基金投資者該如何應(yīng)對目前這種告別普漲、“兩成賺八成賠”的基金業(yè)績新格局？
策略一：
股基倉位動態(tài)調(diào)整
在股市繁榮局面延續(xù)預(yù)期下，偏股型基金賺錢效應(yīng)有望延續(xù)。對于多數(shù)投資者來說，偏股基金仍可以作為主要配置品種。但是，在2008年股市變化加劇的環(huán)境下，適當(dāng)?shù)胤稚⑼顿Y到債市或貨幣市場工具，則是分散風(fēng)險最有效的方法。筆者建議，根據(jù)各自風(fēng)險承受能力的不同對基金進行類別配置，以化解投資風(fēng)險。同時，偏股型基金倉位的調(diào)整要根據(jù)近期市場的趨勢預(yù)期進行。
目前而言，一季度在基金組合投資中可以選擇較高的倉位。積極型投資者可保持倉位在80%-100%，穩(wěn)健型投資者可保持倉位在70%-80%，保守型投資者可保持倉位在50%。而一季度后的倉位選擇，則需根據(jù)市場環(huán)境的變化再適時調(diào)整。
不過，從基金公司對市場走勢的研判來看，多數(shù)比較認(rèn)同市場有望在上半年創(chuàng)出新高，下半年即使有行情，可能也是以調(diào)整為主基調(diào)。在此判斷的基礎(chǔ)上，投資者對全年股票基金倉位的配置要有“前高后低”的打算。
策略二：
股基風(fēng)格要隨板塊輪動
盡管投資基金不能像買股票一樣頻繁炒作，但告別普漲、板塊輪動的預(yù)期市場特征，意味著如果只是長時間持有一種投資風(fēng)格的基金，從中長期來看，將可能很難獲得超越市場平均水平的收益。因此，對于投資者來說，在確定了偏股基金的倉位后，具體配置偏股基金的初期就要注意基金的風(fēng)格了。
具體來看，有能力做波段的投資者在購買基金時盡量跟蹤市場風(fēng)向，注意基金持倉的成長期和衰落期，根據(jù)市場不同階段的特征來調(diào)整組合，配置不同風(fēng)格的偏股基金。
進入一季度，隨著上市公司的年報陸續(xù)出臺，投資者可以從上市公司業(yè)績預(yù)期角度關(guān)注基金表現(xiàn)，比如重倉食品、飲料、機械等業(yè)績穩(wěn)定增長行業(yè)的基金，重倉醫(yī)藥、制造業(yè)等業(yè)績上升趨勢行業(yè)的基金。
對于市場熱點缺乏敏銳嗅覺的投資者，如果不考慮相對收益的因素，則應(yīng)優(yōu)選其中長期投資趨勢相對明朗的行業(yè)板塊，以獲取相對穩(wěn)定的投資收益。
筆者認(rèn)為，基于對經(jīng)濟增長環(huán)境及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的分析預(yù)期，受益于資產(chǎn)價格膨脹趨勢的行業(yè)，如金融、地產(chǎn)以及煤炭等具有定價權(quán)的資源品，和受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變趨勢的行業(yè)，如食品飲料、轎車、醫(yī)藥、商業(yè)零售、酒店旅游、傳媒等內(nèi)需型消費服務(wù)行業(yè)的長期趨勢相對明朗。
來源：中國證券報