2010-10-26
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市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納在G20會(huì)議上“支持強(qiáng)勢(shì)美元”的言論似乎并不領(lǐng)情。
昨日，股市、期市以多個(gè)漲停板延續(xù)“通脹行情”，而這樣的瘋狂主要緣于美元指數(shù)在G20會(huì)議后的重新走弱。
市場(chǎng)預(yù)期，全球流動(dòng)性寬松的局面還將伴隨著各國(guó)在匯率政策上的“陽(yáng)奉陰違”而持續(xù)存在，這讓有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源等大宗商品以及相關(guān)股票持續(xù)受到熱捧。
昨日，股市、期市以多個(gè)漲停板延續(xù)“通脹行情”，而這樣的瘋狂主要緣于美元指數(shù)在G20會(huì)議后的重新走弱。
市場(chǎng)預(yù)期，全球流動(dòng)性寬松的局面還將伴隨著各國(guó)在匯率政策上的“陽(yáng)奉陰違”而持續(xù)存在，這讓有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源等大宗商品以及相關(guān)股票持續(xù)受到熱捧。
又見“煤飛色舞”
昨日早間，美元指數(shù)一度從77.4點(diǎn)附近快速下滑至最低76.7點(diǎn)，這樣的表現(xiàn)令唱空股市和商品的“拋?lái)斉伞贝蟮坨R，而股市重現(xiàn)“煤飛色舞”。
在美元貶值、大宗原材料價(jià)格上漲的配合下，上述兩板塊昨日漲停的股票高達(dá)17只，同時(shí)上證指數(shù)以全日最高3051點(diǎn)收盤，上漲2.57%。
商品市場(chǎng)也呈現(xiàn)“遍地開花”，包括有色金屬、化工產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的三大板塊開盤即出現(xiàn)大幅攀升，其中橡膠、棉花和白糖三大期貨品種早盤就升至漲停板。
海外商品市場(chǎng)也出現(xiàn)較大升幅，截至發(fā)稿（北京時(shí)間22：30），倫敦金屬交易所（LME）三月銅期貨創(chuàng)出8549美元/噸的本輪反彈新高，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨主力12月合約也上漲超過(guò)1美元/桶，最高報(bào)83.28美元/桶。
昨日早間，美元指數(shù)一度從77.4點(diǎn)附近快速下滑至最低76.7點(diǎn)，這樣的表現(xiàn)令唱空股市和商品的“拋?lái)斉伞贝蟮坨R，而股市重現(xiàn)“煤飛色舞”。
在美元貶值、大宗原材料價(jià)格上漲的配合下，上述兩板塊昨日漲停的股票高達(dá)17只，同時(shí)上證指數(shù)以全日最高3051點(diǎn)收盤，上漲2.57%。
商品市場(chǎng)也呈現(xiàn)“遍地開花”，包括有色金屬、化工產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的三大板塊開盤即出現(xiàn)大幅攀升，其中橡膠、棉花和白糖三大期貨品種早盤就升至漲停板。
海外商品市場(chǎng)也出現(xiàn)較大升幅，截至發(fā)稿（北京時(shí)間22：30），倫敦金屬交易所（LME）三月銅期貨創(chuàng)出8549美元/噸的本輪反彈新高，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨主力12月合約也上漲超過(guò)1美元/桶，最高報(bào)83.28美元/桶。
美元“推手”
荷蘭合作銀行（RABOBANK）昨日?qǐng)?bào)告稱，美元受G20會(huì)議激勵(lì)的希望隨著該會(huì)議平淡的聲明而落空。
會(huì)議公報(bào)特別指出，作為全球儲(chǔ)備貨幣國(guó)的美國(guó)應(yīng)警惕匯率的“過(guò)度波動(dòng)和無(wú)序變動(dòng)”對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體造成的資本流入風(fēng)險(xiǎn)。蓋特納也曾于10月22日辯解說(shuō)：“讓我再次重申，美國(guó)支持強(qiáng)勢(shì)美元政策?！?BR> 市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)等西方經(jīng)濟(jì)體后期政策的理解顯然與G20會(huì)議有所不同。
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在11月3日的會(huì)議上宣布發(fā)起金融危機(jī)開始以來(lái)的第二輪量化寬松行動(dòng)。該政策一旦奏效，美國(guó)國(guó)債的收益率會(huì)下降，美元相應(yīng)貶值，股票和大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)同步上升，這正是金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期實(shí)施第一輪量化寬松期間發(fā)生的情況。
美聯(lián)儲(chǔ)的債券購(gòu)買計(jì)劃于2008年11月首次公布后的12個(gè)月內(nèi)，美國(guó)股市上漲29.5%，國(guó)際黃金價(jià)格上漲44.5%，高收益?zhèn)瘍r(jià)格上漲16.6%，而美元匯率卻重挫12.6%。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，美元的下跌無(wú)非由兩類因素引發(fā)――美國(guó)的定量寬松政策和市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的消退。因?yàn)樾屡d市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的向好，投資者對(duì)美元的追捧開始降溫，資金逐漸流向非美市場(chǎng)追求超額收益，目前美元下滑的主要推手正從定量寬松政策向避險(xiǎn)情緒的消退過(guò)渡。
荷蘭合作銀行（RABOBANK）昨日?qǐng)?bào)告稱，美元受G20會(huì)議激勵(lì)的希望隨著該會(huì)議平淡的聲明而落空。
