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作為一種未上市企業(yè)直接融資的債券工具，中期票據(jù)自2008年4月發(fā)行至今已有3年，由于其信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)國(guó)債、政策性金融債等而言較大，此前并未列入基金的可投資品種當(dāng)中。
證券時(shí)報(bào)記者昨天獲得的有關(guān)文件顯示，中期票據(jù)將被歸為固定收益類品種，納入證券投資基金的投資范圍。
文件要求，基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)審慎原則，制定嚴(yán)格的投資決策流程和風(fēng)控制度，并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)方可參與，基金公司按照基金合同的約定，控制好投資中期票據(jù)的比例，并按照《托管協(xié)議的內(nèi)容與格式》準(zhǔn)則的規(guī)定，與基金托管銀行簽訂風(fēng)險(xiǎn)控制補(bǔ)充協(xié)議。
中期票據(jù)列入基金投資范圍，對(duì)此上海某大型基金公司債券基金經(jīng)理表示，目前包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、社?；鸷凸蓟饘衾碡?cái)在內(nèi)，都是允許投資中期票據(jù)的?，F(xiàn)在公募基金投資中票也被放開(kāi)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)公募基金當(dāng)然是好事。但是，他預(yù)計(jì)短期內(nèi)公募基金還不會(huì)大量買入?！跋裎覀児荆顿Y標(biāo)的需要外部評(píng)級(jí)和內(nèi)部評(píng)級(jí)都具備才可以進(jìn)行。此前中票并未被納入公募基金投資范圍，因此公司在評(píng)級(jí)這塊還是空白，需要一個(gè)流程才可以正式操作?！?/P>
不過(guò)該基金經(jīng)理也坦言，中期票據(jù)納入基金投資標(biāo)的短期內(nèi)對(duì)信用債市場(chǎng)不一定是好事，“近期信用債收益率在走下坡路，從成交量看，市場(chǎng)不一定能夠消化?！?/P>
上海某貨幣基金明星基金經(jīng)理則表示，放開(kāi)中票投資對(duì)公募基金是利好，多了一個(gè)投資標(biāo)的。而且中期票據(jù)流動(dòng)性好、收益率高，一些大機(jī)構(gòu)的中票風(fēng)險(xiǎn)性低，是投資的優(yōu)質(zhì)品種?！耙院罂隙〞?huì)考慮投資這個(gè)品種，可以替代利率產(chǎn)品”，他表示。
據(jù)了解，目前中票既有高評(píng)級(jí)資質(zhì)不錯(cuò)的品種，也有低評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)較大的品種，均是無(wú)擔(dān)保。上述基金經(jīng)理表示，公募基金的債券基金、轉(zhuǎn)債基金等產(chǎn)品以前的投資傾向于利率產(chǎn)品，放開(kāi)后可能會(huì)傾向于中票。不過(guò)跟現(xiàn)有的中票投資群體如保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和社?；鹣啾?，公募基金的力量比較小，很難影響市場(chǎng)價(jià)格。
以混合型基金為例，目前可投資的債券品種標(biāo)的包括國(guó)債、央票、金融債、企業(yè)債、短期融資券、可轉(zhuǎn)債等，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中期票據(jù)總發(fā)行金額達(dá)1.63萬(wàn)億元，占所有債券票面總額的比例約為8.21%。
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)