基金投資中不可忽略的是投資費(fèi)用問題，對于期限在5年以上的長期定投投資者來說，后端定投是低費(fèi)率投資的首選，長期來看所節(jié)約的費(fèi)用較為可觀。不過，投資者進(jìn)行后端定投時還要注意基金選擇、代銷渠道選擇、分筆計算贖回費(fèi)用等方面的問題。
投資期限最好3至5年或更長
據(jù)悉，國內(nèi)的基金后端收費(fèi)最早在2002年6月華夏成長基金新發(fā)行時試運(yùn)行，隨后大批新發(fā)基金開辟后端收費(fèi)模式，特別是2004年下半年到2005年新基金發(fā)行困難時期。在2007年老基金持續(xù)營銷熱中，部分基金公司因承擔(dān)不起給渠道墊付的資金而暫停后端收費(fèi)，隨后新推出的基金中只有一小部分開辟了后端收費(fèi)模式。
從收費(fèi)期限和費(fèi)率來看，一般主動投資偏股基金的認(rèn)購費(fèi)率為1.5%，最高贖回費(fèi)率是0.5%，采用后端收費(fèi)模式的基金1年以內(nèi)贖回費(fèi)率為2%，1年到2年之間的贖回費(fèi)率為1.5%到1.8%，隨著持有期限的增加而贖回費(fèi)率減少，絕大多數(shù)后端收費(fèi)的偏股基金在持有超5年后不收取贖回費(fèi)用。
與前端收費(fèi)模式相比，在持有期限3年以內(nèi)的情況下，兩者相差不多。假設(shè)投資者認(rèn)購偏股基金時認(rèn)購費(fèi)打4折，折后費(fèi)率為0.6%，那么如果持有期限在3年以內(nèi)，后端收費(fèi)的總費(fèi)率其實更高一些。因此當(dāng)投資者選擇后端收費(fèi)時，最好將投資期限設(shè)定在3年到5年或更長。
基金定期定額是目前很多投資者長期基金理財?shù)倪x擇，把定期定額和后端收費(fèi)結(jié)合起來的后端定投是一種既適合長期投資，費(fèi)率又低的方式。
近幾年股市震蕩明顯，基金定投暫時沒有明顯的賺錢效應(yīng)，在這種情況下，節(jié)省費(fèi)用更加重要。以近幾年業(yè)績中上等的廣發(fā)策略優(yōu)選和華夏回報為例，從2009年1月8日到2012年6月底投資者采用后端定投，無申贖費(fèi)用，定投收益率分別為3.7%和1.92%，但如果是收取1.5%的申購費(fèi)，不收取贖回費(fèi)，這兩只基金定投收益率將分別下降到2.17%和0.41%。
后端定投3大注意點(diǎn)
盡管后端定投是長期低費(fèi)率投資的首選，但這種投資方式還面臨基金選擇、代銷渠道選擇和分筆計算贖回費(fèi)等制約條件或投資注意點(diǎn)。
首先，在基金選擇上，并不是所有基金都有后端收費(fèi)模式和后端定投。事實上，2007年以后發(fā)行的大部分基金沒有后端收費(fèi)模式，在所有主動投資偏股基金中只有大約25%左右的基金有后端收費(fèi)模式，主要是2003年到2006年發(fā)行的一批老基金。
其次，對于可后端定投的基金，并不是所有銷售渠道都可以進(jìn)行后端收費(fèi)和后端定投。由于后端收費(fèi)牽扯到基金公司需要向銀行渠道墊付銷售費(fèi)用，再從日后的長期基金投資管理中賺取管理費(fèi)，因此需要代銷渠道和基金公司簽署相關(guān)協(xié)議，有的基金盡管有后端收費(fèi)模式，但和某些銀行只合作前端收費(fèi)而沒有合作后端收費(fèi)。
一般而言，只要是有后端收費(fèi)模式的基金，投資者都可以通過基金公司網(wǎng)上交易進(jìn)行后端定投。
第三，后端定投的贖回費(fèi)是分筆計算，也就是說，假設(shè)一個投資者后端定投某基金10年后全部贖回，只有前5年的才能免贖回費(fèi)，后面5年的每筆交易要根據(jù)各自持有期限計算贖回費(fèi)。因此，采用后端定投的投資者如果需要使用資金，可以先計算出有多少金額是免贖回費(fèi)的，再從中提取資金，而不要一次性全部提取，以免最后一兩年定投的基金被收取高額的贖回費(fèi)。
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前端收費(fèi)與后端收費(fèi)
開放式基金申購費(fèi)的收取方式有兩種，一種稱為前端收費(fèi)，另一種稱為后端收費(fèi)。前端收費(fèi)是指在購買開放式基金時就支付申購費(fèi)的付費(fèi)方式，后端收費(fèi)就是指在購買開放式基金時并不支付申購費(fèi)，等到賣出時才支付的付費(fèi)方式。
（證券時報）