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一波未平，一波又起。
“7·23”溫州動(dòng)車追尾事故帶給A股高鐵板塊的夢魘尚未消散，9月27日下午，上海地鐵10號線發(fā)生的列車相撞事故，又將沖擊眾多寄生城市交通軌道的上市公司。
多家證券研究機(jī)構(gòu)在此前的研報(bào)中表示，已有36座城市向國家主管部門上報(bào)了城市軌道交通建設(shè)發(fā)展規(guī)劃，未來5年，我國城軌建設(shè)的年增長率將超過50%，到2015年，城軌交通線路數(shù)量將翻兩番。而此次地鐵追尾事故是否會(huì)對地鐵建設(shè)，尚不得而知。
記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，宏潤建設(shè)(002062,股吧)（002062.SZ）、騰達(dá)建設(shè)(600512,股吧)（600512.SH）、隧道股份(600820,股吧)（600820.SH），等17家A股企業(yè)，此前已在分食地鐵產(chǎn)業(yè)鏈，它們或?qū)⑹艿經(jīng)_擊。
與城市交通軌道工程相伴生的A股企業(yè)，隨著上海地鐵10號線發(fā)生列車相撞事故，頓時(shí)備受市場關(guān)注，但其遭遇是否也會(huì)跟溫州動(dòng)車追尾事故后陷入沉淪的高鐵板塊一樣？市場拭目以待。
地鐵產(chǎn)業(yè)鏈
不過在城市軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈上不可動(dòng)搖的壟斷企業(yè)，當(dāng)屬中國北車(601299,股吧)和中國南車(601766,股吧)。
記者發(fā)現(xiàn)，宏潤建設(shè)、騰達(dá)建設(shè)、隧道股份這3家公司，是此次發(fā)生列車相撞事故的上海地鐵10號線第五期、第四期、第六期工程中標(biāo)單位。
此外，宏潤建設(shè)還中標(biāo)武漢軌道交通3號線、杭州地鐵2號線一期工程、寧波市軌道交通2號線一期地下土建工程的項(xiàng)目。騰達(dá)建設(shè)也同時(shí)擁有武漢地鐵工程3.55億元的中標(biāo)項(xiàng)目。
隧道股份更是長袖善舞，除了上海軌道交通 7號線、9號線、10號線、11號線各標(biāo)段工程有其身影，昆明地鐵、寧波地鐵、無錫地鐵、鄭州地鐵、杭州地鐵、武漢地鐵等也被其納入囊中。
不過在城市軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈上不可動(dòng)搖的壟斷企業(yè)，當(dāng)屬中國北車和中國南車。
今年上半年和2010年，中國北車城軌地鐵車輛營業(yè)收入分別為218172萬元、516281.7萬元，同比均保持了一定的增長。
而中國南車城軌地鐵車輛今年上半年和2010年的營業(yè)收入，分別是286849.2萬元和719061萬元，尤其是2010年，公司投入軌道交通產(chǎn)品科技經(jīng)費(fèi)35.5億元，占營業(yè)收入的5.5%。
據(jù)其表述，2010年中國南車城軌板塊較2009年大幅增長63.39%，在國內(nèi)12個(gè)城市18個(gè)城軌整車招（議）標(biāo)項(xiàng)目，獲得8個(gè)城市、11個(gè)整車招（議）標(biāo)項(xiàng)目，地鐵車輛年平均市場占有率超過60%。
另外，地鐵基建也是大蛋糕，有眾多上市公司分食。
根據(jù)中國鐵建（601186.SH）半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，其國內(nèi)城市軌道交通工程新簽合同額117.916億元，而包括城市軌道交通在內(nèi)的勘察設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)，也是中國鐵建一項(xiàng)重要的收入來源。
另一同行巨頭中國中鐵（601390.SH），僅在2010年就完成城市輕軌、地鐵線路土建工程268.9公里，鋪軌工程108公里，今年上半承攬了昆明軌道交通3號線等多項(xiàng)重點(diǎn)工程。與此相伴隨，中國中鐵2010年還提供了北京、上海、廣州等地區(qū)城市軌道交通項(xiàng)目的勘察設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)。
事實(shí)上，在承接城市軌道交通工程基建的同時(shí)，工程機(jī)械、基建配套設(shè)備也多為此類巨頭包攬，中國中鐵定期報(bào)告顯示，其工程設(shè)備和零部件制造業(yè)務(wù)的營業(yè)收入，主要來自道岔及其他鐵路施工設(shè)備、橋梁鋼結(jié)構(gòu)、工程設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售。
中國鐵建亦表示，城市地鐵建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大，為以盾構(gòu)為關(guān)鍵的隧道施工裝備提供了廣闊的市場空間，從而為公司工業(yè)制造板塊提供良好的發(fā)展機(jī)遇。
