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“2011年依然會(huì)是指數(shù)年，但產(chǎn)品主要是行業(yè)指數(shù)基金?！贝蟪苫鸾鹑诠こ滩繄?zhí)行總監(jiān)高貴鑫如此判斷。
事實(shí)上，經(jīng)過(guò)兩年的發(fā)展后，目前國(guó)內(nèi)指數(shù)基金已經(jīng)有96只，而且還有多只指數(shù)基金排隊(duì)待批。但2011年初，基金審批通道進(jìn)一步放開(kāi)，指數(shù)基金可單獨(dú)報(bào)批，這為指數(shù)基金今年的大發(fā)展打開(kāi)閘門(mén)。
兩年“躍進(jìn)”數(shù)量猛增
2009年以前國(guó)內(nèi)指數(shù)基金發(fā)展緩慢，2008年底時(shí)，指數(shù)基金數(shù)量只有20只。而2009年以來(lái)，基金公司突然在指數(shù)基金上齊齊發(fā)力，當(dāng)年就成立了29只指數(shù)基金，不過(guò)，這些多為傳統(tǒng)的指數(shù)基金，跟蹤標(biāo)的以跨市場(chǎng)的滬深300、中證500、中證100等為主。
到2010年，基金公司的拓展重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了ETF，當(dāng)年成立的41只指數(shù)基金中，就有10只ETF，這些ETF都同時(shí)發(fā)行了聯(lián)接基金。
不過(guò)，從跟蹤標(biāo)的來(lái)看，目前指數(shù)基金的重合度很高。Wind數(shù)據(jù)顯示，單是跟蹤滬深300的指數(shù)基金，就有18只，同時(shí)，跟蹤上證50、上證180、中證500等規(guī)模指數(shù)的基金也都各有數(shù)只。
“自2009年開(kāi)始，基金公司就開(kāi)始注重發(fā)行指數(shù)基金，難免會(huì)出現(xiàn)扎堆發(fā)行的情況。但至于是否需要這么多產(chǎn)品，還是有待市場(chǎng)的檢驗(yàn)。”高貴鑫表示，2011年依然會(huì)是一個(gè)指數(shù)基金年，但產(chǎn)品將主要是行業(yè)指數(shù)基金。
指數(shù)基金審批通道的分開(kāi)設(shè)立，可能導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品階段性的高增長(zhǎng)。國(guó)投瑞銀基金總經(jīng)理助理劉凱對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，從市場(chǎng)情況來(lái)看，隨著投資者的日益成熟，基金作為資產(chǎn)配置的工具這一概念會(huì)逐漸清晰、明確，被動(dòng)型產(chǎn)品有很大發(fā)展空間。
博時(shí)基金產(chǎn)品規(guī)劃部副總經(jīng)理李彩燕也認(rèn)為，行業(yè)指數(shù)基金在今年會(huì)有比較好的發(fā)展?！斑^(guò)去產(chǎn)品通道比較少，行業(yè)指數(shù)基金產(chǎn)品線的構(gòu)造周期較長(zhǎng)，而且行業(yè)分得較細(xì)，產(chǎn)品的募集規(guī)?？赡鼙容^小，在產(chǎn)品通道稀缺的情況下發(fā)行行業(yè)基金不是最優(yōu)選擇。但現(xiàn)在產(chǎn)品的通道增多、審批速度加快，可以完善這方面的產(chǎn)品線?！?/P>
行業(yè)指基空間大
對(duì)于有行業(yè)配置能力和擇時(shí)能力的投資者，行業(yè)指數(shù)基金可以作為精準(zhǔn)配置的工具。
此外，2010年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重分化造成指數(shù)基金收益率懸殊，更突出跟蹤不同標(biāo)的的指數(shù)基金的配置價(jià)值。
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示信息顯示，目前仍有多只指數(shù)基金排隊(duì)待批。
高貴鑫認(rèn)為，只發(fā)行一個(gè)行業(yè)的指數(shù)基金，會(huì)有遭遇行業(yè)低谷期的風(fēng)險(xiǎn)；而發(fā)行一個(gè)系列的行業(yè)基金，可以增加產(chǎn)品之間的吸引力。但過(guò)去指數(shù)基金與主動(dòng)管理的股票類基金產(chǎn)品同時(shí)占一個(gè)通道，做5個(gè)行業(yè)基金，有可能要等三五年才能把產(chǎn)品系列發(fā)完，而證監(jiān)會(huì)在2011年多開(kāi)一條指數(shù)通道，也是考慮到行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到比較成熟的程度，可以加快產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。
不過(guò)，市場(chǎng)低迷下，指數(shù)基金的發(fā)行情況比主動(dòng)型基金更差。最近幾個(gè)月發(fā)行的指數(shù)基金，有多只成立規(guī)模不足5億份。對(duì)此，劉凱認(rèn)為，短期而言基金產(chǎn)品類別的發(fā)展與市場(chǎng)關(guān)系密切，由于被動(dòng)型產(chǎn)品存在投資剛性，在市場(chǎng)下行或震蕩的情況下，投資者較難短期內(nèi)獲得收益，就可能面臨認(rèn)同度降低、發(fā)行困難的局面。
來(lái)源：中國(guó)基金網(wǎng)