證監(jiān)會(huì)上月向基金公司及托管行下發(fā)了《關(guān)于證券投資基金投資中小企業(yè)私募債券有關(guān)問題的通知》，業(yè)內(nèi)人士表示，這標(biāo)志著公募基金的投資范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至私募債券領(lǐng)域。
債券基金具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在目前股市持續(xù)震蕩的時(shí)期，債基的配置優(yōu)勢(shì)更加凸顯。不過，投資者在購(gòu)買債基時(shí)要注意以下幾點(diǎn)：
其一，關(guān)注債券基金的投資范圍。債券基金主要通過投資債券市場(chǎng)獲利，增強(qiáng)類債券基金雖然能通過“打新股”、投資可轉(zhuǎn)債等投資于股票市場(chǎng)，卻有嚴(yán)格的比例限制。
其二，盡量選擇交易費(fèi)用較低的債券基金。 目前債券基金的收費(fèi)方式大致有3類：A類為前端收費(fèi)，B類為后端收費(fèi)，C類為免收認(rèn)/申購(gòu)贖回費(fèi)、收取銷售服務(wù)費(fèi)的模式。不同債券基金的交易費(fèi)用會(huì)相差2至3倍，因此投資者應(yīng)盡量選擇交易費(fèi)用較低的債券基金產(chǎn)品。此外，老債券基金多有申購(gòu)、贖回費(fèi)用，而新發(fā)行的債券基金大多以銷售服務(wù)費(fèi)代替申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，且銷售服務(wù)費(fèi)是從基金資產(chǎn)中計(jì)提，投資者交易時(shí)不必支付。
其三，債券基金同樣也有投資風(fēng)險(xiǎn)。債券基金主要面臨3類風(fēng)險(xiǎn)：一是利率風(fēng)險(xiǎn)，即銀行利率下降時(shí)，債基在獲得利息收益之外，還能獲得一定的價(jià)差收益；而利率上升時(shí)，債券價(jià)格很可能出現(xiàn)下跌。二是信用風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)債本身信用狀況惡化，企業(yè)債、公司債等信用類債券與無信用風(fēng)險(xiǎn)類債券的利差將擴(kuò)大，信用類債券的價(jià)格有可能下跌。三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，債券基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為集中贖回，但目前出現(xiàn)這種情況的可能性不大。
此外，雖說未來債基可以投資中小企業(yè)私募債券，但該私募債的高票息率能否轉(zhuǎn)化為基金業(yè)績(jī)，還需時(shí)日檢驗(yàn)。投資者不應(yīng)對(duì)此盲目看好，關(guān)鍵還要看基金管理人的信用債投資管理能力。
（證券時(shí)報(bào)）