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新興市場、精品投行成弱市亮點
伴隨著歐美經(jīng)濟(jì)的疲弱及全球經(jīng)濟(jì)不確定性的增加，國際投行巨頭在遭遇業(yè)績下滑后，紛紛謀求布局新興市場。同時，一些精品投行快速成長起來，正吸引著越來越多的人才。全球投行業(yè)似乎正顯現(xiàn)新一輪的洗牌的苗頭。
與業(yè)務(wù)大而全的摩根士丹利和高盛等傳統(tǒng)投行相比，精品投行不僅規(guī)模小、員工少，并且所從事的業(yè)務(wù)也相對單一，通常以融資并購的咨詢服務(wù)為主，輔以承銷、發(fā)債、研究和交易等傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)中的一兩項。
“很多原本在大投行長期從事投行業(yè)務(wù)的人都開始轉(zhuǎn)向一些中小型投行，這些投行的薪酬模式和發(fā)展前景更具誘惑力?！币晃辉谌疸y投行部工作九年的投行人士告訴《第一財經(jīng)日報》記者。
負(fù)債表上的“丑小鴨”
與金融危機(jī)前投行業(yè)務(wù)的光鮮亮麗形成鮮明對比，各大銀行的投行業(yè)務(wù)似乎都是負(fù)債表上的“丑小鴨”。
瑞銀5月2日公布的一季報顯示，一季度投行業(yè)務(wù)凈利潤為-3.736億瑞士法郎，與去年同期的8.34億相比下降145%，此也被認(rèn)為是一季度瑞銀業(yè)績下滑近五成的罪魁禍?zhǔn)?。法興銀行5月3日公布的一季報顯示，在大幅縮減開支之后，該行一季度企業(yè)和投行業(yè)務(wù)凈利潤同比下滑40.6%。瑞信投行同樣令人沮喪，一季度稅前利潤同比下滑32.9%。
與歐洲同行相比，美資投行日子稍好，下滑幅度在10個百分點以內(nèi)。
摩根大通2012年第一季度投行業(yè)務(wù)凈營收73億美元，去年同期為82億美元，同比下滑9%左右，高盛的下滑幅度同樣是在9%，但值得注意的是承銷收入下降幅度高達(dá)30%。
與傳統(tǒng)的投行業(yè)務(wù)巨頭們業(yè)績表現(xiàn)欠佳相比，一些精品投行似乎日子卻不是那么難過。投行新秀富瑞金融集團(tuán)的一季報顯示，一季度投行業(yè)務(wù)收入是2.86億美元，同比上漲20%。
“我比較看好這些規(guī)模相對比較小的精品投行，尤其是那些以并購業(yè)務(wù)為主的投行?！北本┐髮W(xué)光華管理學(xué)院金融系教授趙龍凱對本報記者表示，“而如高盛這樣的大投行，固定成本很高，在做一些相對較小的業(yè)務(wù)上沒有成本優(yōu)勢?！?/P>
投行“裁員潮”起
受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，自今年年初以來，投行部開始頻現(xiàn)裁員潮。
瑞銀早在去年8月份就裁掉了投行部近1700名員工，法興銀行也已經(jīng)裁減企業(yè)和投行業(yè)務(wù)的1580個崗位，瑞信全球投行業(yè)務(wù)相對好些，裁員200人。蘇格蘭皇家銀行則決定干脆出售其投行部。
早在去年3月份，高盛交易部門就裁員5%，今年3月份再次傳出裁員消息，不過具體數(shù)目尚不清楚。同樣，今年1月，摩根大通的資產(chǎn)及證券服務(wù)部門削減了約100人。在新一波裁員中，證券交易部門成為主要目標(biāo)，約有5%的員工被裁。
美林美銀的裁員則是“一直都有人走”，而且已經(jīng)將裁員觸角伸向了薪酬更高的董事總經(jīng)理級別。年初的報道是將會在亞洲地區(qū)裁掉15名董事總經(jīng)理，占整個亞洲區(qū)該級別總數(shù)的20%。
在這個投行巨頭紛紛裁員的時代，精品投行開始吸收越來越多的人才，“投行業(yè)務(wù)中最大的資產(chǎn)就是人力資源，這種人力資源再分配必將影響當(dāng)前的投行領(lǐng)域的資源分配。”趙龍凱告訴本報記者。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)新興市場
奧緯咨詢和摩根士丹利的一份報告顯示，目前亞洲占全球投行收入的份額僅為五分之一。由于歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，亞洲等新興市場自然成為投行業(yè)布局的新區(qū)域。
4月底，摩根大通任命杰夫·厄溫?fù)?dān)任其亞太區(qū)CEO，這或許預(yù)示摩根大通讓亞洲成為挑起全球投行業(yè)務(wù)重任的意圖。
同樣，高盛總裁兼COO加里·柯恩和CEO勞埃德·布蘭克費(fèi)恩也于4月份造訪亞洲，與數(shù)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)討論亞洲特別是中國資本市場的發(fā)展問題。
法興銀行和野村則將重點放在了美洲市場，“這并不意外，相反這是趁早布局的表現(xiàn)?！壁w龍凱表示，“現(xiàn)在亞洲市場競爭已經(jīng)相當(dāng)激烈，主要是出于對中國經(jīng)濟(jì)的信心，不過外界看法存在不一致，尤其是對中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性存在質(zhì)疑，多區(qū)域布局也很正常，提前布局是贏得市場的最佳方法，下一步估計應(yīng)該是非洲了。”
（第一財經(jīng)日報）