1月22日的大跌，所有股票型基金都未能幸免。但是，在跌幅排行榜上，名列前茅的絕大多數(shù)是指數(shù)基金；跌幅較小的清一色是主動型的股票基金。
“事實上，在近幾日的下跌中，跌幅最深的就是指數(shù)基金?！币晃煌顿Y風(fēng)格比較激進(jìn)的基民說，“如果要抄底，就應(yīng)該買指數(shù)基金。”他認(rèn)為，現(xiàn)在買入指數(shù)基金是很好的時機，一旦股市反彈，指數(shù)基金的反彈力度肯定也會大于主動型基金。
但是，一位基金公司的人士卻強調(diào)，今年不適宜買指數(shù)基金，因為風(fēng)險太大。“如果今年的行情就是來回震蕩，指數(shù)基金很可能就賺不到錢?！?BR>
從2006年以來風(fēng)光無限的指數(shù)基金，在2008年還值得繼續(xù)投資嗎？今年買被動傻瓜式的指數(shù)基金，還是主動基金？
過去兩年指數(shù)基金最賺錢
從2006年開始，指數(shù)基金被動投資的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。連續(xù)兩年，指數(shù)基金的平均收益超越所有開放式股票型基金的平均水平。來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，包括增強型指數(shù)基金在內(nèi)的15只開放式指數(shù)基金，在2007年的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)到145.29%，而同期120只開放式股票型基金的平均復(fù)權(quán)凈值增長率僅為129.12%。指數(shù)型基金以絕對優(yōu)勢成為2007年牛市行情的領(lǐng)跑者。
在過去兩年中買入指數(shù)基金并長期持有的基民，也獲得了豐厚的收益。但是，理財專家也提醒，從2006年以來牛市的經(jīng)驗來看，指數(shù)基金整體跑贏股票類基金整體。2006年之前的熊市告訴我們，市場下跌過程中，主動型基金的優(yōu)勢相對比較突出。如果2008年的市場是一個巨幅震蕩的市場，那么被動型基金投資的風(fēng)險將會加大。
正方：眼下點位可買指數(shù)基金
認(rèn)為可以在眼下點位買入指數(shù)基金的，是招商銀行杭州分行金葵花財富管理中心主任姚進(jìn)。首先，他對2008年市場的判斷依然是會往上漲。“我覺得5500點不會是今年的高點，既然5500點不是最高點，那么在眼下指數(shù)不到5000點的時候買入指數(shù)基金，當(dāng)然還有獲利的空間。”
如果股市繼續(xù)下探，姚進(jìn)認(rèn)為會出現(xiàn)更好的買入時機，因為指數(shù)基金將一直追隨指數(shù)下跌上漲。
“當(dāng)然，我說可以買指數(shù)基金，前提是還沒有從牛市轉(zhuǎn)為熊市，所以我判斷眼下的點位是一個相對較低的位置?！币M(jìn)說，如果2008年要轉(zhuǎn)為熊市了，指數(shù)基金固然要贖回，主動型基金也同樣不能幸免?！叭绻笖?shù)都不漲了，主動型基金也賺不到錢，只是它們可能會少虧一點?！?BR>
盡管姚進(jìn)在調(diào)整的時候依然看好指數(shù)基金，但他也表示，如果指數(shù)再度站到6000點上，他也會回避指數(shù)基金?！拔矣X得今年不能全倉買指數(shù)基金了，應(yīng)該和主動型基金做一個配置，比如可以考慮被動和主動4：6的配置。”
反方：今年主動型基金將更優(yōu)秀
與姚進(jìn)的觀點有所不同，中信銀行(9.16,0.34,3.85%,股票吧)杭州鳳起支行貴賓理財經(jīng)理丁志毅表示：“從今年年初到現(xiàn)在，我沒有推薦過任何一只指數(shù)基金。我覺得眼下不太適宜買入指數(shù)基金?！?BR>
因為，在眼下股市調(diào)整階段，主動型基金可以選擇輕倉回避風(fēng)險，而指數(shù)基金只能全倉跟隨指數(shù)下跌，這是指數(shù)基金天生就決定的。
丁志毅說，從中期的角度來看，指數(shù)基金的表現(xiàn)不會太好，至少很難超越主動型基金。如果把事情看得悲觀一些，主動型基金會比指數(shù)型基金虧得少一些；而樂觀點來看，主動型基金的獲利空間比指數(shù)基金更大。
“我認(rèn)為指數(shù)基金只有在兩種情況下適合投資。一種情況是像2006年和2007年這樣單邊上揚的牛市，這個時候，指數(shù)基金的業(yè)績會好于其他股票型基金。另一種情況是投資者進(jìn)行的是一項非常長期的投資計劃，比如5年、10年甚至15年或更長，對于這種長期的投資者來說，指數(shù)基金反而是一個很好的選擇，它可以忽略一段時間的波動，追求長期的穩(wěn)定收益。”
同樣，浦發(fā)銀行杭州分行財富管理部總經(jīng)理郭劍也認(rèn)為，今年大部分被動投資的指數(shù)基金可能跑不贏主動基金。“如果今年要配置指數(shù)基金，我覺得20%就差不多了。而且關(guān)鍵要選擇好指數(shù)，要選那些成長性好的指數(shù)，不能僅靠股價的上漲，而是要靠成分股未來的成長性。比如中小板指數(shù)就是一個成長性較好的指數(shù)。”
來源：杭州日報