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今年第一季度的A股市場在震蕩中臨近尾聲，如何掌握市場基本面和資金面的走向，提前布局二季度的投資成為人們關(guān)注的焦點。而綜合各機構(gòu)的觀點來看：二季度市場將在震蕩中走強，消費板塊仍是中長期配置的主要品種，重點關(guān)注可選消費。
上投摩根雙核平衡基金經(jīng)理羅建輝表示，短期來看，市場仍維持震蕩格局。市場向上突破缺乏政策面的支持，下跌的空間也不是很大。從估值角度來看，滬深300目前約18倍的PE，估值還算可以，但估值結(jié)構(gòu)并不均衡，金融地產(chǎn)估值明顯偏低，科技類、高科技概念等又偏貴。建議可自下而上，考慮基本面、成長性，順著升值的思路去精擇個股。
中金公司在其發(fā)布的二季度策略報告中表示，二季度大盤將逐漸擺脫目前停滯徘徊的困境，進入一個震蕩上行的階段。年初以來A股市場在政策擔(dān)憂下持續(xù)低迷，表現(xiàn)弱于多數(shù)新興市場。本輪政策調(diào)整是信貸和利率條件正?；淖匀徊襟E，具有系統(tǒng)性和前瞻性。經(jīng)濟已現(xiàn)降溫跡象，因此，政策在保持目前力度下進入觀察期。針對房地產(chǎn)的政策是力圖使供應(yīng)緊缺的部分一、二線城市的房價漲幅得到抑制。鑒于其他地區(qū)房地產(chǎn)市場總體正常，房地產(chǎn)投資在今年的宏觀環(huán)境下大幅萎縮的風(fēng)險較小。未來市場的關(guān)注點將逐漸轉(zhuǎn)向基本面，二季度經(jīng)濟活動旺季和盈利高增長將提振市場信心。
在二季度的投資配置上，報告建議投資者增加在基礎(chǔ)材料和投資品（鋼鐵、建材、煤炭、工程機械、重卡等）上的配置。在金融板塊中超配保險、證券。銀行板塊在業(yè)績期前后通常有相對較好的表現(xiàn)，可以關(guān)注。消費板塊仍是中長期配置的主要品種，二季度看好可選消費。
一些投資研究機構(gòu)則認為，目前市場處于均衡市，而打破這種均衡市則需要“超預(yù)期”事件的發(fā)生。具體的來看，一是經(jīng)濟復(fù)蘇的速度，二是政策退出的節(jié)奏。從短期內(nèi)，鑒于市場對上半年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有較好的預(yù)期，隨著3月份信貸的反彈，市場有望在震蕩中逐漸趨強，但出現(xiàn)單邊上漲行情的概率仍不大。
南方基金昨日發(fā)布的二季度投資策略報認為，二季度A股市場將走出一波震蕩向上的行情。南方基金認為，本輪貨幣政策的退出力度大于市場預(yù)期，是近期市場低迷的主因。在經(jīng)濟復(fù)蘇的大背景下，大盤藍籌周期股有可能在一季報中盈利顯著超預(yù)期。盡管在市場缺乏增量資金的情況下，風(fēng)格轉(zhuǎn)換不可能一蹴而就，小盤與大盤、非周期股與周期股、主題投資與基本面投資之間的風(fēng)格轉(zhuǎn)換仍應(yīng)該是投資者在二季度關(guān)注的焦點。
來源：上海證券報