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昨日(10月24日)，中國(guó)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司牽頭，聯(lián)合美國(guó)伊根-瓊斯評(píng)級(jí)公司和俄羅斯信用評(píng)級(jí)公司共同宣布發(fā)起成立一家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)，該公司將在未來(lái)六個(gè)月時(shí)間完成組建，在未來(lái)五年中建立統(tǒng)一的國(guó)際評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，形成參與全球評(píng)級(jí)的能力。
大公國(guó)際等新興評(píng)級(jí)商正試圖通過(guò)建立全新的國(guó)際評(píng)級(jí)組織，以挑戰(zhàn)圍繞標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)建立起來(lái)的全球評(píng)級(jí)體系。而在穆迪、標(biāo)普等機(jī)構(gòu)的公正性頻繁遭遇外界質(zhì)疑后，此次全新評(píng)級(jí)組織成立帶來(lái)的沖擊或許是前所未有的。
對(duì)于此次行動(dòng)，標(biāo)普和惠譽(yù)有關(guān)人士表示，不對(duì)同行進(jìn)行任何評(píng)論，而國(guó)內(nèi)的中誠(chéng)信、聯(lián)合等信用評(píng)級(jí)公司也表示不予評(píng)論。
新型評(píng)級(jí)集團(tuán)的運(yùn)作模式
昨日，分別來(lái)自中國(guó)、美國(guó)和俄羅斯的三家獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，中國(guó)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、美國(guó)伊根-瓊斯評(píng)級(jí)公司 (Egan-JonesRatingsCo.)以及俄羅斯信用評(píng)級(jí)公司(RusRatingJSC.)，在北京舉行聯(lián)合發(fā)布會(huì)，發(fā)起成立了一個(gè)新型國(guó)際評(píng)級(jí)組織，命名為“世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)”。
據(jù)悉，這一聯(lián)合評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總部將設(shè)在中國(guó)香港，由每個(gè)國(guó)家與評(píng)級(jí)無(wú)利益沖突的私人機(jī)構(gòu)共同出資組建，不代表任何國(guó)家和特定集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)利益，計(jì)劃組建時(shí)間為6個(gè)月。這一聯(lián)合評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的成立，也被視為與標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)巨頭展開競(jìng)爭(zhēng)，抗衡現(xiàn)有壟斷評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)權(quán)威。
據(jù)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司總裁關(guān)建中介紹，三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的共同點(diǎn)是都采取由投資人付費(fèi)的方式，區(qū)別于評(píng)級(jí)行業(yè)通行的由被評(píng)估對(duì)象付費(fèi)的方式。
“如果各國(guó)都認(rèn)可了我們的標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)不認(rèn)可，對(duì)他們也沒有好處?！标P(guān)建中表示，世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)是一個(gè)世界性的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，目前只是由三家評(píng)級(jí)公司發(fā)起，以后還將有更多國(guó)家的評(píng)級(jí)公司加入，將要建立的是一個(gè)被國(guó)際認(rèn)可的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，然后尋求各國(guó)認(rèn)可。
“市場(chǎng)和產(chǎn)品未來(lái)是體系制度性的設(shè)計(jì)，一定是覆蓋全球市場(chǎng)，參與每個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)事務(wù)。它提供的信息，每個(gè)國(guó)家或者每一組信用關(guān)系的信息，都能夠得到全球的使用，這是我們最終追求的目標(biāo)?，F(xiàn)在這些要等待機(jī)構(gòu)正式組建成立之后，逐漸實(shí)現(xiàn)?！?/P>
俄羅斯信用評(píng)級(jí)公司總裁理查德·海恩斯沃茨說(shuō)，就公司治理方面的監(jiān)管層面的問(wèn)題，“我們現(xiàn)在已經(jīng)就總體的原則進(jìn)行探討”，“我們所運(yùn)營(yíng)的機(jī)制是符合行業(yè)規(guī)則的”，“所有意見最終出臺(tái)，相關(guān)意見的調(diào)整，會(huì)遵循質(zhì)量控制的原則以及對(duì)于整個(gè)體系的質(zhì)控。”
海恩斯沃茨表示，“我們絕對(duì)不會(huì)對(duì)一個(gè)公司只做出簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)，首先要對(duì)該公司所在的領(lǐng)域和這個(gè)行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行整體評(píng)級(jí)，之后才會(huì)對(duì)某一個(gè)公司作出評(píng)級(jí)，以及它未來(lái)所面臨的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和債務(wù)償還方面的風(fēng)險(xiǎn)”，“我們希望評(píng)級(jí)是基于事實(shí)的，而不是主觀的判斷?！?/P>
不過(guò)，關(guān)于世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)的股東構(gòu)成、表決權(quán)等細(xì)節(jié)，在24日的發(fā)布會(huì)上和此后的記者采訪中，三家發(fā)起公司都沒有進(jìn)行披露。關(guān)建中說(shuō)，“我們會(huì)在公司成立的時(shí)候披露，這些細(xì)節(jié)還正在研究、磋商，沒有形成最后的方案?！?/P>
三方質(zhì)疑當(dāng)前評(píng)級(jí)界格局
在發(fā)布會(huì)上，中美俄三家評(píng)級(jí)公司都對(duì)當(dāng)前國(guó)際評(píng)級(jí)體系提出了質(zhì)疑，認(rèn)為現(xiàn)有的體系已經(jīng)完全不能承擔(dān)世界評(píng)級(jí)的責(zé)任。
