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沒有投資“兩房”股票，其債券還本付息正常，價格穩(wěn)定
國家外匯管理局昨日就外匯管理政策熱點(diǎn)問題答問時表示，此次國際金融危機(jī)可以說是幾十年不遇的一場大危機(jī)，2008年和2009年是危機(jī)沖擊最嚴(yán)重的兩年，我國外匯儲備在實(shí)現(xiàn)“保本”的基礎(chǔ)上，有了一個比較好的收益。
最近房利美和房地美股票從紐約證券交易所退市，外界擔(dān)心中國外匯儲備的“兩房”投資會有損失。外匯局回應(yīng)稱，目前，美國政府擁有“兩房”約80%的股份，是最大股東，此次“兩房”根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定退市，對“兩房”的債券未造成負(fù)面影響。我國外匯儲備沒有投資“兩房”股票，“兩房”的債券目前還本付息是正常的，價格穩(wěn)定。
關(guān)于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對外匯儲備管理的影響，外匯局稱，總體來看，截至目前已經(jīng)出臺和實(shí)施的救助措施，避免了希臘等高債務(wù)國家近期出現(xiàn)債務(wù)違約和重組。但是，危機(jī)進(jìn)展仍需密切關(guān)注。中國外匯儲備作為負(fù)責(zé)任的長期投資者，始終堅(jiān)持分散化投資原則，歐洲市場過去、現(xiàn)在和將來都是外匯儲備主要的投資市場之一。
外匯局認(rèn)為，對于美元出現(xiàn)大幅貶值可能給我國外匯儲備帶來的損失問題，應(yīng)該全面分析。
首先，要綜合考慮外匯儲備的貨幣構(gòu)成，以及各種貨幣對人民幣匯率的走勢。外匯儲備資產(chǎn)由多個幣種構(gòu)成。即使美元貶值，但歐元等其他貨幣可能升值，一定程度上會相互抵消。
其次，我國外匯儲備資產(chǎn)只有在兌換為人民幣時才發(fā)生實(shí)際損益。外匯儲備主要以外幣資產(chǎn)的形式存放，用于確保國家的對外清償能力，包括支付進(jìn)口、國際間的融資、債務(wù)償付、維護(hù)幣值乃至金融體系穩(wěn)定等。除非發(fā)生戰(zhàn)爭或危機(jī)等特殊情況，否則人民銀行不可能把外匯儲備資產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)換為人民幣形態(tài)，也就不會因?yàn)槊涝獙θ嗣駧刨H值導(dǎo)致外匯儲備發(fā)生實(shí)際的損失。
再次，我國外匯儲備資產(chǎn)的價值取決于實(shí)際購買力。外匯儲備主要用于對外支付，因此外匯儲備是否發(fā)生損失要看它的實(shí)際購買力是否下降。如果美國發(fā)生通貨膨脹，那么外匯儲備資產(chǎn)的實(shí)際購買力就會受到影響，即同等數(shù)量的美元資產(chǎn)買到的實(shí)物量會減少。但實(shí)際情況是我國外匯儲備經(jīng)營多年保持穩(wěn)定收益，資產(chǎn)收益率高于美國通貨膨脹率。近些年來，美國消費(fèi)者價格指數(shù)總體較低，我國外匯儲備資產(chǎn)收益率能夠保持儲備實(shí)際購買力穩(wěn)定增加。
第四，人民幣升值造成的外匯儲備賬面損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于我金融資產(chǎn)的賬面盈余。截至2010年3月，我國外匯儲備余額為2.42萬億美元。同期，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額約84.3萬億元人民幣，約相當(dāng)于12.3萬億美元，是我國外匯儲備資產(chǎn)的5.1倍。這意味著當(dāng)人民幣升值時，人民幣資產(chǎn)的賬面收益大體相當(dāng)于外匯儲備資產(chǎn)賬面損失的5.1倍。如果再考慮居民以股票、債券等形式持有的其他金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)資產(chǎn)的規(guī)模，人民幣資產(chǎn)的賬面收益將更大。
來源：證券時報