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證監(jiān)會有關部門負責人13日表示，對突擊入股鎖定期的有關規(guī)定目前并沒有變化。根據規(guī)定，申請在中小板或主板上市的公司在其IPO申請被受理前1年內的新增股份，從工商變更登記之日起鎖定36個月；申請在創(chuàng)業(yè)板上市的公司在其IPO申請被受理前6個月內的新增股份，從工商變更登記之日起鎖定36個月。不過，分析人士認為，從創(chuàng)業(yè)板開板近一年的政策變化來看，監(jiān)管部門嚴控突擊入股的政策已由松趨緊。
突擊入股 鎖定三年
在創(chuàng)業(yè)板開板前，基于鼓勵和培育本土PE的目的，證監(jiān)會在審核突擊入股時曾放寬有關限制。
根據創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，如果屬于在發(fā)行人向證監(jiān)會提出首次公開發(fā)行股票申請前6個月內（以中國證監(jiān)會正式受理日為基準日）進行增資擴股的，新增股份的持有人自發(fā)行人股票上市之日起12個月內不能轉讓其所持有的股份，并需承諾：自發(fā)行人股票上市之日起12個月到24個月內，可出售的股份不超過其所持有股份的50%；24個月后，方可出售其余股份。
同主板和中小板相比，申請在創(chuàng)業(yè)板上市的公司在IPO申請被受理前增資擴股的，新增股份鎖定期由36個月縮減至12個月（但自上市之日24個月內減持量不得超過50%），同時追溯期由前一年縮減為前半年。
但到了2009年10月，創(chuàng)業(yè)板部相關負責人在保薦代表人培訓會上明確要求，中介機構應嚴格核查突擊入股的股東情況，尤其要關注突擊入股的股東是否與控股股東或實際控制人、公司董監(jiān)高、保薦機構和保薦代表人等存在利益輸送關系。同時，監(jiān)管層也首次要求企業(yè)補充披露突擊入股股東的詳細情況，如自然人需披露五年履歷等，而突擊入股的鎖定期限又由12個月增加至36個月。
對突擊入股監(jiān)管趨嚴
在今年3月31日，證監(jiān)會召開創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管業(yè)務情況溝通會，會上明確要求，申請在創(chuàng)業(yè)板上市的公司在提出IPO申請前一年內新增股東的，除按招股說明書準則披露持股數量及變化情況、取得股份的時間、價格和定價依據外，公司還需要補充披露：（自然人股東）最近五年的履歷的情況；（法人股東）主要股東、實際控制人相關情況。
申請在創(chuàng)業(yè)板上市的公司在提出IPO申請前六個月內發(fā)生增資或轉讓的，需提供專項說明，包括：增資原因、定價依據及資金來源、新增股東的背景；是否存在委托、信托持股等情況；新增股東與控股股東、實際控制人、中介機構等是否存在關系；新增股東對于公司未來發(fā)展能發(fā)揮什么作用等。以上情況，保薦機構、律師應核查發(fā)表意見。
創(chuàng)業(yè)板部負責人強調，申請在創(chuàng)業(yè)板上市的公司在提出IPO申請前6個月內，從控股股東、實際控制人轉出的股份，比照控股股東、實際控制人，自上市之日起鎖定3年；從非控股股東、非實際控制人轉出的股份，自上市之日起鎖定1年；如果公司沒有或難以認定控股股東、實際控制人，則所有股東按持股比例從高到低（達到51%），自上市之日起鎖定3年。
在5月12日舉辦的保薦代表人培訓會上，創(chuàng)業(yè)板部相關負責人表示，對申請上市的公司在其IPO申請被受理前1年內的突擊入股，從去年實際情況運行來看，問題和舉報都很多。同時，該負責人還要求保薦代表人高度質疑對申請上市的公司在其IPO申請被受理前6個月內的突擊入股。同時，若存在VC/PE突擊增資情況，發(fā)行人要論證IPO的必要性，同時披露私募資金的使用情況。
從上述監(jiān)管要求看，監(jiān)管部門對突擊入股的監(jiān)管越來越嚴格。
解禁潮來襲
10月底，創(chuàng)業(yè)板市場將迎來周年慶，屆時，創(chuàng)業(yè)板將接受大規(guī)模限售股解禁的考驗。
統(tǒng)計顯示，11月1日，第一批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，除寶德股份發(fā)行前所有股東所持股份三年限售外，其他27家公司都有一批“小非”解禁。這27家創(chuàng)業(yè)板上市公司當日解禁股數接近11.96億股，而目前它們總的流通股本只有10.3億股。
另據不完全統(tǒng)計，截至9月底，在創(chuàng)業(yè)板掛牌的123家上市公司中，超過半數公司選擇引入機構投資者。但入股創(chuàng)業(yè)板公司的PE機構，持股時間在5年以上的很少，多數是在這些公司提出在創(chuàng)業(yè)板IPO的申請前三年內介入，其中更不乏在前10天內突擊入股者。
除了創(chuàng)投機構的解禁壓力，不少創(chuàng)業(yè)板上市公司還存在高管持股的解禁壓力。近期，不少創(chuàng)業(yè)板上市公司高管“掛冠而去”，其中不乏為拋股套現(xiàn)做準備者。據深交所披露，創(chuàng)業(yè)板推出近一年，共有33家創(chuàng)業(yè)板公司的67名高管辭職，其中，持有股票的有22人。
來源：中國證券報