“全球有70多家信用評(píng)級(jí)公司，而其中有一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在世界各個(gè)國(guó)家和地區(qū)都在運(yùn)營(yíng)，但是這些信用評(píng)級(jí)公司，尤其是最大的幾家信用評(píng)級(jí)公司都表達(dá)了注冊(cè)所在國(guó)的觀點(diǎn)”，俄羅斯信用評(píng)級(jí)公司總裁海恩斯沃茨表示，“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，在當(dāng)今這樣一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的世界里，信用評(píng)級(jí)不能夠由某幾家少數(shù)公司來(lái)把控，也不能夠讓世界評(píng)級(jí)體系只由少數(shù)幾個(gè)評(píng)估公司的分析師聚在一起開會(huì)所決定?！?/P>
海恩斯沃茨回顧，因?yàn)槊绹?guó)證劵業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的指定，穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)三家機(jī)構(gòu)獲得了美國(guó)的市場(chǎng)壟斷資格，由于美國(guó)股市在全球的中心地位，三家公司支配了全球的信用評(píng)級(jí)。
伊根-瓊斯評(píng)級(jí)公司(美國(guó))總裁肖恩·伊根認(rèn)為，正是對(duì)債務(wù)國(guó)過(guò)度樂(lè)觀的信用評(píng)級(jí)導(dǎo)致了金融危機(jī)，現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系亟須改革。
伊根進(jìn)一步表示，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后來(lái)做了很多評(píng)價(jià)，一致認(rèn)為“金融危機(jī)就是由膨脹評(píng)級(jí)所造成的”，“當(dāng)時(shí)，很多債券都是3A級(jí)的，還有一些股票也是3A級(jí)的，但是這些真正持有3A級(jí)的債券，其實(shí)資本是不充足的”，“正是這些3A級(jí)的金融產(chǎn)品，可能一個(gè)月之后就掉到了D級(jí)……投資人的損失率達(dá)到了百分之百，整個(gè)金融機(jī)構(gòu)和金融體系都差點(diǎn)崩潰?！?/P>
關(guān)建中則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，標(biāo)普、穆迪以及惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法存在很大的問(wèn)題，更多的是站在債務(wù)國(guó)的立場(chǎng)，道德和標(biāo)準(zhǔn)都出現(xiàn)了問(wèn)題，缺乏獨(dú)立性，同時(shí)也缺乏國(guó)際評(píng)級(jí)監(jiān)管。而世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)將盡力保障獨(dú)立性，客觀真實(shí)地揭示債務(wù)人可用信用資源的上限，阻止過(guò)度開發(fā)信用導(dǎo)致生產(chǎn)與信用關(guān)系的失衡，向世界提供公正的評(píng)級(jí)信息。
但同時(shí)關(guān)建中也坦言，世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)作為新興評(píng)級(jí)力量，必然面臨諸多挑戰(zhàn)，這需要國(guó)際社會(huì)的共同參與。
事實(shí)上，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公正獨(dú)立性曾頻遭質(zhì)疑。比如，穆迪將葡萄牙政府債券評(píng)級(jí)連降四級(jí)后，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐就曾公開質(zhì)疑評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的客觀性和動(dòng)機(jī)。而就在10月，穆迪甚至在對(duì)一項(xiàng)商業(yè)抵押擔(dān)保證券(CMBS)交易的評(píng)論中，公開批評(píng)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)普的評(píng)級(jí)。
·小貼士
大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司：
成立于1994年，是目前中國(guó)最大的四家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，曾因率先下調(diào)最大債務(wù)國(guó)美國(guó)信用等級(jí)的評(píng)級(jí)，而得到國(guó)際上的廣泛認(rèn)可。大公國(guó)際也是世界上第一個(gè)
系統(tǒng)研究并揭示美國(guó)評(píng)級(jí)思想和方法弊端的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。擁有國(guó)家特許經(jīng)營(yíng)的全部資質(zhì)，該公司前幾年申請(qǐng)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)遭拒后，就將精力投放到推動(dòng)成立世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)上。
美國(guó)伊根-瓊斯評(píng)級(jí)公司：
成立于1995年，2007年獲得美國(guó)證券交易委員會(huì)頒發(fā)的 “國(guó)家認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”資格。在過(guò)去幾年的評(píng)級(jí)行動(dòng)中，一直領(lǐng)先于三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在2011年因先于標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)AAA評(píng)級(jí)而聲名鵲起。今年以來(lái)，該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還頻繁下調(diào)歐元區(qū)國(guó)家評(píng)級(jí)，甚至首次將西班牙的評(píng)級(jí)降為垃圾級(jí)。據(jù)伊根-瓊斯在網(wǎng)站上發(fā)布的數(shù)據(jù)，該機(jī)構(gòu)2001年至2011年的“命中率”在94%~97%。此處“命中率”是指該機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)與其他評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)行動(dòng)一致程度。
俄羅斯信用評(píng)級(jí)公司：
成立于2001年，總部位于莫斯科，是四家獲得俄羅斯聯(lián)邦財(cái)政部認(rèn)可的國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，該機(jī)構(gòu)評(píng)定的信用等級(jí)可以作為監(jiān)管決策的參考。其主要業(yè)務(wù)是銀行機(jī)構(gòu)的資信評(píng)估。
（來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）