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A股市場的第一個熊市發(fā)生在劉鴻儒時期；第一個牛市行情出現(xiàn)在周道炯時期；著名的“5·19行情”爆發(fā)于周正慶時期；周小川是至今唯一一個因為上任而導致股票幾乎全線漲停的證監(jiān)會主席；尚福林時期的股指走勢更是“亮點”多多，歷史大牛大熊雙雙出現(xiàn)。
郭樹清時期呢？
本周是證監(jiān)會主席履新的第一個交易周，滬指上漲了2.22%，深指上漲1.3%。而發(fā)審委在11月2日一天連否3家公司IPO的行為，更被市場解讀為郭樹清上任后對新股發(fā)行開始“重質(zhì)輕量”，讓投資者有了更多期盼，而郭樹清面對的將是一個走出單邊格局的、諸多難題待解的全新A股市場。
《每日經(jīng)濟新聞》梳理歷任證監(jiān)會主席在位時期的股市表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，幾乎每一個時期，行情都會出現(xiàn)標志性的事件，要么是重大的歷史轉(zhuǎn)折，要么是令人印象深刻的單日行情，可謂精彩紛呈。
有了歷史的鋪陳，我們更加好奇郭樹清時期會有哪些精彩出現(xiàn)，更何況A股市場已經(jīng)“脫胎換骨”。
劉鴻儒時期(1992/10/26~1995/03/30)
第一只“熊”出現(xiàn)
被稱為資本市場奠基人的劉鴻儒是改革開放以來第一代金融家，也是第一任證監(jiān)會主席，但在他2年多的任期內(nèi)，股市也出現(xiàn)了第一個熊市。
現(xiàn)在的股票市場已比劉鴻儒期間規(guī)范太多，那時候還沒有10%的漲跌幅限制，“T+1”的交易制度也是在劉鴻儒卸任前不久才開始實行，而證券市場的基本法規(guī)都誕生在這個時期。劉鴻儒上任當天，大盤下跌了9.43%，次日再跌11.18%，當時的大背景是“8·10”事件剛剛爆發(fā)不久，證監(jiān)會也剛剛成立。
應(yīng)該說證監(jiān)會成立于股市急跌之中，1992年5月至11月，半年時間滬指從1400多點跌至400點左右，下跌超過70%，堪比尚福林時期的大熊市，但時間上卻只有2008年熊市行情的1/4。在這一波急速下跌的過程中，證監(jiān)會成立了，劉鴻儒成了第一任證監(jiān)會主席。雖然上任之日，股市沒有熱情的表現(xiàn)，但劉鴻儒任職一個月后，股市進入急漲行情，只用了4個多月，就從400點上漲至1500多點，漲幅接近3倍。
不過，急跌急漲后，1993年2月開始，在國家遏制經(jīng)濟過熱的宏觀緊縮政策影響下，A股市場開始進入長達3年的第一個熊市，從1500多點最低跌至300多點。
1994年7月28日，《人民日報》發(fā)表《證監(jiān)會與國務(wù)院有關(guān)部門共商穩(wěn)定和發(fā)展股票市場的措施》，引發(fā)股市暴跌8.43%，次日滬指跌至325點，這波熊市之中的連續(xù)暴跌，就是A股市場歷史上著名的“7·29股災(zāi)”。隨后的7月30日，監(jiān)管部門推出“停發(fā)新股、允許券商融資、成立中外合資基金”3大政策救市，觸發(fā)了2個月的大漲行情，指數(shù)2個月大漲2倍。但是政策救市沒有從根本上扭轉(zhuǎn)趨勢，這波行情也只能成為熊市中的小插曲。
周道炯時期(1995/03/31~1997/07/11)
股市最有賺錢效應(yīng)
周道炯擔任證監(jiān)會主席的第一件事情就是處理“3·27”國債期貨的重大違規(guī)事件，1995年5月18日，周道炯關(guān)閉國債期貨交易，并通過協(xié)議平倉的辦法使該事件得到了妥善解決。
