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近日,隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)趨樂(lè)觀(guān),尤其是對(duì)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案出臺(tái)寄予厚望,股市出現(xiàn)強(qiáng)勁上揚(yáng)。而對(duì)市場(chǎng)以后如何演變？眾多基金均表示看好未來(lái)股市。
長(zhǎng)盛基金:從逆宏觀(guān)特征向順宏觀(guān)特征演繹
長(zhǎng)盛基金在二季度投資策略中指出,近期的投資主題可以概括為由年初的逆宏觀(guān)行情逐漸向順宏觀(guān)行情特征演繹,即增長(zhǎng)較為確定的防御類(lèi)行業(yè)、部分景氣度可能率先見(jiàn)底回升的投資品與加工品行業(yè),以及受益于短期貨幣泛濫的資本密集型行業(yè)將是今后重點(diǎn)關(guān)注的投資主線(xiàn)。
長(zhǎng)盛基金指出,按照投資時(shí)鐘的分析框架,在1-2月份之所以提出“預(yù)期至上”的投資策略,主要原因是當(dāng)時(shí)判斷在基本面不會(huì)明確轉(zhuǎn)向的背景下,跟隨政策變化所產(chǎn)生的預(yù)期效應(yīng)會(huì)成為主導(dǎo)市場(chǎng)的指揮棒,因而將年初的市場(chǎng)定義為一種逆宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期的行情。目前,從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看主要的投資品行業(yè)的庫(kù)存清理過(guò)程已經(jīng)完成或者接近尾聲,庫(kù)存在去年末超預(yù)期下滑之后帶來(lái)的庫(kù)存回補(bǔ)以及產(chǎn)量回升也已經(jīng)進(jìn)入一種再次尋找平衡的狀態(tài)。下階段的重點(diǎn)將是關(guān)注終端需求增長(zhǎng)恢復(fù)的可持續(xù)性,因此年初的逆宏觀(guān)行情將逐漸向順宏觀(guān)行情轉(zhuǎn)換。
海富通:三大因素推動(dòng)A股連續(xù)反彈
海富通基金研究總監(jiān)戴德舜昨日表示,從近日連續(xù)傳出的各項(xiàng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底后復(fù)蘇的特征已經(jīng)較為明顯,A股市場(chǎng)指數(shù)不斷創(chuàng)出年內(nèi)新高并不意外。
戴德舜認(rèn)為,三大因素推動(dòng)A股連續(xù)反彈。一是已公布的一季度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面向好,上周末報(bào)出的三月份出口數(shù)據(jù)結(jié)束了此前數(shù)月出口數(shù)據(jù)加速下跌的趨勢(shì)。出口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要性不言而喻,這一好于預(yù)期的數(shù)據(jù)無(wú)疑加強(qiáng)了市場(chǎng)信心。
二是,已公布的三月信貸投放總額達(dá)到1.89萬(wàn)億元,一季度信貸總額已超過(guò)4萬(wàn)億元。
三是,溫家寶與奧巴馬上周末分別在媒體上表示看到本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。
戴德舜認(rèn)為,目前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)可看出下滑的動(dòng)力已經(jīng)衰竭,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了上行的跡象,但是經(jīng)濟(jì)能否真正的上行,還需要更多需求的真正推動(dòng)。在A股創(chuàng)出年內(nèi)新高后,震蕩盤(pán)升的概率較高。
萬(wàn)家基金:2009年戰(zhàn)略做多A股
對(duì)目前的市場(chǎng)操作策略,萬(wàn)家基金管理部總監(jiān)歐慶鈴用“戰(zhàn)略性做多”來(lái)概括。
歐慶鈴認(rèn)為,2009年的A股投資環(huán)境與2008年形成了明顯相反的特征。2008年從經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性?xún)蓚€(gè)最重要的影響市場(chǎng)趨勢(shì)的因素看,都是向下的,而2009年從經(jīng)濟(jì)基本面看,最壞的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了,雖然從長(zhǎng)期趨勢(shì)看還不能斷言經(jīng)濟(jì)能重回快速增長(zhǎng)軌道,但在政府大力度的投資拉動(dòng)下,今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不會(huì)有問(wèn)題的。另一方面,流動(dòng)性充裕的局面今年是始終有保障的。因此,戰(zhàn)略性做多是必然的選擇。
“從投資操作上來(lái)講,戰(zhàn)略性做多就是只要市場(chǎng)調(diào)整到一定的估值水平,就可以堅(jiān)定地買(mǎi)入,這與去年單邊熊市中估值水平不能成為防御底線(xiàn)是完全不同的,有本質(zhì)的區(qū)別。當(dāng)然,戰(zhàn)略性做多不是說(shuō)不能階段性做空,畢竟經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有真正復(fù)蘇,牛市的基礎(chǔ)還不具備。”歐慶鈴說(shuō)。
國(guó)聯(lián)安:關(guān)注三大行業(yè)
國(guó)聯(lián)安精選基金經(jīng)理李洪波表示,市場(chǎng)流動(dòng)性依然充沛,經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去,在行業(yè)配置上將關(guān)注對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感度高的周期性行業(yè),看好房地產(chǎn)、證券以及新能源三大行業(yè)。
李洪波認(rèn)為,地產(chǎn)行業(yè)是階段性反彈還是明確從底部走出,需要進(jìn)一步觀(guān)察、判斷,但如果經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)“V”型反彈,那么房地產(chǎn)有望率先復(fù)蘇。
李洪波表示,股市的回暖將帶動(dòng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的大幅攀升,若二季度股市繼續(xù)回暖,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將繼續(xù)超預(yù)期,而券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)也大大受益于市場(chǎng)的持續(xù)上漲。證券業(yè)是股市走強(qiáng)的最大收益行業(yè),而融資融券和創(chuàng)業(yè)板等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出,將成為該行業(yè)持續(xù)走強(qiáng)的催化劑。
對(duì)于新能源而言,李洪波認(rèn)為,新能源是一個(gè)值得長(zhǎng)期投資的主題,也是未來(lái)的投資大方向之一。但對(duì)于新能源企業(yè)的投資還需要進(jìn)一步調(diào)研,深挖。
來(lái)源：上海證券報(bào)