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近期市場正在熱議規(guī)范上市公司分紅制度，紅利基金也再次進(jìn)入投資者視野。自2005年首只以紅利投資為主要風(fēng)格的基金中海分紅增利成立起，目前市場上共有21只紅利基金，其中9只更是規(guī)定持有紅利股不低于股票資產(chǎn)的80%；而有3只同時提出向持有人“提供穩(wěn)定的分紅”。
紅利風(fēng)格基金共21只
近期管理層關(guān)于上市公司分紅的一系列看法引發(fā)市場熱議。其指出，“公司紅利是投資者回報(bào)的最重要的組成部分，是公司股票價(jià)值的決定性因素，是資本市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基石。所有上市公司應(yīng)采取措施完善分紅政策及其決策機(jī)制”。
而從2005年起，便有基金公司瞄準(zhǔn)了上市公司的分紅收益，將基本面健康、盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的上市公司作為主要投資對象。
第一只紅利基金中海分紅增利于2005年6月問世，目前市場上共有21只與分紅有關(guān)的股票方向投資基金。其在興起初期曾受到基金公司追捧，但今年以來卻熱情不再，2011年僅成立萬家中證紅利一只相關(guān)基金。如果管理層針對上市公司分紅出臺明確規(guī)范法則，或能拓寬相關(guān)基金投資面，形成利好；但上市公司如果分紅成為常態(tài)，也難免造成其與其他風(fēng)格基金投資趨同。
整體來看，金融投資報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2005年共成立紅利型基金3只，除中海分紅增利之外，還有華夏紅利和新華優(yōu)選分紅。2006年成立紅利基金4 只，首只紅利指數(shù)型基金華泰柏瑞上證紅利ETF于當(dāng)年成立。而2007年大牛市時卻熱情突降，僅成立工銀紅利股票一只。2009年成立3只；2010年成立5只，其中指數(shù)型占到3只，即大成中證紅利、工銀深證紅利ETF及其聯(lián)接。
而從基金類型來看，股票型紅利基金9只，分別是長盛量化紅利、工銀紅利、光大紅利、國聯(lián)安紅利、匯豐消費(fèi)紅利、南方盛元紅利、浦銀紅利、泰達(dá)紅利先鋒、信達(dá)紅利回報(bào)?；旌闲图t利基金7只，富國天成紅利、華夏紅利、金鷹紅利價(jià)值、新華優(yōu)選分紅、信誠四季紅、益民紅利成長、中海分紅增利。指數(shù)型紅利基金 5只，即大成中證紅利、工銀深證紅利ETF、工銀深證紅利ETF聯(lián)接、華泰柏瑞上證紅利ETF、萬家中證紅利。
9只紅利股占比不低于80%
在16只主動型紅利風(fēng)格基金中，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，明確提出將不低于80%股票倉位投資于紅利股的共有9只，分別是長盛量化紅利、泰達(dá)紅利先鋒、中海分紅增利、南方盛元紅利、國聯(lián)安紅利、工銀紅利、浦銀紅利精選、信達(dá)紅利回報(bào)和益民紅利成長。
以第一只紅利基金中海分紅增利為例，其“主要投資于現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定的高品質(zhì)上市公司和國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的各類債券，在控制風(fēng)險(xiǎn)、確?；鹳Y產(chǎn)流動性的前提下，以獲取高比例分紅收益和資本相對增值的方式來謀求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值；投資這類公司股票的比例將不低于基金股票資產(chǎn)的 80％?！?/P>
而南方盛元紅利在成立初期有一年的封閉期。其在封閉期內(nèi)股票投資占比為60%至100%，而封閉期滿后股票投資比例為60%至95%。但不論封閉或開放，其對于紅利股的投資均不低于股票資產(chǎn)的80%。
各只基金對于紅利股的定義大同小異。例如，國聯(lián)安紅利為“兼具穩(wěn)定的高分紅能力、較強(qiáng)競爭優(yōu)勢和持續(xù)盈利增長的上市公司股票”，浦銀紅利精選則是“基本面健康的、盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的快速及長期穩(wěn)定增長的上市公司”。
