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2011年初市場(chǎng)陰晴不定，基金投資難度依舊“維持高位”。在市場(chǎng)風(fēng)格不斷轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，主動(dòng)型偏股基金遭遇洗牌，相較之下，指數(shù)型基金則以逸待勞，前兩月業(yè)績(jī)整體領(lǐng)先。而隨著指數(shù)類(lèi)股基審核程序的優(yōu)化，當(dāng)下市場(chǎng)指基發(fā)行也是如火如荼。
以靜制動(dòng) 坐收漁利
剛剛過(guò)去的兩個(gè)月，行情走勢(shì)“此起彼伏”，年初大小盤(pán)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換以及緊隨而來(lái)2月份市場(chǎng)的先揚(yáng)后抑，致使主動(dòng)型基金操作陣腳稍顯慌亂，而被動(dòng)投資風(fēng)格鮮明的指數(shù)基金則在“東邊日出西邊雨”的混沌行情中以逸待勞，坐收指數(shù)上揚(yáng)的漁利。
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，主動(dòng)型偏股類(lèi)基金“進(jìn)賬”貧瘠。其中，普通股票型基金前兩月的平均凈值增長(zhǎng)率為-0.30%，偏股型基金前兩月的平均凈值增長(zhǎng)率為-0.02%，混合型基金前兩月的平均凈值增長(zhǎng)率為-0.28%，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金前兩月的平均凈值增長(zhǎng)率最值得安慰，亦只有0.09%的平均凈值增長(zhǎng)率。
相較之下，指基表現(xiàn)較為穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金前兩月的平均凈值增長(zhǎng)率為3.12%，增強(qiáng)指數(shù)型基金前兩月的平均凈值增長(zhǎng)率為2.80%，其中富國(guó)天鼎中證指數(shù)增強(qiáng)基金兩個(gè)月凈值增長(zhǎng)5.61%，領(lǐng)跑指基。
分析人士指出，主動(dòng)型偏股基金在年初的一波調(diào)整中損失較大，然而那波調(diào)整并未對(duì)指數(shù)基金造成太大傷害。“風(fēng)格轉(zhuǎn)換主要體現(xiàn)在中小盤(pán)股票的下跌，藍(lán)籌板塊表現(xiàn)較為穩(wěn)定，加之后半期市場(chǎng)的上漲，1月份指數(shù)跌幅并不大。因此主動(dòng)型基金因?yàn)檎{(diào)倉(cāng)未及時(shí)而在1月遭受較大損失，指基則可以復(fù)制行情走勢(shì)，以靜制動(dòng)”。
數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)1月份下跌17.39%，跌幅0.62%，而截至2月28日，指數(shù)兩月間累計(jì)上漲96.97點(diǎn)，漲幅3.45%?！扒皟稍率袌?chǎng)不確定性增加，對(duì)于主動(dòng)型基金的管理能力考驗(yàn)難度加大，不少基金在行情的起伏中跌落，而指基被動(dòng)跟蹤行情，在前兩月的市場(chǎng)上漲中坐收漁利”。
獨(dú)辟通道發(fā)行如火如荼
在指基業(yè)績(jī)整體領(lǐng)先的同時(shí)，發(fā)行市場(chǎng)也在上演著熱鬧的指基銷(xiāo)售大戲。
近期，管理層對(duì)指數(shù)類(lèi)股票基金，包括普通指數(shù)股票基金、交易型開(kāi)放式指數(shù)股票基金及其聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)型股票基金單獨(dú)實(shí)施分類(lèi)審核，大大刺激了公司報(bào)批指基的沖動(dòng)。
上證報(bào)資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已成立5只新指數(shù)基金，分別為東吳新興產(chǎn)業(yè)、華泰柏瑞中小盤(pán)、富國(guó)上證綜指、信誠(chéng)中證500和招商金磚四國(guó)，累計(jì)募資34.56億；目前在發(fā)的指數(shù)基金亦不少，萬(wàn)家紅利、大成標(biāo)普500、銀華中證90和長(zhǎng)信標(biāo)普等都處于募集階段。
此外，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示信息顯示，目前仍有多只指數(shù)基金排隊(duì)待批，包括國(guó)泰基金上報(bào)的上證180金融ETF、招商基金上報(bào)的深證電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)（TMT）50指數(shù)、國(guó)投瑞銀上報(bào)的中證上游資源產(chǎn)業(yè)指數(shù)等。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于2010年QDII基金享有專門(mén)的審批通道，該年發(fā)行成立的QDII基金高達(dá)19只，幾乎是此前4年發(fā)行成立QDII基金總數(shù)的兩倍。指數(shù)基金獲得單獨(dú)審核通道是否會(huì)延續(xù)這一發(fā)行熱潮有待市場(chǎng)回應(yīng)。
分析人士稱，指數(shù)基金審批通道的單獨(dú)設(shè)立刺激了相關(guān)產(chǎn)品階段性的高增長(zhǎng)，而指數(shù)開(kāi)發(fā)的不斷擴(kuò)展也使得指數(shù)基金投資標(biāo)的日益多元化，種種因素都在助推指數(shù)型基金的快速發(fā)展。
來(lái)源：上海證券報(bào)