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2009年我國汽車產(chǎn)銷均超過1360萬輛，居世界之首；超6成上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜
日前，工信部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，目前汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的修訂已接近尾聲，希望今年上半年推出，這是新版汽車產(chǎn)業(yè)政策推出的最新時(shí)間表。而在剛剛過去的2009年，在《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的大力推動(dòng)下，我國汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了全年汽車產(chǎn)銷、乘用車產(chǎn)銷雙雙超過千萬輛的歷史性跨越。
湘財(cái)證券、莫尼塔、山西證券等研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為2010年汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景依然保持樂觀，預(yù)計(jì)全年有望保持25%-30%的增長(zhǎng)，達(dá)到行業(yè)盈利高點(diǎn)。
四方面顯示2009年成果豐碩
1.產(chǎn)銷量居世界之首。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國汽車產(chǎn)銷量已居世界第一。全年累計(jì)生產(chǎn)汽車1379.10萬輛，同比增加48.3％；銷售汽車1364.48萬輛，同比增長(zhǎng)46.2%，相較我國2002年汽車銷售同比增長(zhǎng)37％的歷史記錄高近10個(gè)百分點(diǎn)。其中，乘用車產(chǎn)銷1038.38萬輛和1033.13萬輛，同比增長(zhǎng)54.1%和52.9%；商用車產(chǎn)銷340.72萬輛和331.35萬輛，同比增長(zhǎng)33%和28.4%。其中，12月汽車產(chǎn)銷分別完成152.47萬輛和141.36萬輛，同比增長(zhǎng)145%和92%。
2009年，汽車銷售環(huán)比、同比保持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。1―4季度汽車銷售環(huán)比增長(zhǎng)分別為24.8％、27.8％、4.1％、11.8％，同比增長(zhǎng)分別為3.6%、31.6%、73.8%和85.6%。
2.兼并重組取得重大進(jìn)展。2009年，我國汽車銷量前十名的企業(yè)集團(tuán)共銷售汽車1189.33萬輛，占汽車銷售總量的87%，同比提高4個(gè)百分點(diǎn)。5家企業(yè)（集團(tuán)）銷量過百萬，其中上汽集團(tuán)汽車銷量突破200萬輛，達(dá)到270.55 萬輛，一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安和北汽分別達(dá)到194.46萬輛、189.77萬輛 、186.98萬輛、124.30萬輛。上述5家企業(yè)（集團(tuán)）2009年共銷售汽車966.05萬輛，占汽車銷售總量的71%，同比提高9個(gè)百分點(diǎn)，汽車產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高。
汽車企業(yè)兼并重組取得重大進(jìn)展。2009年5月21日，廣州汽車集團(tuán)與湖南長(zhǎng)豐汽車集團(tuán)正式簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。11月10日，中國兵器裝備集團(tuán)和中國航空工業(yè)集團(tuán)重組中國長(zhǎng)安汽車集團(tuán)在北京正式簽約。
3.汽車下鄉(xiāng)百萬戶農(nóng)民實(shí)惠。全國共有258家汽車摩托車生產(chǎn)企業(yè)與財(cái)政部、工業(yè)和信息化部簽訂汽車摩托車下鄉(xiāng)協(xié)議。汽車6300多個(gè)車型、摩托車9200多個(gè)車型參加汽車摩托車下鄉(xiāng)活動(dòng)。據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，截至2009年12月底，全國已補(bǔ)貼下鄉(xiāng)汽車摩托車583萬輛，兌付補(bǔ)貼資金86.8億元；其中，汽車補(bǔ)貼167萬輛，摩托車補(bǔ)貼416萬輛。
4.出口低迷狀態(tài)有所改善。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年，我國汽車整車?yán)塾?jì)出口33.24萬輛，同比下降46%，其中乘用車出口14.96萬輛，同比下降57%；商用車出口18.28萬輛，同比下降32％。1―11月，汽車整車?yán)塾?jì)進(jìn)口35.89萬輛，同比下降4.3％。
2009年1―4季度，汽車出口同比增長(zhǎng)分別為－61.2%、－55.8%、－50%和－32.3%。2009年11月、12月汽車出口同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了自2008年8月以來持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
超6成上市公司業(yè)績(jī)提升
