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針對(duì)昨日有媒體報(bào)道中國人民銀行（央行）于近期召集主要銀行開會(huì)討論建立新的信貸管理體制。 "進(jìn)一步豐富貨幣政策調(diào)控工具" 抑制貨幣信貸盲目擴(kuò)大
針對(duì)昨日有媒體報(bào)道中國人民銀行（央行）于近期召集主要銀行開會(huì)討論建立新的信貸管理體制，試圖將信貸管理方式從行政管制向綜合運(yùn)用市場(chǎng)化調(diào)控手段轉(zhuǎn)變，知情人士昨日向早報(bào)記者透露，上述新的信貸管理體制確實(shí)正在研討中，但在短期內(nèi)也即在明年實(shí)施的可能性較小。
至于2011年的信貸管理，在明確信貸增量需較今年有所回落的大前提下，據(jù)了解，央行已于日前通過了一份實(shí)施差別準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)整方案，通過動(dòng)態(tài)調(diào)整差別存款準(zhǔn)備金率-，探索進(jìn)一步提高宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性和有效性，從源頭上把好信貸"總閥門"，這一做法將明顯區(qū)別于目前直接"限貸"、"停貸"的管理方式。
"市場(chǎng)化"調(diào)控須漸進(jìn)
明年或仍有信貸目標(biāo)
據(jù)報(bào)道，央行于近日召集主要商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人開會(huì)討論信貸管理體制改革。央行將嘗試經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度確定信貸投放速度，同時(shí)根據(jù)各家銀行的資本充足率、流動(dòng)性比率、動(dòng)態(tài)撥備率、存貸比指標(biāo)來指導(dǎo)信貸投放。
有市場(chǎng)人士分析，如果該舉措得以實(shí)施，意味著央行可能不再設(shè)定信貸目標(biāo)。差別存款準(zhǔn)備金率、定向央票等工具的使用將更加頻繁。綜觀市場(chǎng)人士評(píng)論，普遍對(duì)此持歡迎態(tài)度。
不過，針對(duì)討論的新信貸管理體制的效果，業(yè)內(nèi)人士卻還有一定質(zhì)疑。
"就好比西醫(yī)和中醫(yī)，實(shí)際上行政調(diào)控的效果是立竿見影的，而依據(jù)資本充足率、流動(dòng)性比率、存貸比指標(biāo)來指導(dǎo)信貸投放的效果，需放在較長(zhǎng)的時(shí)間周期內(nèi)才能看到。"一位商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日說。
"我們的市場(chǎng)不靠行政調(diào)控恐怕不行。"另一位國有大行的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也如是直言。
事實(shí)上，據(jù)新華海外財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國央行顧問周其仁昨日曾表示，中國或許會(huì)將取消年度銀行貸款配額作為長(zhǎng)期改革計(jì)劃的一部分，但仍很可能設(shè)定明年的放貸目標(biāo)。
動(dòng)態(tài)調(diào)整差別存準(zhǔn)
降低商銀貸款增速
不過轉(zhuǎn)變或許也已開始。
早報(bào)記者昨日獲悉，央行總行行長(zhǎng)辦公會(huì)議已于近日通過實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整的方案，計(jì)劃將差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整引入宏觀審慎架構(gòu)，進(jìn)一步豐富貨幣政策調(diào)控工具。上述方案尚在最后修改階段。
可查的資料顯示，差別存款準(zhǔn)備金制度是2004年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施的制度，當(dāng)時(shí)由于考慮到各商業(yè)銀行改革和處在財(cái)務(wù)重組的不同階段，因而對(duì)審慎的把握不一，將貸款總量調(diào)控和個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合起來。有利于貨幣政策傳導(dǎo)，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸盲目擴(kuò)大。
而此次再度特別強(qiáng)調(diào)宏觀審慎管理架構(gòu)下的差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整，根據(jù)方案，在確定差別存款準(zhǔn)備金繳納標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，將會(huì)參考金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)金融體系中的經(jīng)營規(guī)模、關(guān)聯(lián)性和替代性，以及其主要經(jīng)營指標(biāo)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)差別化收繳，"凡是資本充足率較低、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的金融機(jī)構(gòu)就要多繳存款準(zhǔn)備金，且多繳的存款準(zhǔn)備金利息適當(dāng)降低直至為零"。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，其實(shí)簡(jiǎn)單地理解，即如果商業(yè)銀行大量放貸或者出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)明顯提升等情況，就會(huì)被施以差別存款準(zhǔn)備金率。通過這樣的市場(chǎng)化手段，央行可以兼顧微觀和宏觀，調(diào)控信貸總量。
"2011年各行新增信貸總量和信貸增幅都要比今年有所回落。凡是已實(shí)行了差別存款準(zhǔn)備金率的銀行，如果仍難降低信貸增速，則會(huì)考慮通過加大執(zhí)行差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整力度，包括降低準(zhǔn)備金利息等手段解決。"早報(bào)記者獲悉，在日前舉行的全國貨幣信貸工作座談會(huì)上，胡曉煉曾如此明示。
有意思的一點(diǎn)是，和行政化的手段相比，市場(chǎng)化的手段效率或許并不差。
"降低貸款增速僅僅依靠去年的行政控制遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)樯虡I(yè)銀行會(huì)繞開規(guī)?？刂?。在上述貨幣信貸工作座談會(huì)上，胡曉煉曾如是說。
來源：東方早報(bào)