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資金面供求關(guān)系正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)，這一切都源于近日出現(xiàn)的解凍大潮。國有大行手頭寬裕的資金急尋出路，流動性在公開市場操作因利差倒掛而難以順利對沖之下不斷被積累。
新股申購資金解凍潮的“突襲”，令市場資金陡然寬松起來。除去“高德紅外”等4只中小板新股約2610億資金已于昨日悉數(shù)解凍外，農(nóng)行IPO網(wǎng)下網(wǎng)上申購及戰(zhàn)略配售所凍結(jié)的總計約5127億元資金，也將于昨今兩日先后重歸市場。同時，7月份公開市場到期資金7480億元高居下半年各月度榜首。這筆巨量流動性的解禁，很大程度上為當(dāng)下時點突然寬松的資金面再添了一把火。截至本周，央行已在公開市場連續(xù)7周凈投放達(dá)8880億元（不含本周六到期的500億元），7周時間竟一舉釋放了春節(jié)后連續(xù)11周凈回籠資金總量的8成。
事實表明，目前資金面已呈現(xiàn)出異常寬松的態(tài)勢。昨日銀行間的隔夜回購利率急挫15.4個基點，7天利率較上一交易日下跌6個基點。進(jìn)入7月份以來，隔夜利率已是無間斷地出現(xiàn)下跌，累計跌幅多達(dá)31個基點，7天利率的累計跌幅逾25個基點。昨日的隔夜和7天利率皆已大致回到6月10日前后的水平，充分顯示前期令資金面驟緊的兩個因素已完全消失。
對于流動性的突然寬松，有市場人士表示：“央行最早在下周便有望大幅加大央票的發(fā)行數(shù)量，凈投放或許就結(jié)束了。”實際上，昨日公開市場中央行的舉動已初現(xiàn)端倪，因前期利差倒掛已停發(fā)兩期的3個月央票重啟，暫停一個月的91天正回購也在昨日回歸了市場。從數(shù)量上看，兩者各100億元和150億元的規(guī)模雖然仍較低，但這一舉措表明央行已有能力最快在下周便“增量提價”。
來源：證券時報