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在7月份打了漂亮翻身仗之后，面對當(dāng)下的逼空行情，8月A股的高度是投資者最為關(guān)心的問題。而在超七成的證券研究機(jī)構(gòu)來看，8月份的“開門紅”將或有延續(xù)可能，但后半月市場仍將面臨震蕩或回落的可能性。
資金供應(yīng)漸趨緊
7月份上證指數(shù)以9.97%的漲幅收獲了一個(gè)“漲停板”、深成指的月漲幅更是達(dá)到了14.9%。在已斬獲了不錯(cuò)月度收益的基礎(chǔ)上，8月份的機(jī)會將從何而來？
中金公司近日發(fā)布的流動性報(bào)告稱，本周的資金環(huán)境達(dá)到了年初以來最為充裕的條件，周市場資金凈供應(yīng)量為82.1億元。而接下來的三周，資金凈供應(yīng)量分別是-4.79億元、-48.4億元和-8.9億元，市場資金將趨緊。
8月份資金需求增大的主要原因?yàn)椋?月中下旬有較大規(guī)模的新股上市；8月執(zhí)行增發(fā)的上市公司數(shù)量會開始增多；8月下旬限售股解禁數(shù)量較7月份開始有明顯增加，且主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板。
而對于目前有放松跡象的調(diào)控政策，廣發(fā)證券仍悲觀預(yù)期，像7月份這樣的“政策修復(fù)”行情很難再現(xiàn)。
上行空間不超10%
另外，值得投資者關(guān)注的是，在全流通時(shí)代，“M1/A股流通市值的比率”相比較傳統(tǒng)的歷史PE（市盈率）更具有縱向比較的意義。目前M1/A股流通市值已經(jīng)處于歷史低位，往往預(yù)示著指數(shù)的下行。
幾乎所有發(fā)布8月份策略報(bào)告的券商都統(tǒng)一了一個(gè)觀點(diǎn)——目前行情是反彈，不是反轉(zhuǎn)。
大盤點(diǎn)位上，國元證券認(rèn)為8月下限在2500點(diǎn)，上限為2700-2800點(diǎn)；行情將在上半月震蕩向上，下半月存在回落可能性。西南證券進(jìn)一步跟進(jìn)，提出8月的第一周有可能繼續(xù)收陽，之后三周將在高位維持震蕩，全月呈現(xiàn)出前高后低的走勢。
而針對當(dāng)前的反彈行情，華泰聯(lián)合證券直接表明：反彈快速拉升段已經(jīng)結(jié)束，上行空間將不超過10%。“農(nóng)行上市‘防破發(fā)’引發(fā)的護(hù)盤預(yù)期與做多熱情減弱，可能帶動市場再次回落。”
首選“小滯脹”股
包括海通證券、申銀萬國在內(nèi)的多家券商均達(dá)成一致，認(rèn)為估值修復(fù)行情已經(jīng)接近尾聲。
但廣發(fā)證券提出，其中房地產(chǎn)、汽車、家電、金融等可選耐用消費(fèi)品行業(yè)的估值修復(fù)行情，有望在8月份得以延續(xù)；而煤炭、建材、機(jī)械設(shè)備等品種則難以延續(xù)。申銀萬國也指出，低價(jià)品種依然有修復(fù)的動能，“要挑戰(zhàn)前期漲幅不大的個(gè)股?！彼ㄗh關(guān)注水泥和機(jī)械股。
除了估值修復(fù)行情的延續(xù)，具有抗通脹的“小滯脹”概念股成了眾多機(jī)構(gòu)的首推。農(nóng)林牧漁、食品飲料、生物醫(yī)藥、批發(fā)零售等是海通證券建議“超配”的行業(yè)。廣發(fā)證券建議可以同時(shí)關(guān)注新能源為主體的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，比如電力設(shè)備。
而7月的大牛股深振業(yè)A，所引爆的“舉牌效應(yīng)”也成為8月機(jī)構(gòu)投資者的“探雷器”。華泰聯(lián)合證券的研報(bào)中給出了潛在被“舉牌組合”，包括：中炬高新、武漢中百、深鴻基和新大洲A。
最后，有央企整合強(qiáng)烈預(yù)期的軍工股，也頻頻出現(xiàn)在了主推品種中。華泰聯(lián)合建議重點(diǎn)關(guān)注中國衛(wèi)星、西飛國際、中國嘉陵、新華光。
來源：東方早報(bào)