 投資組合報告
(一)2004年9月30日基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
股票 661,599,484.70 74.59%
債券 189,763,671.96 21.40%
銀行存款和清算備付金合計 1,985,975.10 0.22%
買入返售證券 20,000,000.00 2.25%
應收申購款 10,052,205.00 1.13%
其他資產(chǎn) 3,547,213.89 0.40%
資產(chǎn)合計 886,948,550.65 100.00%
(二)2004年9月30日按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 5,903,201.16 0.67%
B采掘業(yè) 31,990,520.35 3.66%
C制造業(yè) 249,048,476.00 28.47%
C0食品、飲料 23,595,404.19 2.70%
C1紡織、服裝、皮毛 15,085,458.13 1.72%
C2木材、家具 0 0.00%
C3造紙、印刷 463,174.83 0.05%
C4石油、化學、塑膠、塑料 24,643,671.68 2.82%
C5電子 28,823,177.89 3.29%
C6金屬、非金屬 87,260,854.87 9.97%
C7機械、設備、儀表 41,769,715.15 4.77%
C8醫(yī)藥、生物制品 23,532,200.01 2.69%
C9其他制造業(yè) 3,874,819.25 0.44%
D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 67,557,331.49 7.72%
E建筑業(yè) 3,818,770.80 0.44%
F交通運輸、倉儲業(yè) 75,251,040.18 8.60%
G信息技術業(yè) 64,326,116.19 7.35%
H批發(fā)和零售貿(mào)易 16,574,858.10 1.89%
I金融、保險業(yè) 75,972,359.88 8.68%
J房地產(chǎn)業(yè) 14,992,426.93 1.71%
K社會服務業(yè) 15,050,628.42 1.72%
L傳播與文化產(chǎn)業(yè) 4,842,619.03 0.55%
M綜合類 36,271,136.17 4.15%
合計 661,599,484.70 75.62%
(三)2004年9月30日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金
資產(chǎn)凈值比例
1 600050 中國聯(lián)通 11,528,352 37,812,994.56 4.32%
2 600900 長江電力 3,204,559 27,975,800.07 3.20%
3 600036 招商銀行 2,793,719 26,149,209.84 2.99%
4 600019 寶鋼股份 3,402,669 22,457,615.40 2.57%
5 600016 民生銀行 2,817,745 18,681,649.35 2.14%
6 600028 中國石化 3,807,080 17,931,346.80 2.05%
7 600009 上海機場 1,048,165 14,821,053.10 1.69%
8 600000 浦發(fā)銀行 1,596,945 13,558,063.05 1.55%
9 600005 武鋼股份 1,598,452 12,819,585.04 1.47%
10 600018 上港集箱 736,188 10,969,201.20 1.25%
(四)2004年9月30日按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
國家債券投資 20,155,555.55 2.30%
央行票據(jù)投資
企業(yè)債券投資
金融債券投資 165,196,023.81 18.88%
可轉(zhuǎn)換債投資 4,412,092.60 0.50%
合計 189,763,671.96 21.69%
(五)2004年9月30日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細
債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
04國開10 85,006,500.00 9.72%
02國開18 80,189,523.81 9.17%
03國債(4) 20,155,555.55 2.30%
華電轉(zhuǎn)債 2,200,021.00 0.25%
邯鋼轉(zhuǎn)債 1,528,352.10 0.17%
(六)投資組合報告附注
1、本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
2、其他資產(chǎn)的構成
資產(chǎn)項目 金額(元)
應收股利 4,619.84
應收利息 3,069,165.92
配股權證 433,428.74
待攤費用 39,999.39
合計 3,547,213.89
3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細表
債券代碼 債券名稱 市值 市值占凈值比
100726 華電轉(zhuǎn)債 2,200,021.00 0.25%
110001 邯鋼轉(zhuǎn)債 1,528,352.10 0.17%
六、 開放式基金份額變動
2004年第3季度基金份額的變動情況表
項目 份額
期初基金份額總額 1,063,834,419.23
期末基金份額總額 938,659,041.45
本期基金總申購份額 264,870,717.67
本期基金總贖回份額 390,046,095.45
七、 備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準天同180指數(shù)證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《天同180指數(shù)證券投資基金基金合同》。
3、天同基金管理有限公司批準成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值、公開說明書及其他臨時公告。
5、天同180指數(shù)證券投資基金2004年第三季度報告原文。
6、天同基金管理有限公司董事會決議
7、上述文件的存放地點和查閱方式如下：
存放地點：基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://www.ttasset.com
查閱方式：投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。
天同基金管理有限公司
二00四年十月二十八日