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，汽車板塊62家上市公司中3家發(fā)布了2009年業(yè)績(jī)快報(bào)，其中江鈴汽車2009年每股收益1.22元，長(zhǎng)安汽車0.45元―0.49元，中航精機(jī)0.238元。39家發(fā)布2009年業(yè)績(jī)預(yù)告，17家預(yù)增8家扭虧2家續(xù)盈2家微增。其中上海汽車2009年全年凈利潤同比預(yù)增900％，錢江摩托、福田汽車、濰柴重機(jī)、一汽富維、萬豐奧威、寧波華翔、新大洲A、江淮動(dòng)力、三環(huán)股份、濰柴動(dòng)力等10家公司凈利潤同比預(yù)增超過100％，貴航股份、凌云股份、濱州活塞、上柴股份、江淮汽車、曙光股份等6家公司凈利潤同比預(yù)增超過50％。扭虧的8家公司是東安黑豹、風(fēng)帆股份、*ST昌河、禾嘉股份、東風(fēng)科技、航天科技、ST宇航、蘇常柴A。
基金看好 持續(xù)標(biāo)配
2009年第四季度持倉市值環(huán)比繼續(xù)攀升，維持標(biāo)配。2009年4季度末，基金公司前十大重倉股持有的汽車及配件股市值合計(jì)達(dá)到269.50億元，與2009年3季度末的191.75億元相比，環(huán)比上升40.55%，占基金整體持股市值的比例由2.96%上升至3.45%?？杀葦?shù)據(jù)顯示，截止2009年12月31日，全部A股的流通市值為149,545.41億元，汽車及配件行業(yè)的流通市值為5,310.68億元，占全部A股流通市值的3.55%?；鹨堰B續(xù)兩個(gè)季度對(duì)汽車及配件行業(yè)標(biāo)配，天相投顧認(rèn)為主要的原因是在行業(yè)盈利能力穩(wěn)步改善的背景下，市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)估值獲得支撐并存在上升空間。
行業(yè)熱點(diǎn)輪換明顯，重卡、客車及出口類企業(yè)“領(lǐng)風(fēng)騷”。隨著重卡及客車銷量增加以及出口回暖的預(yù)期逐漸加強(qiáng)，2009年第四季度重卡、客車及出口類企業(yè)獲得了更多基金的青睞，其中重倉福耀玻璃的基金數(shù)量由第三季度的16只增加到第四季度的27只、重倉威孚高科的基金數(shù)量由第三季度的3只增加到第四季度的8只、重倉宇通客車的基金數(shù)量由第三季度的3只增加到第四季度的5只、重倉中國重汽的基金數(shù)量由第三季度的3只增加到第四季度的4只。
2010年選股遵循三大主線
華泰證券認(rèn)為從2010年一季度來看，目前行業(yè)仍處于景氣度高位，部分車型一季度排產(chǎn)已滿，因此一季度行業(yè)盈利將會(huì)大幅增長(zhǎng)；由于同比基數(shù)較低，預(yù)計(jì)一季度行業(yè)盈利增幅將會(huì)超過100％。而投資可從遵循三條主線：
一、關(guān)注受益于行業(yè)回暖和銷售結(jié)構(gòu)改善的公司。2009年大中客行業(yè)復(fù)蘇最晚，2010年在公交、旅游客車的帶動(dòng)下，將會(huì)有確定性增長(zhǎng)，此外，出口業(yè)務(wù)也有可能帶來驚喜，行業(yè)龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯， 將會(huì)從中受益。此外，轎車行業(yè)銷售結(jié)構(gòu)的改善，也將給相關(guān)公司的盈利帶來保證。建議投資者關(guān)注相關(guān)行業(yè)龍頭，如宇通客車、上海汽車。
二、關(guān)注新能源相關(guān)政策帶來的投資機(jī)會(huì)。我國于2009年初啟動(dòng)了“十三城千輛”的新能源汽車示范推廣工程，2009年12月9日，國務(wù)院決定，將節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)城市由13個(gè)擴(kuò)大到20個(gè)，并選擇5個(gè)城市進(jìn)行對(duì)私人購買節(jié)能與新能源汽車給予補(bǔ)貼試點(diǎn)。此次政策調(diào)整意味著推廣試點(diǎn)范圍由市場(chǎng)容量較小的公共服務(wù)領(lǐng)域拓展至容量更大的私人消費(fèi)領(lǐng)域，從而推動(dòng)新能源整車及配套零部件的生產(chǎn)逐步走向規(guī)模化，這將促進(jìn)技術(shù)的進(jìn)步以及成本的下降，進(jìn)一步加速新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。建議投資者關(guān)注相關(guān)受益公司，如上海汽車、長(zhǎng)安汽車、宇通客車等。
三、關(guān)注行業(yè)兼并重組事件。從國際汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，年產(chǎn)銷100萬輛以下的汽車公司已經(jīng)不能單獨(dú)存在，200萬輛規(guī)模的也面臨重組局面，我國目前只有上海汽車產(chǎn)銷規(guī)模超過了200萬輛。因此，在《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中，國家明確表示將支持“四大”（一汽、東風(fēng)、上汽、長(zhǎng)安）“四小”（北汽、廣汽、奇瑞、重汽）等車企分別通過全國性和區(qū)域性兼并重組，形成較為大型的汽車企業(yè)集團(tuán)。振興規(guī)劃出臺(tái)后，廣汽與長(zhǎng)豐、長(zhǎng)安與中航、星馬與華菱都已經(jīng)進(jìn)行了重組與整合，預(yù)計(jì)2010年將會(huì)有更多的兼并重組案例發(fā)生。華晨、長(zhǎng)城等企業(yè)擁有較大產(chǎn)能而產(chǎn)能利用率較低，有可能成為并購的對(duì)象。而一汽、東風(fēng)等企業(yè)提高產(chǎn)能的需求最為迫切，有可能進(jìn)行并購。
來源：證券日?qǐng)?bào)