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分析師認(rèn)為，貨幣政策、房地產(chǎn)政策以及國(guó)際形勢(shì)的不確定性都增添了A股運(yùn)行壓力
受歐盟通過(guò)總額7500億歐元的救助機(jī)制，前夜歐美股市創(chuàng)下一年多以來(lái)最大單日漲幅的刺激，昨日滬深兩市早盤(pán)雙雙大幅高開(kāi)，近8成個(gè)股普漲。但隨后在始自4月19日的加速下跌而導(dǎo)致市場(chǎng)信心明顯不足的影響下，股指逐波下行，上證指數(shù)創(chuàng)下自2009年9月1日來(lái)新低同時(shí)，還創(chuàng)下2009年6月1日以來(lái)收盤(pán)新低，收?qǐng)?bào)2647.57點(diǎn)，下跌51.19點(diǎn)或1.90％。對(duì)于市場(chǎng)表現(xiàn)先揚(yáng)后抑的原因，分析人士認(rèn)為，主要是以下幾點(diǎn)：
首先，4月數(shù)據(jù)公布，通脹跡象顯現(xiàn)，加息預(yù)期抬頭。昨日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布4月份CPI同比上漲2.8%（上年同月為下降1.5%），高于市場(chǎng)預(yù)期，并再創(chuàng)年內(nèi)新高，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。而在前一天中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2010年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱(chēng)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境仍極為復(fù)雜，一些推動(dòng)價(jià)格上漲的因素逐步顯現(xiàn)，強(qiáng)化了通脹預(yù)期。
針對(duì)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，專(zhuān)家紛紛表示加息腳步越發(fā)臨近。央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院金融系主任李稻葵昨日在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)明確表示，未來(lái)幾個(gè)月CPI都可能出現(xiàn)居高不下的情況，存款利率上調(diào)的條件已經(jīng)成熟。申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，通脹壓力在加劇，這使得加息勢(shì)在必行，而且越早越好。他預(yù)計(jì)，二季度將加息一次，為0.27個(gè)百分點(diǎn)。
其次，美歐救助計(jì)劃的效果一時(shí)難有顯現(xiàn)，對(duì)A股推動(dòng)作用較為有限。雖然美聯(lián)儲(chǔ)和歐盟、日本等積極聯(lián)手幫助可能陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國(guó)，防止主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延，但刺激計(jì)劃對(duì)歐洲市場(chǎng)的短期影響存在著諸多不確定因素。長(zhǎng)江證券分析師認(rèn)為，A股市場(chǎng)更多是受?chē)?guó)內(nèi)自身內(nèi)在因素的影響，刺激計(jì)劃對(duì)A股的影響更多是樂(lè)觀情緒的帶動(dòng)。不過(guò)，隨著刺激計(jì)劃推出，將遏制歐洲市場(chǎng)的明顯下滑，歐洲市場(chǎng)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)將被削弱，如此，中國(guó)出口下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)也將隨之明顯減弱。
最后，破發(fā)潮再現(xiàn)，恐慌情緒加劇。昨日中小板3只上市新股表現(xiàn)低迷，其中愛(ài)仕達(dá)僅以高出發(fā)行價(jià)1分的價(jià)格收盤(pán)，嘉欣絲綢則較發(fā)行價(jià)出現(xiàn)1.91％的跌幅，這是自2月1日中國(guó)一重首日破發(fā)之后，時(shí)隔3個(gè)多月Ａ股市場(chǎng)再現(xiàn)新股首日“破發(fā)”現(xiàn)象。同時(shí)，IPO第一高價(jià)股的海普瑞昨日以144.25元收盤(pán)，上市4日即告破發(fā)，與148元的發(fā)行價(jià)漸行漸遠(yuǎn)。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自４月中旬以來(lái)，在滬市主板、深市中小板及創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的29只新股中，已有15只股票破發(fā)。4月30日上市的創(chuàng)業(yè)板新股數(shù)碼視訊在當(dāng)天僅上漲不到5％，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板新股上市首日漲幅新低。新股上市盈利空間的不斷壓縮，一定程度地反應(yīng)出場(chǎng)內(nèi)投資者信心在逐漸滑落，承接力度嚴(yán)重不足。
對(duì)于A股后市表現(xiàn)，世基投資認(rèn)為，從CPI漲幅與目前各地菜價(jià)高漲的趨勢(shì)來(lái)看，后期通貨膨脹現(xiàn)象將越來(lái)越嚴(yán)重。加息預(yù)期可能會(huì)對(duì)大盤(pán)造成沉重打擊。國(guó)內(nèi)貨幣政策、房地產(chǎn)政策以及產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)調(diào)控政策實(shí)施力度以及影響的不確定性，國(guó)際形勢(shì)的不確定性等都為國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)增添了運(yùn)行的壓力與風(fēng)險(xiǎn)，因此目前保持謹(jǐn)慎的態(tài)度無(wú)疑是有必要的。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)