寄生地鐵產(chǎn)業(yè)
饒有意味的是，遭受高鐵寒流的晉億實(shí)業(yè)(601002,股吧)，目前正在爭取進(jìn)入城市軌道交通緊固件供貨系統(tǒng)市場。
如火如荼的城市軌道交通工程投資高峰期，正如此前的高鐵項(xiàng)目，一批與之相關(guān)的上市公司已經(jīng)或正在尋求其產(chǎn)業(yè)鏈的寄生式發(fā)展。
以眾合機(jī)電(000925,股吧)（000925.SZ）為例，其2009年軌道交通業(yè)營業(yè)收入為25904.09萬元，2010年為29566.11萬元，今年上半年達(dá)到16276.72萬元，占占主營收入的比例分別為21.47%、28.21%、31.12%。
而在今年1月27日，眾合機(jī)電還向6 名特定對象發(fā)行2229萬股，募資總額 41459.4萬元，用于公司軌道交通機(jī)電工程承包建設(shè)項(xiàng)目和加大公司軌道交通信號控制系統(tǒng)研發(fā)投入。
根據(jù)眾合機(jī)電測算，公司軌道機(jī)電工程業(yè)務(wù)在進(jìn)入穩(wěn)定期后，每年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入150000萬元，利潤總額18293萬元，項(xiàng)目投資回收期為7.06年、內(nèi)部收益率15.52%。
眾合機(jī)電預(yù)計(jì)，未來幾年軌道交通機(jī)電工程市場容量平均為75 億元，公司市場占有率20%。眾合機(jī)電還稱，公司是國內(nèi) A 股市場具有較強(qiáng)自主研發(fā)能力的軌道交通信號工程總包業(yè)務(wù)上市公司，是國內(nèi)有資格參與軌道交通信號控制系統(tǒng)招投標(biāo)的少數(shù)幾家企業(yè)之一。
而為城市軌道交通、鐵路等提供智能化系統(tǒng)解決方案的賽為智能(300044,股吧)，其目標(biāo)是在未來三年內(nèi)，在城市軌道交通智能化領(lǐng)域，鞏固和加強(qiáng)公司綜合安防系統(tǒng)、乘客資訊系統(tǒng)的市場優(yōu)勢地位，大力加強(qiáng)綜合監(jiān)控系統(tǒng)的業(yè)務(wù)規(guī)模，推動(dòng)自動(dòng)售檢票系統(tǒng)、通信系統(tǒng)和信號系統(tǒng)的市場進(jìn)入，形成公司較為完善的城市軌道交通智能化系統(tǒng)產(chǎn)品體系。
另一創(chuàng)業(yè)板上市公司鼎漢技術(shù)(300011,股吧)，今年上半年公司新中標(biāo)項(xiàng)目同比增長145.45%，且新中標(biāo)金額中地鐵項(xiàng)目的份額已經(jīng)占據(jù)一半左右。
與其他寄生公司不同，鼎漢技術(shù)的主營均與軌道交通及地鐵直接相關(guān)，分別是軌道交通信號智能電源系統(tǒng)、軌道交通電力操作電源系統(tǒng)、軌道交通通信電源系統(tǒng)和地鐵綜合供電系統(tǒng)解決方案。
目前，鼎漢技術(shù)正拓寬產(chǎn)品線至地鐵領(lǐng)域的部分機(jī)電子系統(tǒng)，并以車載輔助電源業(yè)務(wù)為契機(jī)進(jìn)入車輛市場，公司預(yù)計(jì)未來這兩方面的產(chǎn)品份額將占到營收的2/3。
同時(shí)，鼎漢技術(shù)首發(fā)募投的軌道交通信號電源產(chǎn)業(yè)化及軌道交通專用電源系列化研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化兩個(gè)項(xiàng)目，均是城市軌道交通直接派生產(chǎn)業(yè)。
除了上述企業(yè)，銅峰電子(600237,股吧)的機(jī)車電力電容器項(xiàng)目、國電南自(600268,股吧)的軌道交通自動(dòng)化產(chǎn)品、東方電子(000682,股吧)（000682.SZ）參股子公司的綜合監(jiān)控系統(tǒng)和綜合安防監(jiān)控系統(tǒng)、東方通信(600776,股吧)（600776.SH）的基于TETRA數(shù)字集群的專業(yè)無線通信解決方案、開爾新材(300234,股吧)（300234.SZ）的搪瓷鋼板裝飾材料、天業(yè)通聯(lián)(002459,股吧)（002459.SZ）的盾構(gòu)掘進(jìn)設(shè)備等等，均有中標(biāo)城市交通軌道工程項(xiàng)目。
而具有制造全系列高鐵扣件能力的晉億實(shí)業(yè)（601002.SH），更是預(yù)計(jì)三季度高鐵扣配件實(shí)現(xiàn)的銷售收入同比將有大幅度下降，且凈利潤同比下降50%左右。饒有意味的是，遭受高鐵寒流的晉億實(shí)業(yè)，目前正在爭取進(jìn)入城市軌道交通緊固件供貨系統(tǒng)市場。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道