2009-09-07
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關(guān)于通脹預(yù)期的說法最近又開始多起來了。
國家發(fā)改委日前發(fā)出通知稱，受國內(nèi)外市場供求關(guān)系變化等多方面因素影響，最近一段時(shí)間少數(shù)商品價(jià)格有所上漲，與信貸高速增長、股市房市價(jià)格迅速回升等因素相互疊加，社會通脹預(yù)期有所增強(qiáng)。
這是官方第一次關(guān)于近期是否會出現(xiàn)通貨膨脹爭論的表態(tài)。就在同一天，國家發(fā)改委又以“近期肉蛋價(jià)格上漲不會導(dǎo)致明顯通貨膨脹”為題，進(jìn)一步指出“肉蛋價(jià)格上漲是正常的恢復(fù)性上漲，不會導(dǎo)致通貨膨脹”，以化解市場對通貨膨脹的恐慌。
民眾有通脹預(yù)期無可厚非，媒體將其炒作成通脹恐慌，以至于聞通脹而色變，就是值得注意的問題了。
我們知道，通脹的發(fā)生需要一個(gè)最基本條件，即總需求大于總供給，但是，目前我國產(chǎn)能規(guī)模依然相當(dāng)大，鋼鐵、重化工等行業(yè)產(chǎn)能過剩非常明顯，企業(yè)投資尤其是民間投資并未真正復(fù)蘇，市場供大于求的關(guān)系在短期內(nèi)難以改變。
上周三，世界銀行行長佐利克在北京表示，當(dāng)前中國應(yīng)堅(jiān)持積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策，討論退出還為時(shí)過早。他不擔(dān)心中國會通脹。他認(rèn)為現(xiàn)在的重點(diǎn)仍然是進(jìn)一步通過擴(kuò)張性財(cái)政及貨幣政策保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
4日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任、中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任陳錫文也表示，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格適度上漲對農(nóng)民增收有好處，就目前來看，還不至于導(dǎo)致通貨膨脹、造成經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
當(dāng)前人們產(chǎn)生強(qiáng)烈的通貨膨脹預(yù)期，主要原因還是集中在過量信貸投放、宏觀經(jīng)濟(jì)政策判斷等幾方面。
先說說信貸。今年上半年中國商業(yè)銀行新增人民幣貸款達(dá)到7.37萬億元的天量，進(jìn)入下半年后，隨著央行貨幣政策執(zhí)行力度上的微調(diào)，7月新增貸款驟降至3559億元人民幣。而最新有報(bào)道稱，截至8月30日，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行8月信貸投放量為1350億元左右，這意味著8月銀行信貸投放很可能不足3000億元，較7月有所下降。
最近，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在與網(wǎng)友交流時(shí)表示，當(dāng)前來看，我們不存在通貨膨脹，但是大量的信貸投放和信貸的增長可能使中國的經(jīng)濟(jì)面臨一個(gè)長期的通脹壓力。
再來看看對我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的判斷。為了“保增長、擴(kuò)內(nèi)需”，我國實(shí)行了以“四萬億”財(cái)政投資為主要內(nèi)容的積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策。在刺激政策作用下，社會總需求會進(jìn)一步恢復(fù)甚至出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的過熱，這會導(dǎo)致在總體需求仍顯乏力的情況下，部分行業(yè)或商品會出現(xiàn)價(jià)格的上漲。
但是，我們應(yīng)該看到，對于這種情況，國家也已經(jīng)采取了相關(guān)的措施。如8月份以來，國家發(fā)改委就發(fā)了四份關(guān)于“價(jià)格”規(guī)范的文件，涵蓋水價(jià)、油價(jià)、液化氣、電視收費(fèi)等，總體思路是“物價(jià)需穩(wěn)定，提價(jià)要謹(jǐn)慎”。國家發(fā)改委頻頻發(fā)文談價(jià)格監(jiān)管，足見對該問題的重視，這也將使得價(jià)格上漲迅猛的態(tài)勢難以持續(xù)。
下周就要公布8月份的PPI和CPI等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)了，盡管業(yè)界認(rèn)為8月CPI或成年內(nèi)拐點(diǎn)，未來幾個(gè)月CPI將逐步走高，但是不能因?yàn)镃PI要開始正增長，就認(rèn)為要形成通脹，CPI的穩(wěn)定上升是任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體健康發(fā)展過程中的正?，F(xiàn)象。通脹風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵還要看貨幣供應(yīng)的因素。而我們現(xiàn)在要做的，是把經(jīng)濟(jì)真正托穩(wěn)，不是聞通脹而色變。