會(huì)議公報(bào)特別指出，作為全球儲(chǔ)備貨幣國(guó)的美國(guó)應(yīng)警惕匯率的“過(guò)度波動(dòng)和無(wú)序變動(dòng)”對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體造成的資本流入風(fēng)險(xiǎn)。蓋特納也曾于10月22日辯解說(shuō)：“讓我再次重申，美國(guó)支持強(qiáng)勢(shì)美元政策?！?BR> 市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)等西方經(jīng)濟(jì)體后期政策的理解顯然與G20會(huì)議有所不同。
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在11月3日的會(huì)議上宣布發(fā)起金融危機(jī)開始以來(lái)的第二輪量化寬松行動(dòng)。該政策一旦奏效，美國(guó)國(guó)債的收益率會(huì)下降，美元相應(yīng)貶值，股票和大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)同步上升，這正是金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期實(shí)施第一輪量化寬松期間發(fā)生的情況。
美聯(lián)儲(chǔ)的債券購(gòu)買計(jì)劃于2008年11月首次公布后的12個(gè)月內(nèi)，美國(guó)股市上漲29.5%，國(guó)際黃金價(jià)格上漲44.5%，高收益?zhèn)瘍r(jià)格上漲16.6%，而美元匯率卻重挫12.6%。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，美元的下跌無(wú)非由兩類因素引發(fā)――美國(guó)的定量寬松政策和市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的消退。因?yàn)樾屡d市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的向好，投資者對(duì)美元的追捧開始降溫，資金逐漸流向非美市場(chǎng)追求超額收益，目前美元下滑的主要推手正從定量寬松政策向避險(xiǎn)情緒的消退過(guò)渡。
牛市啟動(dòng)還是“最后的瘋狂”？
共同經(jīng)歷了昨天的瘋狂，不同金融市場(chǎng)卻有著不同的命運(yùn)。
相對(duì)股市大盤，許多個(gè)股和大宗商品價(jià)格都已恢復(fù)到2008年金融危機(jī)之前的水平，部分品種還勇創(chuàng)新高。而內(nèi)外盤的股市卻呈現(xiàn)“滯漲”，美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)距離14000多點(diǎn)的前期高位甚遠(yuǎn)，上證指數(shù)雖經(jīng)連日反彈，但目前指數(shù)與歷史高點(diǎn)相比仍為“腰斬”，股市的“猶豫”令一些大宗商品的上漲頗有“鏡花水月”的感覺。
海通期貨分析師毛建平以昨日漲停的橡膠期貨舉例說(shuō)，當(dāng)前膠價(jià)漲勢(shì)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超前于股市，同時(shí)膠價(jià)卻沒有受到自身因素支撐。如昨日的上海天膠價(jià)格以漲停收盤，但日本東京橡膠期貨僅有微弱上漲，印尼20號(hào)膠片現(xiàn)貨價(jià)格也只上漲了40美元。
不過(guò)亦有業(yè)內(nèi)人士指出，今年11月初市場(chǎng)可能將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)“二次寬松”的節(jié)點(diǎn)，即便有些商品價(jià)格過(guò)高，現(xiàn)在也不是一個(gè)拋空的好時(shí)機(jī)。
股市則相對(duì)樂觀。李慧勇稱，國(guó)內(nèi)股市的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于周邊市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，制約前期大盤的利空因素在不斷消退。此外，從近期上市公司披露的三季報(bào)來(lái)看，其業(yè)績(jī)已經(jīng)超過(guò)平均預(yù)期。他表示，受轉(zhuǎn)型性投資和未來(lái)房地產(chǎn)進(jìn)入良性循環(huán)的影響，股市將迎來(lái)一個(gè)三年左右的大牛市。
共同經(jīng)歷了昨天的瘋狂，不同金融市場(chǎng)卻有著不同的命運(yùn)。
相對(duì)股市大盤，許多個(gè)股和大宗商品價(jià)格都已恢復(fù)到2008年金融危機(jī)之前的水平，部分品種還勇創(chuàng)新高。而內(nèi)外盤的股市卻呈現(xiàn)“滯漲”，美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)距離14000多點(diǎn)的前期高位甚遠(yuǎn)，上證指數(shù)雖經(jīng)連日反彈，但目前指數(shù)與歷史高點(diǎn)相比仍為“腰斬”，股市的“猶豫”令一些大宗商品的上漲頗有“鏡花水月”的感覺。
海通期貨分析師毛建平以昨日漲停的橡膠期貨舉例說(shuō)，當(dāng)前膠價(jià)漲勢(shì)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超前于股市，同時(shí)膠價(jià)卻沒有受到自身因素支撐。如昨日的上海天膠價(jià)格以漲停收盤，但日本東京橡膠期貨僅有微弱上漲，印尼20號(hào)膠片現(xiàn)貨價(jià)格也只上漲了40美元。
不過(guò)亦有業(yè)內(nèi)人士指出，今年11月初市場(chǎng)可能將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)“二次寬松”的節(jié)點(diǎn)，即便有些商品價(jià)格過(guò)高，現(xiàn)在也不是一個(gè)拋空的好時(shí)機(jī)。
股市則相對(duì)樂觀。李慧勇稱，國(guó)內(nèi)股市的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于周邊市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，制約前期大盤的利空因素在不斷消退。此外，從近期上市公司披露的三季報(bào)來(lái)看，其業(yè)績(jī)已經(jīng)超過(guò)平均預(yù)期。他表示，受轉(zhuǎn)型性投資和未來(lái)房地產(chǎn)進(jìn)入良性循環(huán)的影響，股市將迎來(lái)一個(gè)三年左右的大牛市。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)