只要分析比較基金發(fā)布的定期投資報告就可以發(fā)現(xiàn)，基民持基時間正呈逐年下降趨勢：2004年當年偏股型基金的贖回率為63%，相當于基金平均持有周期為1.6年。2006年贖回率達到85%，這相當于基金平均持有周期不到1.2年，而最近兩年從贖回率看基金持有周期已經(jīng)縮短到只有7個月。顯然，由于市場本身波動性加大，基金業(yè)績不穩(wěn)定，持有人迫于日益增大的心理壓力，正在將本系長期投資品種的股票基金投資活動變異為短期投機炒作。
然而，應(yīng)該看到，屢屢這樣做的結(jié)果絕不僅僅是大大增加了交易成本，還會使你在市場處于單邊上揚狀態(tài)時屢屢錯過獲利機會，更可怕的是可能由于你的判斷錯誤或“黑天鵝”的不期而至，導(dǎo)致在買入后遭遇暴跌，陷入深度套牢。那么，怎樣才能有效抑制由于外界誘惑和投資者自身情緒變化所導(dǎo)致的過度交易行為，進而實現(xiàn)長線持基呢？
首先，通過分析巴菲特的主要投資案例就不難明白，選擇適宜的買入時機是減輕日后心理壓力的首要基礎(chǔ)條件。巴菲特幾乎所有的重倉股都是在某個公司遇到重大危機的情況下趁機低價買入的。而對于A股市場的基民來說，通?？吹绞袌龀掷m(xù)跌破一個又一個重要支撐位，市場整體成交量較之前期上升階段已經(jīng)萎縮了數(shù)倍，股基持有者普遍感到悲觀絕望，則意味著大部分風(fēng)險已釋放，真正適宜開始投資的時機已來臨。
其二，要認識到，所選基金經(jīng)理的投資風(fēng)格與當前市場狀況是否匹配是決定你能否以理性心態(tài)長期持有的另一關(guān)鍵因素。通常在經(jīng)歷了熊市主跌期后，雖然股指還會隨著利好利空消息和專家觀點的變化而起起落落，但總會有一部分品種或由于受到政策扶持，或由于某種經(jīng)濟背景而出現(xiàn)持續(xù)逆勢上揚，同時也會有另一部分品種反復(fù)震蕩走低。因此，你可以根據(jù)基金的中長期業(yè)績排名情況，并通過反復(fù)研讀相關(guān)基金的投資報告，進而分析基金經(jīng)理的風(fēng)控方法和獲利能力，從中篩選出風(fēng)控方法和獲利能力均同你的既定標準相符，又能夠在熊市主跌期后保持逆勢上揚的基金。
最后，還要看到，雖然市場短期趨勢總是變化不定，難以預(yù)測，股基的凈值幾乎每個交易日都可能出現(xiàn)變化，但真正具有操作價值，需要你認真把握的是由中長期趨勢變化所產(chǎn)生的機會，次數(shù)是非常有限的。因此，長線持基者應(yīng)規(guī)定自己不聽短期行情預(yù)測，不看基金凈值的每日波動，以防止引發(fā)甚至加劇內(nèi)心的焦慮感。
（中國證券報）