歷史的契機讓周道炯成為市場的堅定規(guī)范者。1996年春節(jié)后，A股宛如瘋牛一般橫沖亂撞。為了抑制過度投機的行為，從1996年10月起，以周道炯為代表的管理層連連發(fā)布了后來被稱為 “十二道金牌”的規(guī)定，包括《關(guān)于規(guī)范上市公司行為若干問題的通知》、《證券交易所管理辦法》、《關(guān)于堅決制止股票發(fā)行中透支行為的通知》等。
其擔任證監(jiān)會主席的兩年多時間里，妥善處理了上市公司造假第一案“瓊民源事件”，四川長虹(微博)(2.74,0.03,1.11%)轉(zhuǎn)配股違規(guī)流通事件，華天事件等近百起資本市場違法違規(guī)案件，難怪被稱為“滅火隊長”。
1995年5月18日，周道炯上任不到2個月，滬指跳空158點開盤，當天漲幅30.99%，留下A股市場上最大的一個跳空缺口。5月22日，國務(wù)院證券委宣布當年新股發(fā)行規(guī)模將在二季度下達，滬指又瞬間跌去16.39%。
10%的漲跌幅限制始于周道炯時期，時值第一個牛市。1996年2月，大盤跌至500多點后，結(jié)束了A股市場長達3年的第一個熊市行情，并開始進入第一波牛市行情。從1996年初到1997年5月，上漲了1000點，指數(shù)漲幅約2倍，期間的1996年12月16日，兩市開始執(zhí)行10%的漲跌幅限制。
600點接任，1100點離職，周道炯時期不僅出現(xiàn)了第一個牛市行情，從接任到離任，大盤指數(shù)上漲了近一倍，也許是幸運，也許是巧合，周道炯時期至今仍被市場看成是賺錢效應(yīng)最好的時期。
周正慶時期(1997/07/12~2000/02/23)
永恒經(jīng)典“5·19行情”
雖然接任于股市最具賺錢效應(yīng)時期過去之后，周正慶堅持認為，政府通過政策和輿論來間接引導資本市場，是國際慣例。
于是，周正慶時期，出現(xiàn)了因國務(wù)院批準“六大政策”引發(fā)的“5·19”行情；出現(xiàn)了證監(jiān)會官員發(fā)表講話為股市定性，隨后《人民日報》發(fā)表特約評論員文章，重復(fù)這一定性；出現(xiàn)了經(jīng)濟學家吳敬璉拋出的著名的“股市賭場論”。
說起“5·19”行情，A股市場的老股民們記憶猶新。1999年5月19日，滬指上漲4.6%，被稱為“5·19行情”并非單日上漲，而是這一天開始，A股由熊轉(zhuǎn)牛，連續(xù)上漲了1個半月才出現(xiàn)了像樣的調(diào)整，而這波行情也成了1999年至2001年科技股領(lǐng)銜的牛市行情的開端。該波行情出現(xiàn)在周正慶時期并非偶然，1999年初，周正慶主導醞釀了一份《關(guān)于進一步推進和規(guī)范證券市場發(fā)展若干政策的請示》的報告，其中包括了改革發(fā)行體制等六條政策建議，1999年5月，國務(wù)院正式批準這份文件，史稱“國六條”，“5·19行情”由此被引發(fā)。
而就在股指一個半月內(nèi)上漲70%后，證監(jiān)會官員發(fā)表講話，稱股市上升是恢復(fù)性的，隨后，《人民日報》社論重復(fù)這一觀點，并強調(diào)“股市指數(shù)正常，平均市盈率正常，走勢正常，熱點正常”。同年9月，證監(jiān)會又發(fā)布了“國有企業(yè)、國有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司等3類企業(yè)獲準進入二級市場”的重大利好政策，有統(tǒng)計顯示，在這一年之中有多達250項法律法規(guī)頒布實施。
周正慶于2000年初卸任，但這波由科技股領(lǐng)頭的牛市行情一直持續(xù)到2001年，從1000點漲到了2200多點。
周小川時期(2000/02/24~2002/12/26)
頻繁出現(xiàn)單日井噴
周小川在歷任證監(jiān)會主席中可能是最有市場人氣的。
