當(dāng)你手中擁有一筆準(zhǔn)備用來(lái)買基金的資金時(shí)，是否認(rèn)真考慮過(guò)究竟該將這筆資金集中投入股票類基金還是債券類基金？或者按一定比例分散買入股票類基金和債券類基金？如果你從來(lái)就不曾想過(guò)，那么，就請(qǐng)看看后果有多嚴(yán)重吧：將資金集中投入股票類基金，一旦碰上像上世紀(jì)七十年代香港市場(chǎng)那種累計(jì)跌幅超過(guò)90%，持續(xù)時(shí)間達(dá)到一年零九個(gè)月的大熊市，損失必然慘重；反之，若將資金集中投入債券類基金，一旦碰上像2005年至2007年這種歷時(shí)近兩年，滬綜指累積漲幅超過(guò)6倍的大牛市，則結(jié)果仍然會(huì)使你感到十分遺憾；即便將資金分散買入股票類基金和債券類基金，一旦碰上像去年股債雙熊，大部分貨幣基金收益率超過(guò)一年期存款的情況，你的心態(tài)同樣會(huì)變得十分糟糕。由此可知，要想避免投資實(shí)際結(jié)果與預(yù)期出現(xiàn)南轅北轍，必須做好以下工作：
首先，對(duì)擬投資市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀態(tài)進(jìn)行分辨。當(dāng)確認(rèn)股票市場(chǎng)正處于牛市狀態(tài)時(shí)，可將70%的資金用以投資股票類基金，20%的資金投資債券類基金，10%投資貨幣基金。當(dāng)確認(rèn)股票市場(chǎng)正處于熊市狀態(tài)時(shí)，則只應(yīng)將30%的資金用以投資股票類基金，30%的資金投資債券類基金，其余投資貨幣基金。當(dāng)發(fā)現(xiàn)在某一時(shí)期對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)難以識(shí)別時(shí)，必須全部買入貨幣基金，等待形勢(shì)明朗后再做選擇。
有經(jīng)驗(yàn)的基民都知道，投資的真正難點(diǎn)并不在于靜態(tài)情況下人為主觀規(guī)定某一項(xiàng)品種的投資比例，而在于面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)如何進(jìn)行正確的調(diào)整。因而，你還需要預(yù)先規(guī)定一種既能防范套牢，又能提防踏空的操作方法，以實(shí)現(xiàn)對(duì)資金配置比例的調(diào)整：規(guī)定只允許自己順應(yīng)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)行操作，即只有上漲概率大于下跌概率，并且預(yù)期的上漲幅度遠(yuǎn)超過(guò)下跌幅度時(shí)，方可將資金分批投入市場(chǎng)。反之，必須分批減持。當(dāng)市場(chǎng)整體處于升勢(shì)階段，可先買后賣；當(dāng)市場(chǎng)整體處于跌勢(shì)階段時(shí)，則必須先賣后買。不論買賣，均分期分批進(jìn)行，每次買賣的基金份額或金額可為總量的10%至15%，并且只有當(dāng)事實(shí)證明前次操作正確后，方可繼續(xù)進(jìn)行后續(xù)操作。
（中國(guó)證券報(bào)）