國家發(fā)改委日前發(fā)出通知稱，受國內(nèi)外市場供求關(guān)系變化等多方面因素影響，最近一段時(shí)間少數(shù)商品價(jià)格有所上漲，與信貸高速增長、股市房市價(jià)格迅速回升等因素相互疊加，社會通脹預(yù)期有所增強(qiáng)。
這是官方第一次關(guān)于近期是否會出現(xiàn)通貨膨脹爭論的表態(tài)。就在同一天，國家發(fā)改委又以“近期肉蛋價(jià)格上漲不會導(dǎo)致明顯通貨膨脹”為題，進(jìn)一步指出“肉蛋價(jià)格上漲是正常的恢復(fù)性上漲，不會導(dǎo)致通貨膨脹”，以化解市場對通貨膨脹的恐慌。
民眾有通脹預(yù)期無可厚非，媒體將其炒作成通脹恐慌，以至于聞通脹而色變，就是值得注意的問題了。
我們知道，通脹的發(fā)生需要一個(gè)最基本條件，即總需求大于總供給，但是，目前我國產(chǎn)能規(guī)模依然相當(dāng)大，鋼鐵、重化工等行業(yè)產(chǎn)能過剩非常明顯，企業(yè)投資尤其是民間投資并未真正復(fù)蘇，市場供大于求的關(guān)系在短期內(nèi)難以改變。
上周三，世界銀行行長佐利克在北京表示，當(dāng)前中國應(yīng)堅(jiān)持積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策，討論退出還為時(shí)過早。他不擔(dān)心中國會通脹。他認(rèn)為現(xiàn)在的重點(diǎn)仍然是進(jìn)一步通過擴(kuò)張性財(cái)政及貨幣政策保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
4日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任、中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任陳錫文也表示，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格適度上漲對農(nóng)民增收有好處，就目前來看，還不至于導(dǎo)致通貨膨脹、造成經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
當(dāng)前人們產(chǎn)生強(qiáng)烈的通貨膨脹預(yù)期，主要原因還是集中在過量信貸投放、宏觀經(jīng)濟(jì)政策判斷等幾方面。
先說說信貸。今年上半年中國商業(yè)銀行新增人民幣貸款達(dá)到7.37萬億元的天量，進(jìn)入下半年后，隨著央行貨幣政策執(zhí)行力度上的微調(diào)，7月新增貸款驟降至3559億元人民幣。而最新有報(bào)道稱，截至8月30日，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行8月信貸投放量為1350億元左右，這意味著8月銀行信貸投放很可能不足3000億元，較7月有所下降。
最近，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在與網(wǎng)友交流時(shí)表示，當(dāng)前來看，我們不存在通貨膨脹，但是大量的信貸投放和信貸的增長可能使中國的經(jīng)濟(jì)面臨一個(gè)長期的通脹壓力。
再來看看對我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的判斷。為了“保增長、擴(kuò)內(nèi)需”，我國實(shí)行了以“四萬億”財(cái)政投資為主要內(nèi)容的積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策。在刺激政策作用下，社會總需求會進(jìn)一步恢復(fù)甚至出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的過熱，這會導(dǎo)致在總體需求仍顯乏力的情況下，部分行業(yè)或商品會出現(xiàn)價(jià)格的上漲。
但是，我們應(yīng)該看到，對于這種情況，國家也已經(jīng)采取了相關(guān)的措施。如8月份以來，國家發(fā)改委就發(fā)了四份關(guān)于“價(jià)格”規(guī)范的文件，涵蓋水價(jià)、油價(jià)、液化氣、電視收費(fèi)等，總體思路是“物價(jià)需穩(wěn)定，提價(jià)要謹(jǐn)慎”。國家發(fā)改委頻頻發(fā)文談價(jià)格監(jiān)管，足見對該問題的重視，這也將使得價(jià)格上漲迅猛的態(tài)勢難以持續(xù)。
下周就要公布8月份的PPI和CPI等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)了，盡管業(yè)界認(rèn)為8月CPI或成年內(nèi)拐點(diǎn)，未來幾個(gè)月CPI將逐步走高，但是不能因?yàn)镃PI要開始正增長，就認(rèn)為要形成通脹，CPI的穩(wěn)定上升是任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體健康發(fā)展過程中的正?，F(xiàn)象。通脹風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵還要看貨幣供應(yīng)的因素。而我們現(xiàn)在要做的，是把經(jīng)濟(jì)真正托穩(wěn)，不是聞通脹而色變。
來源：證券日報(bào)