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盡管在一季度金融保險(xiǎn)業(yè)配置凈值占比超過25%，萬家基金投資總監(jiān)、萬家精選基金經(jīng)理歐慶鈴依然對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，相對(duì)于基金契約中“80%*滬深300指數(shù)”的基準(zhǔn)，這個(gè)比例仍處于低配。
受制金融保險(xiǎn)板塊的下跌，萬家精選今年以來跌幅逾16%，在55只投資總監(jiān)級(jí)基金中排第45位。在他看來，金融股短期可能受困流動(dòng)性收緊對(duì)估值的壓制和不良資產(chǎn)預(yù)期對(duì)增長的擔(dān)憂，但這不影響優(yōu)質(zhì)金融股已明顯被低估的事實(shí)。
一季度，萬家精選對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的趨勢(shì)作了較準(zhǔn)的判斷——“地產(chǎn)行業(yè)已變成政策壓力的焦點(diǎn)所在，這種壓力始終抑制著估值。”接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)他表示，二季度降低了與房地產(chǎn)直接相關(guān)的行業(yè)配置比例。
不過，在金融保險(xiǎn)股的操作上，歐慶鈴給了較高配置。一季報(bào)中萬家精選前10大重倉股中有5只分布于金融保險(xiǎn)業(yè)，招行與民生銀行凈值占比均超5%。
即便經(jīng)過了4月以來的大跌，萬家精選對(duì)銀行、保險(xiǎn)股依然有一定的配置比例，并看好它們的長期可投資價(jià)值。歐慶鈴認(rèn)為，以招行為代表的股份制商業(yè)銀行，成長性較好，且今年業(yè)績正增長的確定性較高。即便部分銀行可能出現(xiàn)一些壞賬，也不會(huì)在今年反映出來。
此外，政策緊縮和加息預(yù)期對(duì)保險(xiǎn)股都是利好，且保險(xiǎn)行業(yè)仍在高速增長中，保費(fèi)收入還會(huì)保持高增速?！叭坦傻娘L(fēng)險(xiǎn)目前已得到大量釋放，今后金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，帶來新的盈利增長點(diǎn)，也會(huì)帶來券商股盈利模式的變化?！?/P>
歐慶鈴?fù)瑫r(shí)堅(jiān)信，未來的相當(dāng)部分“黑馬股”必然產(chǎn)生于新興成長性企業(yè)，“行業(yè)上大的范圍仍要看政策扶持的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。”
他透露自己已對(duì)新興成長類個(gè)股，以及如電子、醫(yī)藥等板塊都有所布局，但比例不是很大。
來源：投資者報(bào)