| 分享至： |
據(jù)央行網(wǎng)站披露，央行周四以利率招標方式開展了逆回購操作，期限7天，交易量650億元，中標利率3.53%，為春節(jié)以來首次。今年1月中旬，央行為緩解春節(jié)前夕的資金面緊張狀況，并未調(diào)降存準率，而是公開進行了兩次逆回購操作，規(guī)模合計3520億元。
央行相關負責人此前表示，將通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩(wěn)步增加流動性供應。
分析認為，逆回購重新出山，可被視為央行繼續(xù)向市場釋放寬松信號，以舒緩流動性；5月份面臨公開市場到期資金量下滑、財政存款季節(jié)性回籠和外匯占款流入減少等多重因素挑戰(zhàn)，央行仍有望進一步采取降準措施。
“逆回購主要是對沖準備金繳款和財政存款回籠，從市場供求來看，現(xiàn)在資金面并不算太緊，央行此舉應該還是‘摸著石頭過河’，亦步亦趨?！苯鹪C券固定收益部研究主管王晶向本報記者表示，“可是，如果資金利率進一步大幅上行，央行可能被動降準。”
一位資深業(yè)內(nèi)人士指出，“逆回購和下調(diào)準備金率應該不矛盾，逆回購應該是應付下周一的繳準，估計4月30日的存款較4月20日大增，降準可能在5月中下旬?！?/P>
“逆回購只是拖延降準時間，本月資金面很可能比上月要緊張，這僅僅是權宜之計?！蹦彻煞葜沏y行資金部人士告訴記者。
從昨日的市場反應來看，在逆回購操作過后，資金利率一度大幅下行，隨即迅速反彈。截至周四收盤，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜與7天品種分別上漲11.83、5.29個基點，報收于2.9550%、3.8529%；在銀行間債券市場，隔夜與7天回購利率分別上漲11.4、4.2個基點，報收于2.961%、3.851%。
統(tǒng)計顯示，5月份公開市場到期資金為2360億元，較上個月減少1630億元。其中，本周公開市場到期資金量為520億元，除周四的逆回購外，央行未進行其他操作，至此，本周公開市場凈投放1170億元。
每年4～5月，受企業(yè)繳稅因素影響，會有相當規(guī)模的資金以財政存款的形式流向央行，客觀上成為流動性回籠的一種方式。招商銀行金融市場部報告指出，5月份財政存款依然處于季節(jié)性高位，如無降準等放松政策的話，預計資金面高位僵持的局面難以有效緩解。
廣發(fā)銀行分析師顏巖認為，面對傳統(tǒng)的資金面緊張時期，如果外匯占款增加不給力，那么央行下調(diào)準備金率則顯得正合時宜，5月下旬至6月央行下調(diào)存準率的可能性很大，但基準利率下調(diào)看不到可能。
據(jù)路透社發(fā)布的中國固定收益市場展望調(diào)查結(jié)果，近八成受訪機構認為，央行將在5月下調(diào)一次法定存款準備金率；且逾四成機構還預期，未來3個月準備金率會共調(diào)降兩次。
（第一財經(jīng)日報）