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新華網(wǎng)上海6月29日電(記者潘清)29日，桂林三金藥業(yè)股份有限公司正式發(fā)行，備受關(guān)注的IPO重啟進(jìn)入“進(jìn)行時(shí)”。
網(wǎng)上網(wǎng)下“二選一”，單個(gè)賬戶申購設(shè)限，市場化定價(jià)方式……作為新股發(fā)行體制改革后的首單IPO，桂林三金藥業(yè)承受著市場前所未有的關(guān)注。
本月11日亮相的新股發(fā)行體制改革方案，以體現(xiàn)公平原則、保護(hù)中小投資者利益為最大“亮點(diǎn)”。此番桂林三金藥業(yè)的發(fā)行，無疑將對(duì)這種保護(hù)的力度和效果進(jìn)行“檢驗(yàn)”。
桂林三金藥業(yè)限制單個(gè)賬戶申購上限為3萬股，按照19.80元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，一個(gè)賬戶最多只能使用59.4萬元資金參與新股申購?！斑@使得大資金的使用效率大大降低，而對(duì)在資金規(guī)模方面處于劣勢的散戶則十分有利?！鄙虾Ｌ煜嗤顿Y咨詢公司策略分析師仇彥英說。
各大機(jī)構(gòu)對(duì)桂林三金藥業(yè)中簽率的預(yù)測不盡相同，大致區(qū)間為0.2%至0.5%之間。這個(gè)比例遠(yuǎn)高于此前新股發(fā)行萬分之幾的中簽率。
由于一級(jí)市場申購獲取的基本是無風(fēng)險(xiǎn)收益，中簽率的提升顯然大大提高了散戶對(duì)于“打新”的興趣。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的統(tǒng)計(jì)顯示，上周A股新增開戶數(shù)達(dá)到33.64萬戶，創(chuàng)下了過去八周以來的新高。
根據(jù)渤海證券的預(yù)測，桂林三金藥業(yè)新股上市首日出現(xiàn)5%至15%漲幅的可能性較大，收益率在0.015%至0.06%之間。以申購資金占用時(shí)間3天計(jì)算，年化收益率約在1.8%至7.3%之間。目前交易所7日回購利率約為1.2%，這意味著“申購收益能夠覆蓋資金成本”。
由于采用了市場化的定價(jià)方式，桂林三金藥業(yè)發(fā)行價(jià)達(dá)到19.80元，市盈率接近33倍。加上大幅提升的中簽率，一級(jí)市場的收益空間確實(shí)被大大壓縮。雖然市場普遍預(yù)期桂林三金藥業(yè)上市后不會(huì)出現(xiàn)“破發(fā)”，但收益有限似乎已成為共識(shí)。
在二級(jí)市場持續(xù)反彈、滬深股指頻頻創(chuàng)出本輪反彈以來新高的背景下，新股申購的吸引力或許會(huì)大打折扣。
暫停10個(gè)月之后，IPO重啟會(huì)不會(huì)讓走在反彈路上的A股市場出現(xiàn)“拐點(diǎn)”？從29日當(dāng)天的市場表現(xiàn)看，滬深股市平靜地接受了此次“考驗(yàn)”。
當(dāng)日滬深股市小幅高開，稍有回落后開始穩(wěn)步上行。在分別創(chuàng)出2976.92點(diǎn)和11655.26點(diǎn)的本輪反彈新高后，滬深股指最終收?qǐng)?bào)2975.31點(diǎn)和11605.51點(diǎn)，較前一交易日收盤漲1.61%和1.69%。
在桂林三金藥業(yè)比價(jià)效應(yīng)的帶動(dòng)下，前期表現(xiàn)活躍的醫(yī)藥生物板塊當(dāng)日早盤曾一度集體走強(qiáng)。但在部分個(gè)股的拖累下，醫(yī)藥生物最終成為當(dāng)日少數(shù)整體告跌的板塊之一。
市場人士分析認(rèn)為，IPO重啟對(duì)二級(jí)市場的壓力主要來自于資金面和投資者心態(tài)。從資金面看，由于申購資金規(guī)模受到限制，且預(yù)期收益率有限，因此大資金對(duì)于一級(jí)市場的熱情大大減退，轉(zhuǎn)而選擇“留守”二級(jí)市場。
按照渤海證券的預(yù)測，桂林三金藥業(yè)發(fā)行網(wǎng)上總申購資金在1500億元至2500億元之間。在市場流動(dòng)性持續(xù)充裕的背景下，新股申購給二級(jí)市場資金面帶來的壓力并不大。
從投資者心態(tài)來看，在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象日趨明顯、A股震蕩向上主基調(diào)保持不變的背景下，市場做多氣氛濃厚。另外，上市公司半年報(bào)業(yè)績預(yù)告陸續(xù)亮相，也有望給市場提供新的興奮點(diǎn)。
在仇彥英看來，上半年新基金首募規(guī)模超過1370億元，遠(yuǎn)超去年同期水平，為市場提供了資金上的支撐。雖然二級(jí)市場資金流出跡象有所顯現(xiàn)，外圍市場震蕩對(duì)滬深股市的影響也依然明顯，但后市在政策面的支持下依然“謹(jǐn)慎樂觀”。“從這個(gè)意義上來說，IPO重啟對(duì)A股市場運(yùn)行格局的總體影響不大?！?BR> 繼桂林三金藥業(yè)之后，萬馬電纜也已獲得證監(jiān)會(huì)批文，成為IPO重啟“第二單”。未來，A股市場有望迎來一段密集發(fā)行期。滬深股市能否繼續(xù)經(jīng)受住考驗(yàn)，市場參與各方將拭目以待。
來源：新華網(wǎng)