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交通銀行(601328.SH)總額近300億元的A股非公開發(fā)行方案，正在等待中國證監(jiān)會的正式批文。財政部和全國社?；稹⑵桨操Y產(chǎn)等7家機(jī)構(gòu)將履行約定，以每股4.55元高于二級市場的價格認(rèn)購交通銀行A股。這一價格，接近該行的每股凈資產(chǎn)。
此次交通銀行非公開發(fā)行A股的對象中，除了中國煙草浙江省公司是新股東之外，其他6家均為交通銀行的老股東。本次發(fā)行的保薦人和主承銷商海通證券投資銀行部總經(jīng)理姜誠君對《第一財經(jīng)日報》記者表示，由于是采用“定人定價”的方式，本次發(fā)行的對象和價格早在今年3月就已經(jīng)確定并先后通過了交行董事會和股東大會審議，且有三年鎖定期的要求。
戰(zhàn)略性支持
“這7家都是長期機(jī)構(gòu)投資者，他們對交行的投資體現(xiàn)了其長期看好交行以及中國銀行業(yè)的發(fā)展前景，不會因為一時的股價漲跌而動搖長期投資的信心?！苯\君說，“另一方面，非公開發(fā)行的方式也是對二級市場沖擊最小的，募集的資金完全可以視作股市的增量資金，發(fā)行的股份也需要鎖定三年；對交行本身而言則可以充實核心資本、滿足監(jiān)管要求，為長期的穩(wěn)健發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)?！?BR>
交行此次將同時啟動A股和H股的非公開發(fā)行。其中A股的發(fā)行對象包括財政部、社?；稹⑵桨操Y產(chǎn)、中國第一汽車集團(tuán)公司、上海海煙投資管理有限公司、中國煙草總公司浙江省公司及云南紅塔集團(tuán)等7家特定機(jī)構(gòu)投資者。財政部和社?；鹗茿股非公開發(fā)行的主要認(rèn)購者。
在H股方面，財政部和社?；饦I(yè)也將參與認(rèn)購。與A股合并計算后，財政部將出資150億元，認(rèn)購25.3億股A股和7.59億股H股，持有交行的比例從26.52%略增至26.53%；社?；鸪鲑Y人民幣150億元，認(rèn)購18.78億股A股和14.06億股H股，持有交通銀行股份的比例從11.36%增至13.88%。
另外，匯豐銀行將出資133億港元，認(rèn)購23.56億股H股，持有交行股份的比例維持19.03%不變。
“交通銀行是我國的系統(tǒng)重要性銀行，關(guān)乎國計民生。隨著巴塞爾協(xié)議的逐步落實，我國的銀行業(yè)監(jiān)管也對商業(yè)銀行的資本充足率等抗風(fēng)險指標(biāo)提出了更高的要求。因此財政部和社?；鹜ㄟ^參與非公開發(fā)行增持交行，是對交行的戰(zhàn)略性支持?！焙ＭㄗC券負(fù)責(zé)該項目的保薦代表人周威對本報記者說。
他還透露，此次發(fā)行在本質(zhì)上是一次私募融資，但也充分考慮了對二級市場投資者的影響。一是發(fā)行價格在非公開發(fā)行通行的“九折”基礎(chǔ)上有所上浮，最終確定為定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的“九二折”；二是發(fā)行價格沒有除息。因此在今年5月股東大會關(guān)聯(lián)股東回避的表決中，此次非公開發(fā)行方案獲得98.6%的贊成率，高票通過。“這次股東大會到會股東代表的股份占公司全部股本的82%，即使是中小上市公司也很少出現(xiàn)這么高的到會率?！苯\君和周威回憶說。
A股藍(lán)籌現(xiàn)長期投資價值
7家投資者履約參與交通銀行的非公開發(fā)行，與A股上市銀行等大盤藍(lán)籌股估值已經(jīng)處在歷史底部不無關(guān)系，反映出這些品種已經(jīng)凸顯長期投資價值。
此外，7月份以來也有超過25家上市公司高管和員工增持本公司股票。上市公司高管和員工對本公司更為了解，他們的增持行為往往意味著公司在二級市場的交易價格已經(jīng)低于公司的實際價值。
一位基金公司原投資總監(jiān)對本報記者表示，大股東和高管增持，以及上市公司回購股票，都是市場見底的信號?！暗袌鐾鶎@些信號置若罔聞，這種情況在2004年到2005年期間非常普遍?！边@位人士說，“而在市場頂部的時候，又有一些上市公司高價公開發(fā)行，但市場解讀為利好，認(rèn)為會繼續(xù)漲?！?/P>
正如索羅斯總結(jié)的那樣，人們的情緒總有一些共性，認(rèn)為趨勢會一直持續(xù)下去。這種情緒又與市場走勢之間相互影響、相互加強(qiáng)，直到人們對市場的認(rèn)識與實際之間的差距過大才會逆轉(zhuǎn)。
（第一財經(jīng)日報）