2000年春節(jié)，周小川即將接任證監(jiān)會主席的消息不脛而走。2月14日春節(jié)后的首個交易日，大盤上漲了9.36%，個股幾乎全線漲停，至今為止也沒有哪一任證監(jiān)會主席的上任受到“如此待遇”。不過，當時正值網(wǎng)絡(luò)股引領(lǐng)的牛市行情，為這個全線漲停提供了良好的大環(huán)境。
雖然上任的單日行情很是精彩，但周小川至今也是唯一一位在牛市中上臺，在熊市中離職的證監(jiān)會主席。
他是崇尚監(jiān)管的市場派，周小川的定位就是：證監(jiān)會應(yīng)當好裁判員，不偏向、不下場。所以，在其任期內(nèi)，出臺了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，并且出現(xiàn)了“PT水仙”這第一家退市的上市公司。
在周小川時期，A股走勢最激烈的演繹是2001年6月至10月間。2001年6月12日，國務(wù)院發(fā)布《減持國有股籌集社會保障資金暫行辦法》，7月26日國有股減持在新股發(fā)行中正式實施，股市開始暴跌，7個交易日大盤指數(shù)跌去了600點。盡管當年10月23日，辦法執(zhí)行不過3個月就被喊停了，股市的下跌趨勢仍然沒有改變。這也宣告了1999年以來的，以網(wǎng)絡(luò)股為首的牛市行情結(jié)束，A股市場開始進入了長達4年的漫漫熊市。
2002年的“6·24行情”也出現(xiàn)在周小川任期內(nèi)。6月23日，國務(wù)院決定，國內(nèi)上市公司停止執(zhí)行關(guān)于利用證券市場減持國有股的規(guī)定，并不再出臺具體實施辦法，引發(fā)了6月24日的井噴式行情，滬指大漲9.25%，個股仍是幾乎全線漲停。
頗具個人魅力的周小川，在其短短兩年多的任期內(nèi)，出現(xiàn)了兩次單日井噴式行情?？磥?，大盤也為之心跳加速。
尚福林時期(2002/12/27~2011/10/28)
大牛大熊最刺激
尚福林掌舵證監(jiān)會9年的時間里，A股市場亮點最多，百年難遇的超級大牛市就出現(xiàn)在這個期間。
2005年4月，股權(quán)分置改革啟動，6月滬指見底998點后開始了一個歷史大牛市的征程。說它是百年難遇的大牛市，并非時間長，而是在短短2年里滬指上漲了5倍。
A股市場上最新一代股民就誕生于此波行情之中，在市場最紅火的時期，每日開戶數(shù)也在不斷地往上漲。至今，該波行情演繹出的財富效應(yīng)還回蕩在每位投資者的心中，總?cè)滩蛔〕霈F(xiàn)“如果再來一波，我會……”的遐想。
股市就是這樣，漲得快也跌得快，歷史大牛市的另一面是歷史大熊市接踵而至。2007年10月之后，滬指開始了從巔峰跌至底谷的熊市行情。只用了一年時間，指數(shù)就從6100點的頂峰跌到了1600多點，跌幅超過70%。許多投資者還沒反應(yīng)過來，賬面資產(chǎn)已經(jīng)縮水了一半。那些于大牛行情中剛剛踏入股市的投資者，在短短兩三年時間里已經(jīng)嘗遍了A股市場的千百種滋味。
尚福林時期最具標志性的市場表現(xiàn)不止“大牛大熊”的雙雙出現(xiàn)。單日行情中，2007年5月30日，正值牛市行情走過一大半，管理層半夜上調(diào)印花稅稅率，導致A股市場上著名的“5·30大跌”，滬指當日下跌了8.26%，深指跌了6.16%，突如其來的利空消息給了股市沉重一擊。
不管難度有多大，強力推進股權(quán)分置改革，尚福林被視為改革型的證監(jiān)會主席。因此，在其任期內(nèi)，中小板登場了，創(chuàng)業(yè)板推出了，融資融券試點了，股指期貨有了，股市全流通了。這么多的變革之下，市場的表演自然最為精彩，而這些精彩點可能永遠停留在了尚福林時期，因為這位改革派人物已將A股市場領(lǐng)出了單邊格局。
來源： 每日經(jīng)濟新聞