| 分享至： |
受益于緊縮政策導(dǎo)致的資金利率提高，貨基連續(xù)兩個(gè)季度成為唯一整體取得正收益的基金品種。近期個(gè)別貨基收益率持續(xù)提升，7日年化收益率最高者甚至一度超過9%。相對(duì)高收益的吸引，加之管理層在銀行理財(cái)產(chǎn)品方面管理更加規(guī)范，貨基在三季度持續(xù)受到資金追捧，擺脫了二季度末遭遇大幅贖回的窘境，實(shí)現(xiàn)6.15%的凈申購(gòu)。
在“股債雙熊”的市場(chǎng)行情中，公募基金泥沙聚下，股基債基紛紛沉淪。而受益于緊縮政策導(dǎo)致的資金利率提高，貨基連續(xù)兩個(gè)季度成為唯一整體取得正收益的基金品種。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近期貨幣基金收益率持續(xù)提升，不少貨基7日年化收益率都高于一年期定存利率（3.5%）。例如近期匯添富貨幣B基金的七日年化收益率持續(xù)超過5%，而25日數(shù)據(jù)顯示嘉實(shí)貨幣基金7日年化收益率高達(dá)9.12%。納入統(tǒng)計(jì)的75只基金中，有41只基金7日年化收益率高于4%。
兔年以來貨幣基金業(yè)績(jī)較為亮眼，然而在銀行理財(cái)產(chǎn)品的強(qiáng)勢(shì)圍攻下貨基二季度末遭遇較大幅度的凈贖回，令不少基金經(jīng)理措手不及?！鞍肽甏尜J比考核，銀行攬存心切，勸投資者贖回貨基購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，所以即便二季度收益不俗，貨基整體依舊遭遇了11.52%的凈贖回。”滬上某貨幣基金經(jīng)理表示。
然而同樣的情況并未在三季度末重演。數(shù)據(jù)顯示，在公募基金整體遭遇1.24%凈贖回的環(huán)境中，三季度貨幣型基金“逆市擴(kuò)張”，份額凈增70.83億份，凈申購(gòu)比例6.51%。
“我們的貨基在沒有做持續(xù)營(yíng)銷的情況下三季度持續(xù)出現(xiàn)凈申購(gòu)?！鄙鲜鲐浕鸾?jīng)理表示，由于央行新規(guī)要求減少銀行存款波動(dòng)，并且加大了對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范化管理的力度，三季度末理財(cái)產(chǎn)品并沒有太大程度上與貨基爭(zhēng)奪“生存空間”。在相對(duì)高收益的吸引下，資金對(duì)于貨基的熱情得到延續(xù)。
展望后市，基于債市回暖預(yù)期，部分貨基基金經(jīng)理表示將在配置上適當(dāng)向債券靠攏。
萬家貨幣基金經(jīng)理鄒昱表示，資金面最緊的時(shí)刻已經(jīng)過去，7天回購(gòu)利率可能會(huì)維持在4％上下，前期高漲的債券收益率就顯得比較有吸引力。
“后市我們會(huì)轉(zhuǎn)變投資策略，以增持各類債券，尤其是高評(píng)級(jí)短融為主?！编u昱表示：“期限選擇上主要選擇較長(zhǎng)期限的新發(fā)券種。對(duì)中低評(píng)級(jí)短融則選取資質(zhì)較好的品種適當(dāng)介入。如果有多余資金，則以逆回購(gòu)為主要投資方向?！?/P>
嘉實(shí)基金認(rèn)為，市場(chǎng)處于經(jīng)濟(jì)增速下降和通脹剛出現(xiàn)拐點(diǎn)的階段，流動(dòng)性緊張的情況持續(xù)。這種局面下資金成本較高，有利于短期債券處于較高的收益率水平。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)減緩、外部局勢(shì)依然動(dòng)蕩，繼續(xù)緊縮的政策有望緩解，加息的可能性進(jìn)一步降低，長(zhǎng)期債券也可以積極布局。
“未來一季度資金面稍微寬松，債券市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，通脹預(yù)期和資金利率可能有反復(fù)，信用債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在，而短期品種已具有配置價(jià)值，因此四季度我們將適當(dāng)提高債券比例?！迸d全貨幣基金也表達(dá)了相似看法。
來源：上海證券報(bào)