| 分享至： |
上周五一根放量下跌的陰線砸來，上證綜指再度跌破3000點。這是上漲中的暫時休整還是又一輪暴跌的開端？宏觀經(jīng)濟會否“二次探底”？國慶前行情到底會如何演繹？證券時報就上述熱點問題采訪了部分基金經(jīng)理。
基金經(jīng)理在矛盾中前行
接受記者采訪的基金經(jīng)理大多較謹慎。深圳一家老牌基金公司的一位股票型基金經(jīng)理表示，繼美國對中國出口輪胎征收懲罰性關(guān)稅后，日前又傳來對美出口鋼管也可能被增加關(guān)稅的消息，上述事件顯示國際貿(mào)易摩擦增多將成為全球經(jīng)濟復(fù)蘇的一大“絆腳石”，這也會降低此前市場對出口復(fù)蘇的預(yù)期。另外，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇不會一帆風(fēng)順，中間充滿反復(fù)和波折，對經(jīng)濟復(fù)蘇的斜率不能期望太高。市場將會擺脫此前大跌大漲時的非理性情緒，轉(zhuǎn)向圍繞合理估值震蕩運行。
上述基金經(jīng)理還表示，從國內(nèi)經(jīng)濟來說，最近大盤股接連上市融資，對資金面將形成一定壓力，反映在市場情緒上，會由前期的樂觀轉(zhuǎn)向偏謹慎。從估值上來看，3000點附近金融、地產(chǎn)等大盤藍籌股仍然處在合理估值區(qū)間，但相當(dāng)一部分中小盤股票毫無疑問出現(xiàn)了估值泡沫。一部分看空后市的大戶和私募基金會抽身退出，從而引發(fā)市場的短期調(diào)整。
不過，這位人士也認為，即使下跌，A股也不會出現(xiàn)斷崖式的暴跌。畢竟宏觀經(jīng)濟沒有出現(xiàn)任何大的利空，國慶前一系列政策仍然意在維護股市的平穩(wěn)運行，投資者完全沒有必要為上周五的調(diào)整而驚慌。
在倉位控制上，由于整體倉位比較高，無論是看多還是看空，由于整體經(jīng)濟形勢和政策環(huán)境沒有大的變化，基金在加減倉上比較矛盾，很少有基金經(jīng)理敢大幅加減倉?！拔覀冞€是要等到三季度上市公司的業(yè)績出來以后，再作大的方向性判斷?！币缓腺Y基金公司的投資總監(jiān)表示。
看好五大投資機會
信達澳銀基金公司股票投資部總經(jīng)理、信達澳銀中小盤股票基金擬任基金經(jīng)理曾國富表示，目前宏觀經(jīng)濟的主要拉動力仍然是投資，循此思路，與投資相關(guān)的行業(yè)和板塊、如工程機械、水泥等值得重點關(guān)注。
深圳一家基金公司專戶投資部總監(jiān)表示，從8月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，無論是CPI、PPI，還是發(fā)電量等數(shù)據(jù)，都說明經(jīng)濟復(fù)蘇已經(jīng)成為現(xiàn)實，另外，適度寬松的貨幣也沒有改變。盡管一線城市房地產(chǎn)交易量出現(xiàn)了下降，但這是對前期房價過快上漲的修復(fù)，并不意味著房地產(chǎn)從復(fù)蘇走向衰退，相反，適度的調(diào)整有利于房地產(chǎn)市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，這對于宏觀經(jīng)濟無疑是一大支撐。因此，圍繞經(jīng)濟復(fù)蘇的相關(guān)板塊，如地產(chǎn)、電力、消費類股票將有較大投資機會。
該總監(jiān)還表示，中國經(jīng)濟發(fā)展到目前的階段，促增長和調(diào)結(jié)構(gòu)并行，從中長期看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整將成為經(jīng)濟生活中的重大主題。圍繞經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)行業(yè)和板塊，如消費、商業(yè)百貨、高科技、創(chuàng)業(yè)板等值得關(guān)注。
另有基金經(jīng)理表示，金融、煤炭、鋼鐵、化工、電力等板塊估值較低，在經(jīng)濟復(fù)蘇過程中很多公司業(yè)績會出現(xiàn)爆發(fā)性增長，尤其是一些具有進攻性的強周期性品種，在市場上漲的過程中會明顯跑贏其他板塊。此外，與創(chuàng)業(yè)板推出、國慶等相關(guān)的主題性投資機會，也值得投資者重點關(guān)注。
上海一家基金公司還表示，看好復(fù)蘇明顯、業(yè)績穩(wěn)定、國家政策支持導(dǎo)向明確的行業(yè)(包括生物醫(yī)藥、商業(yè)零售、食品飲料、替代能源、節(jié)能環(huán)保等)。
來源：上海證券報