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鄒昱，碩士學(xué)位，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)?，F(xiàn)擔(dān)任萬家貨幣、萬家穩(wěn)健增利A/C基金經(jīng)理。2006年7月至2008年3月在南京銀行股份有限公司從事固定收益研究。2008年4月進(jìn)入萬家基金管理有限公司，從事固定收益投資研究工作，并擔(dān)任基金經(jīng)理?！?/FONT>
證券時報記者 海秦
鄒昱走進(jìn)人們的視野，始于2009年萬家基金的一則公告。當(dāng)年8月萬家基金公告調(diào)整旗下萬家貨幣基金的基金經(jīng)理，年僅27歲的鄒昱走馬上任，刷新了國內(nèi)公募基金最年輕基金經(jīng)理的紀(jì)錄，備受媒體和公眾關(guān)注。同時，也有人質(zhì)疑其年紀(jì)太輕能否勝任。
一年多的時間過去了，鄒昱憑借其出色的業(yè)績逐漸獲得投資者認(rèn)可，萬家貨幣市場基金收益持續(xù)領(lǐng)先，規(guī)模不斷攀升，也成為萬家基金旗下一只優(yōu)異的旗艦品種。牛刀小試后，鄒昱得到了更多的機(jī)會，萬家穩(wěn)健增利基金、包括正在火熱發(fā)售中的萬家添利分級基金皆由其掌舵，年紀(jì)輕輕的他目前已是萬家基金固定收益部總監(jiān)。
把握大方向
采訪的當(dāng)天，記者一進(jìn)門就被萬家基金管理公司門口的宣傳欄吸引而駐足，2010年公司優(yōu)秀員工照片赫然入目。其中之一，便是鄒昱。萬家貨幣基金自2009年以來業(yè)績起色非常顯著，固定收益類產(chǎn)品也成為公司主攻方向之一。作為固定收益部“主攻手”，在記者談及其在投資行業(yè)取得的傲人業(yè)績，鄒昱卻謙虛地表示，是運(yùn)氣比較好一點(diǎn)罷了。“投資沒有正確的風(fēng)格，只有適合自己的風(fēng)格。我喜歡抓住問題最關(guān)鍵最本質(zhì)的東西，多花點(diǎn)精力研究，其他枝節(jié)末梢可以忽略不計(jì)?！薄 鞍盐兆〈蟮姆较颉⒚}絡(luò)，抓住問題的本質(zhì)，任何事情都會迎刃而解?！彼麍?jiān)持自己的理念。2006年鄒昱從復(fù)旦大學(xué)財務(wù)金融專業(yè)畢業(yè)后，進(jìn)入南京銀行資金營運(yùn)中心。銀行的資金部主要做債券投資，他就主要負(fù)責(zé)債券研究。鄒昱坦言，在南京銀行做研究的這段時間獲益匪淺，對一個初出茅廬的畢業(yè)生而言，銀行間頻繁的同業(yè)交流、研討會議，給了他更多的與外界學(xué)習(xí)、溝通的機(jī)會，幫助他迅速熟悉了債券市場，也開始形成自己獨(dú)特的研究分析邏輯。
“單純做債券研究可能跟市場還有點(diǎn)脫節(jié)，我非常希望可以通過投資實(shí)踐來驗(yàn)證自己的研究成果。”鄒昱表示，從南京銀行離職后，除了萬家基金，還有另外一個當(dāng)時看來更好的選擇，“但因?yàn)槲业哪繕?biāo)是做基金經(jīng)理，因此毫不猶豫就來了萬家?！弊隽?個月的基金經(jīng)理助理，2009年初就開始嘗試管理基金，2009年8月鄒昱正式接管萬家貨幣基金，2009年底在市場普遍不看好浮息債的情況下，毅然重倉浮息債，為2010年萬家貨幣的異軍突起打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2010年萬家貨幣基金有10個月的排名均處于全市場排名前列，2009年排名同類產(chǎn)品第六，2010排名第一。
宏觀判斷中性偏謹(jǐn)慎
鄒昱表示，投資上做出一個買或賣的決定，首先要分析宏觀經(jīng)濟(jì)基本面。對債券投資來說，就是分析宏觀經(jīng)濟(jì)、市場流動性，得出大致的判斷：現(xiàn)在這種環(huán)境該買入還是賣出。第二點(diǎn)，看投資標(biāo)的的價格是否合理，低估還是高估，要根據(jù)當(dāng)時的環(huán)境、歷史表現(xiàn)等因素做判斷。同時，第三點(diǎn)，發(fā)揮想象力，盡可能多考慮是否可能出現(xiàn)其他的超預(yù)期事件，擾亂你的投資邏輯。如果出現(xiàn)，你的投資設(shè)想是否還能夠成立，能否承受最差情況。
進(jìn)入2011年，原材料庫存和產(chǎn)成品庫存都攀升到了歷史高位。鄒昱認(rèn)為，從產(chǎn)成品庫存的增長情況來看，被動補(bǔ)庫存的可能性更大，因此工業(yè)增速的未來趨勢并不樂觀。投資、消費(fèi)、出口雖然均較一季度有所反彈，經(jīng)濟(jì)整體仍將在低位徘徊。4月CPI預(yù)計(jì)為5%左右，但整個二季度通脹壓力仍然較大。
鄒昱表示，“未來抗通脹依然是政府調(diào)控的重點(diǎn)，緊縮政策還會繼續(xù)，短期內(nèi)不會放松。這些政策包括加息、人民幣升值、央行回籠流動性。最近央行重啟3年期央票，也顯示了央行控制流動性的決心。目前時點(diǎn)上基本面對債券市場不構(gòu)成太多支撐，配置上應(yīng)該采取中性偏謹(jǐn)慎的策略?！薄 泄┬韫拯c(diǎn)下半年或出現(xiàn) 近期萬家基金旗下萬家添利分級基金正在發(fā)行，鄒昱擔(dān)當(dāng)該基金基金經(jīng)理。對新基金未來運(yùn)作，他表示，未來債市可能迎來拐點(diǎn)?！案鞣N各樣的債券融資正受到政策支持，不斷發(fā)行，預(yù)計(jì)下半年發(fā)行會更多。供給加大的同時，受緊縮政策的影響資金面充裕程度會下降，導(dǎo)致債券需求下降，因此預(yù)計(jì)債券供需拐點(diǎn)很有可能在下半年出現(xiàn)。對于新發(fā)債券基金來說，未來可能迎來較好的配置時點(diǎn)?！薄 τ谖磥韨袌龃嬖诘耐顿Y機(jī)遇，鄒昱認(rèn)為，信用債由于票息較高，是債券基金配置的重點(diǎn)。下半年隨著供給增多，信用債收益率還可能進(jìn)一步上升，在控制好信用風(fēng)險的基礎(chǔ)上未來會加大配置力度。另外，可轉(zhuǎn)債整體估值已經(jīng)較為合理，并且受到供需關(guān)系的支撐，近期在大盤大幅下跌的過程中，轉(zhuǎn)債表現(xiàn)出了較好的抗跌性，逆市上漲。目前可轉(zhuǎn)債整體估值雖然已經(jīng)開始回升，債性保護(hù)也有所減弱，可轉(zhuǎn)債安全性仍然較好，供需關(guān)系仍然提供了較強(qiáng)的價值支撐，可以選擇有安全邊際的品種積極配置。
來源：證券時報