2011-07-21 | 聚焦萬家
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二季度投資策略、業(yè)績表現(xiàn)說明
2011年第二季度,國內(nèi)A股市場繼續(xù)單邊下跌的走勢,季末有所反彈。究其原因,主要受通脹上升、緊縮預(yù)期升溫等的影響,國內(nèi)貨幣政策持續(xù)緊縮,流動(dòng)性狀況不如以往,而部分板塊估值過高,泡沫無法繼續(xù)支撐。從全球市場來看,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭路徑坎坷,歐洲債務(wù)危機(jī)也有卷土重來之勢。第二季度,本基金操作主要以降低倉位、調(diào)整結(jié)構(gòu)為主,季末反彈增持了水泥、地產(chǎn)、煤炭等低估值周期性行業(yè)比重。
三季度展望
展望2011年第三季度的市場,總體來看，我們預(yù)計(jì)市場將會(huì)震蕩走高。主要源于近期市場大幅下跌之后，風(fēng)險(xiǎn)得到了部分釋放，宏觀經(jīng)濟(jì)雖然仍然受到高通脹等因素的制約，但是整體增長態(tài)勢依然明確。策略上本基金將立足經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長和流動(dòng)性逐漸改善的預(yù)期，繼續(xù)增持受益于經(jīng)濟(jì)周期啟動(dòng)的上游資源品，如煤炭、地產(chǎn)等，另外我們預(yù)計(jì)市場在三季度將出現(xiàn)比較明顯的分化。精選個(gè)股，尤其是很多已經(jīng)逐漸跌入價(jià)值區(qū)間的中小個(gè)股將是我們重點(diǎn)挖掘的品種。
來源：萬家雙引擎基金2011年二季度季報(bào)