2012-06-26
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赴美上市，不僅能滿足企業(yè)的融資需求，還能提升企業(yè)知名度和影響力。曾經(jīng)一度，中國企業(yè)爭相赴美上市，內(nèi)地成為美國資本市場IPO的主要來源地。如今部分企業(yè)毅然從美國退市，給了我們不少啟示。
在美融資成本高，無疑是部分公司退市的核心原因之一。這一表象的背后，實際上我們應(yīng)看到，作為成熟的資本市場，美國股市更多地定位于“投資市”，而不是“圈錢市”，資本市場更多地是為投資者尋求保值增值的渠道，這樣的定位必然導(dǎo)致企業(yè)融資成本更高。
一旦股市制度的設(shè)計和執(zhí)行更多地向投資者，特別是中小股民利益傾斜的時候，不僅“三高”現(xiàn)象不會輕易出現(xiàn)，上市公司信息披露與應(yīng)訴等方面的成本也會隨之提高。
正是這種定位和監(jiān)管的差別，使得國內(nèi)資本市場融資成本低、收益高，整個資本市場融資功能有余、投資功能不足。這樣的背景下，自然沒有企業(yè)主動退市之說，即便是“殼”資源也奇貨可居。
當(dāng)前國內(nèi)資本市場只有更好地保護投資者利益，才能恢復(fù)投資功能，才能優(yōu)化資金配置，提高市場運行效率，才不會淪為公司“圈錢市”。當(dāng)前股市低迷，監(jiān)管部門尤其應(yīng)從發(fā)行、監(jiān)管、退市等環(huán)節(jié)加快改革，加大投資者對上市公司的約束，提高資本市場公信力，方能提振股市。
（人民日報海外版）