3只同時看重基金分紅
值得一提的是，在這16只主動型基金之中，其中3只不僅主要投資于紅利股，更在投資目標(biāo)中提出“提供穩(wěn)定的分紅”。這3只基金分別是新華優(yōu)選分紅、信誠四季紅和泰達(dá)紅利先鋒，截止目前，3只基金分紅次數(shù)分別為12次、8次和3次。
新華優(yōu)選分紅是首批成立的紅利基金，其成立時間為2005年9月16日。投資目標(biāo)為“有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)基金凈值增長持續(xù)地超越業(yè)績比較基準(zhǔn)并提供穩(wěn)定的分紅”。盡管新華優(yōu)選分紅提出股票優(yōu)選策略為“品質(zhì)優(yōu)異且有分紅潛力的高成長型上市公司及分紅能力強(qiáng)的價(jià)值型上市公司”，但其并未提出紅利股占比最低限度。其業(yè)績比較基準(zhǔn)為60%*中信標(biāo)普300指數(shù)+40%*中信標(biāo)普全債指數(shù)。但根據(jù)其12次分紅的情況來看，均集中于2006年和2007年，各分紅6次和4次。截止11月14日，其累計(jì)凈值為2.18元。
信誠四季紅成立于2006年4月29日，其投資目標(biāo)為“ 在有效配置資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，精選投資標(biāo)的，追求在穩(wěn)定分紅的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長”，其股票重點(diǎn)投資治理結(jié)構(gòu)完善、基本面和成長性好的公司股票，并優(yōu)先選擇持續(xù)分紅、股息收益率較高的個股。與新華優(yōu)選分紅一樣，信誠四季紅也未對于紅利股持有比例做出規(guī)定。根據(jù)信誠四季紅8次分紅時點(diǎn)來看，分別為2006年、2007年和2011年，各分紅2次、4次和2次。今年的兩次分紅分別為1月1日10派0.5元，以及4月1日10派0.01元。
泰達(dá)紅利先鋒成立于2009年12月3日，其是唯一一只明確提出80%紅利股占比，同時追求穩(wěn)定分紅的基金。其投資目標(biāo)為“力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值和基金的持續(xù)穩(wěn)定分紅”；投資理念為“選擇具有持續(xù)分紅能力及潛力且基本面良好的上市公司并挖掘具有潛在增長價(jià)值的上市公司，在最大化投資收益的同時努力實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。”其3次分紅均集中于今年，分別是1月12日10派0.20元、4月13日10派0.2元、7月12日10派0.12元。
而在沒有明確基金分紅的紅利基金中，中海分紅增利和富國天成紅利分紅次數(shù)各達(dá)到16次和14次，南方盛元紅利、華夏紅利、益民紅利成長各分紅6次，國聯(lián)安紅利和華泰柏瑞上證紅利ETF各分紅5次。
5只指數(shù)型紅利3種標(biāo)的
繼2006年首只指數(shù)型紅利基金華泰柏瑞上證紅利ETF成立之后，直到2010年才迎來指數(shù)型紅利基金大發(fā)展，大成中證紅利指數(shù)、工銀深證紅利ETF及其聯(lián)接相機(jī)成立。2011年，萬家中證紅利指數(shù)成立。
華泰柏瑞上證紅利ETF以上證紅利指數(shù)為跟蹤標(biāo)的。據(jù)悉，該指數(shù)成份股由滬市股息率最高、現(xiàn)金分紅最多的50只股票組成，并且每年按照最新股息率調(diào)整。其成立5年，一共分紅5次，2009年、2010年各兩次，2011年10月18日10派0.35元。而除華泰柏瑞上證紅利ETF之外，其余4只指數(shù)型紅利基金自成立其尚未分紅。
工銀深證紅利ETF及其聯(lián)接跟蹤標(biāo)的為深證紅利價(jià)格指數(shù)，成份股選自在深圳證券交易所上市的具有穩(wěn)定分紅歷史、較高分紅比例且流動性較有保證的40只股票組成，成份股每年調(diào)整一次。
大成中證紅利、萬家中證紅利投資標(biāo)的為中證紅利指數(shù)，其精選在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性的100只股票作為樣本。
來源：金融投資報(bào)